“T+0”交易，動輒八九成的跌幅……港股市場總是“風雲變幻”。
今日（4月16日），華和控股（09938.HK）單日暴跌近九成的情況再次扯動了投資者的神經，不過幸好這隻股票並非港股通標的，很多內地投資者也因此避開了這個“雷”。
有香港資深市場人士向《每日經濟新聞》記者透露：“這是一隻次新股，最近沒有消息，但是據瞭解，最近有人在社交平臺推介華和控股。”
記者注意到，其實與華和控股類似的情況，以前就曾出現過。明星股（香港投資者稱為“翠如BB股”）的聯旺集團，就曾出現過暴漲暴跌的情況。據記者觀察，此類暴跌的個股也有一些共同特徵。
股價大漲4.5倍後失守發行價
華和控股作為一隻次新股，今年1月份才在港交所掛牌上市。這家公司從事傳統的建築行業，主要提供外牆工程業務，專注於窗戶方面。2017至2019財年（截至當年3月31日），華和控股的收入分別為1.54億港元、2.16億港元及2.33億港元，同期利潤分別為2640萬港元、2717萬港元和3321萬港元。
以0.5港元的發行價上市的華和控股在上市首日（今年1月17日）暴漲63.27%，隨後從3月9日起開始大幅度的上漲，截至4月15日收盤，股價報2.79港元，較發行價足足大漲了458%，這離上市之日僅僅才60個交易日。
華和控股日K線圖
然後4月16日早間開盤後，華和控股的股價直線跳水，數分鐘內下跌幅度就超過了80%，隨後整個交易日其股價都在低位橫盤，沒有出現什麼反彈。最終華和控股以0.415港元的股價破發報收，單日下跌幅度達85.13%。今日該股的成交金額也達到了2.02億港元，遠遠超出了平均日成交水平。
華和控股今日分時圖
需要注意的是，有香港資深市場人士向記者透露：“這是一隻次新股，近期沒有消息，但是最近有人在社交平臺進行推介。如果社交平臺有陌生人很‘好心’地跟你分享投資建議，就要加倍留意，並做謹慎判斷。”
華和控股股價暴跌，投資者自然損失慘重。《每日經濟新聞》記者注意到，損失最大的還是其大股東（陳越華、黃春笑），二人持股佔比達到了75%。
驚人相似的“路數 ”
專注香港本地的建築業，暴漲後暴跌的走勢，股權的高度集中……種種現象，都讓人覺得似曾相識。
2017年6月，建成控股（01630.HK）登陸資本市場，在港交所上市。上市之初，建成控股股價較為平穩，不過進入2017年9月，其股價快速拉昇，在60個交易日內股價大漲超過5倍。隨後，建成控股股價在回調之後又再次拉昇，在今年7月一度漲至最高股價6.67港元。從2017年上市之初0.37港元的低點漲至6.67港元，一年多時間漲幅已遠超10倍。但是到2018年7月30日，建成控股一天大跌91.39%，市值縮水超過九成，僅剩7.43億港元。而目前該公司的股價僅為0.07港元。
建成控股日K線圖
有明星概念的聯旺集團（08217,HK）與建成控股類似，在上市之後股價大升，隨後也遭受了一日近九成的大跌，其之後股價也沒有什麼反彈，一路陰跌向下，目前股價也僅為0.087港元。另外，還有星亞控股、中國集成控股、漢華專業服務（已更名“亞太金融投資有限公司”）等都出現過閃崩的情況。
對於此類暴跌的個股，《每日經濟新聞》記者發現了其中的一些共同特徵：
特徵一：小市值、很多來自GEM。
無論是華和控股、建成控股、星亞控股、中國集成控股，還是漢華專業服務、聯旺集團，這些公司在股價暴跌前市值並不算很大，而且知名度也不高。另外其中多家來自GEM，並非主板上市公司。
特徵二：股權高度集中。
上述公司多存在股權高度集中的情況。
拿星亞控股舉例來說。早在2017年，香港證監會就提示過星亞控股股權高度集中的問題，19名股東加上控股股東的股權持有份額達到了95.8%，剩下的為其他投資者所持有。對於此類情況，香港證監會提示稱：鑑於股權高度集中於數目不多的股東，即使少量股份的成交，該公司的股份價格也可能出現大幅波動，股東及有意投資者在買賣該公司股份時請謹慎行事。
特徵三：此前股價大幅上漲。
星亞控股此前股價大漲，堪稱是當時的大牛股。在2017年和2018年，星亞控股股價分別上漲了325%和76%。而聯旺集團、漢華專業服務、中國集成控股在上市之初股價也都有非常大的漲幅。此次華和控股的大漲自然也吸引了不少的目光。
是否“老千股”？
對於“老千股”，可能每一個投資者都有自己的標準，但是一天暴跌超過50%的股票，很容易被認為有“老千股”的嫌疑。
《每日經濟新聞》也專訪了富途證券投研團隊，請專業人士教我們初步辨識“老千股”。
該券商指出：“老千股，取自粵語，顧名思義，是騙人錢財的股票，是由財技衍生出來的‘由大股東或大莊家專門收割小股東或小股民的特別股票’。在以寬鬆環境著稱的港股市場，老千股是畸形毒瘤，層出不窮。正所謂防火防盜防老千，識別老千股，首看流動性，凡是流動性不好，或者流動性與市值不匹配，就需要提高警惕，隨後通過以下特徵進一步識別風險”。
針對如何識別“老千股”，該券商也提出了一些技巧：
1、頻繁資本運作：通過折價配售及供股、合股、並股等形式，實現高位拋售獲利、低位再融資攤薄小股東等手段反覆榨取小股東利益；
2、瘋狂利益輸送：以高息貸款為名，向大股東的關聯人士借款；以明顯不合理的價格收購劣質資產或出售優質資產；大股東、管理層薪資奇高等。
3、輕業務重炒作：不重視公司經營，但注重各類概念炒作。例如改名系，什麼概念火公司名就蹭什麼，動輒以“中國XX”“XX控股”“XX區塊鏈”等命名；納入指數系，炒作資金哄抬股價，把市值買到膨脹虛高，直到符合納入指數標準，吸引散戶高位接盤。
每經記者 袁東 每經編輯 蘭素英
本文封面圖片來源：攝圖網
截至4月16日18:56，新冠肺炎確診83798例，死亡3352例。
投資有風險，獨立判斷很重要
本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。
