《號外財經》文 / 高偉
“嫦娥應悔偷靈藥，碧海青天夜夜心。”——李商隱《嫦娥》
月宮的嫦娥恐怕後悔偷了后羿的長生不老藥，現在只有那青天碧海夜夜陪伴著她一顆孤獨的心。這句詩形象描繪出嫦娥的悔不當初。《號外財經》注意到，在資本市場，也有基金因錯配行業正在尋找“後悔藥”，與此同時，也有投資者後悔選擇了手中的這隻基金。
據《號外財經》最新統計，截至6月1日，今年以來上證指數累計下跌7.02%，15個證監會行業中，除衛生和社會工作、租賃和商務服務業年內上漲外，其餘13個悉數下跌，其中科學研究和技術服務業年內下跌17.78%，成為行業中下跌最狠的板塊。
然而，基金一季報顯示，基金整體在低配科學研究和技術服務業，一季度持股市值為34.27億元，佔淨值比為0.03%，佔股票投資市值比0.18%，同期股票市場標準行業配置比例為0.32%，所以基金整體低配了-0.14個百分點。然而，卻有基金倒行逆施，在超配這個表現最熊的板塊。這家基金公司就是交銀施羅德基金，該公司旗下的19只主動權益基金中，有18只在超配科學研究和技術服務業。
具體來看，偏股混合型基金交銀施羅德持續成長，一季度配置科學研究和技術服務業市值為9761.02萬元，佔淨值比為4.83%，佔股票投資市值比為9.54%，與0.32%的標準行業配置比例相比，超配了9.22個百分點；靈活配置型基金交銀優勢行業，一季度配置科學研究和技術服務業市值為3521.50萬元，佔淨值比為4.78%，佔股票投資市值比為6.56%，與0.32%的標準行業配置比例相比，超配了6.24個百分點；偏股混合型基金交銀阿爾法、交銀經濟新動力均超配超過5個百分點，配置科學研究和技術服務業市值分別為2971.06萬元、2901.67萬元，佔淨值比分別為4.93%、4.50%，佔股票投資市值比分別為6.41%、5.50%，分別超配該行業6.09個百分點、5.18個百分點。
此外，交銀科技創新、交銀定期支付雙息平衡、交銀新生活力、交銀成長30等4只主動權益基金，一季度分別超配科學研究和技術服務業4.61個百分點、4.39個百分點、4.39個百分點、4.00個百分點；交銀先鋒、交銀數據產業、交銀精選、交銀新成長等4只主動權益基金，一季度也均超配該行業3個百分點。另有3只基金均超配該行業2個百分點，還有3只基金均有不同幅度的超配該行業。
《號外財經》梳理發現，19只基金有18只在超配最熊的板塊，足見交銀施羅德旗下權益基金的行業投資整體跑偏了。
翻開超配比例最大的交銀施羅德持續成長一季報，該基金並沒有對超配此行業有任何解釋，而是自我表揚了一番：“本基金在一季度超額收益明顯，主要歸因於持有的公司短期股價表現較好，我們持有的公司的經營領域主要在行業軟件服務、第三方檢測服務、醫療健康服務、出版及廣告行業等。”該基金還表示，“目前我們發現經過兩三年的調整，很多中小市值的公司更具投資吸引力，當前價格相對於公司合理的價值具有更高的預期收益率，所以短期我們認為所謂“成長股”或者中小市值的板塊機會可能相對更好。我們希望通過深度研究，找到需求可持續增長的行業以及競爭力可持續拓寬的公司，以期獲利於公司價值的可持續成長，並希望能夠以此持續為持有人獲得超額收益。”
實際上，該基金就是因為較多配置了成長股，而以成長股為主的創業板指數一季度逆市上漲8.4%，這成為該基金業績取得超額收益的最直接原因。《號外財經》注意到，該基金前十大重倉股中，有7只屬於中小創，且前三大重倉股均為創業板股，分別是恆華科技、美亞柏科、華測檢測。實際上，恆華科技、美亞柏科、華測檢測年內分別飆漲28.56%、34.47%、12.78%。雖然行業選擇上有是偏頗，但股票最終選擇對了，正可謂“上錯花轎嫁對郎”！
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