在《2019年壽險公司利潤排行榜，日賺6.6億，翻1.8倍！》一文中，我們帶大家從盈利的角度看了各家壽險公司的經營情況，但規模、風險管理等方面的綜合能力呢？
“保費增速”、“ROE”、“償付能力充足率”、“財務槓桿”、“總資產”，五個方面看綜合實力
誰家最強
一、2019年“13精”綜合競爭力排名榜
第一名 友邦保險
第二名 平安壽險
第三名 中信保誠
二、前十的競爭實力，究竟如何？
友邦：穩步增長，盈利突出！
1992年9月，友邦保險作為中國對外開放以後，第一家經批准進入中國保險市場的外國保險公司，在上海設立分公司。最先引入壽險代理人制度，並迅速為國內壽險業所採用。
然而，由於分支機構的限制，加上外資保險公司普遍發展緩慢等因素，友邦保險的規模和增速，一直難以和中資保險公司抗衡。
①乘上外資東風，拓機構，“分轉子”
自從2017年提出保險業加大對外開放，以及保險姓保迴歸保障本源之後，外資公司得以迎來又一春。2019年初，在促進京津冀保險業協同發展的政策支持下，友邦在天津河北兩地增設營銷服務部。
2019年底，友邦已經申請設立友邦人壽註冊資本37.78億元，擬由友邦保險在華分公司，改為子公司，如果獲批則有望助力友邦分支機構的擴張，為保費規模的穩步增長奠定基礎。
②保費增速穩定，盈利能力飆升
從上圖可以看到，近三年無論是壽險業開門黑的2018年，還是老六家增速全部低迷的2019年，友邦保險的保費增速一直穩定在30%左右，保費規模連續兩年排在第19位。
在增速穩步增長的同時，最值得關注的是友邦的盈利能力，ROE從2017年的17%，一路飆升至2019年的53%，稱霸壽險業ROE排名第一。
正是在規模和盈利能力，雙向加持之下，友邦保險超過了平安壽險，成為壽險公司最具競爭力的公司！
平安壽險：盈利穩定，增速下滑
①盈利能力超強，且穩定
平安的盈利能力，在保險業是毋庸置疑的強，從上圖可以看到，平安壽險的ROE連續兩年在40%左右，一直以來都是壽險業盈利能力最強的公司。
雖然，由於平安已經在2019年執行I9，投資收益的口徑與其他公司不同，導致2019年ROE低於友邦，屈居第二。
但平安持續多年的高盈利仍舊是很多壽險公司不能望其項背的。
②迎戰改革期，增速下降
自從2019年，困擾平安壽險的最大問題就是增速，雖然老六家在2019年的增速都相對低迷，平安壽險的增速在其中還算略高，但卻低於壽險行業，與其往日超行業的發展背道而馳。
2020年，在不主打開門紅和新冠疫情的雙重壓力之下，平安壽險一季度保費仍舊負增長，參見《一季度首份保費榜單：國壽繼續稱霸，人保、平安掉頭，新華快速增長》。
對於平安壽險來講，之所以屈居第二，全是因為保費增速拖累~
其實，在平安壽險身上的問題，也是大型壽險公司的通病。
大公司的憂慮，小公司的無奈
①保費增速：
千億＜行業＜中型＜小型
②ROE:
千億＞行業＞中型＞小型
從上圖不難看到，盈利能力上，千億級公司（老六家+華夏）可謂是一軍稱霸，ROE遠超行業5個百分點，而中小型壽險公司盈利能力全部低於行業。
但是，保費增速的角度看，卻是截然相反，千億級壽險公司是唯一低於行業增速的一群，而中小壽險公司的保費增速則全部超越行業。
這一點，在保險業來講可以說是幾乎成為一個定式，大型險企佔據絕大多數的市場份額，話語權最大盈利能力也最強，而中小險企為了變強，則只能想辦法先變大，用利潤換空間。
“保費增速和盈利能力，兩者難以兼得”，可以說幾乎成了大型險企的困擾，中小險企的無奈。
行業均值及中位數：盈利能力差異大
①ROE中位數低，其他相對均衡
保費增速的行業中位數比均值高，也就是說有一半的公司增速比行業高，可見部分壽險公司的增速有多瘋狂，具體可以看後面增速排名榜，看看多少公司保費增速超過100%！
然而，盈利能力卻截然相反，ROE的中位數僅為3.64%，遠低於行業均值，即使是在2019年投資和稅優的雙重利好下，也未能縮小大公司與中小險企的盈利能力差距。
②對標行業均值和中位數，比一比
“13精”在整理競爭力排名榜的時候，還對行業整體的ROE和財務槓桿等指標進行了均值和中位數的計算，以便大家按照自己公司的相應指標與之對應。
看看你家的指標情況
是跑贏了均值？
還是跑贏了中位數？
三、保費增速、ROE、財務槓桿、償付能力充足率、資產規模大排名
