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股票市場裡經常聽人說：會買的是徒弟，會賣的才是師傅！昨天群裡也和小夥伴交流了賣出的問題，正好我也不知道該寫什麼了，今天就來談談賣出的邏輯。
我們講的四種方法裡面，無論是定投、配置、價投還是趨勢，都涉及到賣出這一環節，一筆成功的投資，是“買入+賣出=獲利”的完整操作，如果你只做對了一半，要麼是坐了過山車，要麼是白忙活一場。那麼，賣出的邏輯究竟是什麼呢？其實就三種：
第1、 買入邏輯不存在而賣出。這是什麼意思？比如你買入的邏輯是便宜，那麼當他不便宜了，這個邏輯就不存在了，你就需要賣出了！再比如你買入的某隻股票，邏輯是他有資產重組的預期，這是一筆以小博大的投資，一旦這個預期實現，可能可以翻幾倍，但是一旦落空，這個邏輯就不存在了，這時候你就要賣出了，無論損失多少，都要嚴格按照紀律執行，不要想著現在虧得多，等以後漲一點再賣。再舉個栗子，比如你買入某隻股票，買入邏輯是高增長又或者是穩定盈利的基本面，但基本面發生了變化，比如樂視網的賈布斯都跑到美國躲債去了，你還相信他的生態帝國，這不是傻嗎？再比如康美藥業的財務造假、獐子島的海參跑了等等，人家都不講誠信了，你還和他們做生意，不騙你騙誰呢？類似這樣的情況即使後來股價漲上來了，也不要留戀，因為買入的邏輯不在了。
這裡面有個比較難以判斷的情況是真的變了還是誤傷，我建議小白搞不清楚就不要碰，到現在我也沒有一點把握。比如三氯氰胺時期的伊利，三公消費、八項規定時期的白酒，瘦肉精時期的雙匯，這些其實反而是被誤傷逆向投資的好時機。那麼怎麼判斷呢？這個真不好說，我的經驗就是三點：1、行業到底有多大影響，是否還存在？2、公司的經營到底有沒有發生實質性的影響；3、遠離不誠信的公司。拿上面的情況做說明，三氯氰胺會導致乳製品行業消亡嗎？三公消費會導致人們不喝酒了嗎？瘦肉精會導致不吃肉制加工食品了嗎？行業沒有影響，看第二個，這個也是最難的，需要你對公司經營要有所瞭解，例如公司在行業的地位發生變化了嗎？公司的市場份額變化了嗎？公司的客戶、供應商變化了嗎？公司的經營環境和業務發生重大變化了嗎？是否有巨頭殺入？是否有債務違約風險等等。沒問題，再看第三個，這個公司的人品有問題嗎？都沒問題，那麼大概率他就是被誤傷的，可以適當的小資金介入，小資金的意思是賠光了你也不心疼的那種。
第2、 達到收益目標而賣出。比如我買入一隻股票，目標是5年翻倍，相當於年化15%左右的收益。結果沒想到第二年沒過完它就翻倍了。這可真是天上掉下個林妹妹，這時你就可以賣了，因為即便後面三年你把錢存到銀行裡面，你的目標也達成了，況且未來三年裡面大概率還有跌下來的時候，屆時可以抄底買入。這種目標收益賣出法，需要你制定目標的時候儘量保守，不要閉著眼睛定個三年翻十倍的目標，那很有可能你要當一輩子的股東了。我的經驗是根據行業發展、估值和增長率進行預測，然後在上面再打個八折，通常都會有驚喜！
第3、 尋找到更好的標的而賣出。我記得巴菲特老爺子好像給過一個量化的指標，比如你買入了股票A，那麼只有當你發現一個股票B，當B的預期收益率是A的5倍的時候才值得賣出。換句話說，當你買入的一隻股票你預計今年可以盈利20%，只有當你發現一隻大概率今年可以翻倍的股票時，你才能賣出原來那個。我覺得巴老爺子是為了勸你不要輕易賣出的誇張說法，我認為有個3倍就足夠了。
除了以上這三種情況，我的建議都是留在市場，不要賣出！不要賣出！不要賣出！重要的事情說三遍，請大家仔細體會！只要你留在市場，就永遠不會被市場打敗！也歡迎大家就這一話題進行交流，提出你的見解！
好了，今天就先聊到這吧！
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