4月份的麵粉行情可謂是一波三折，從4月中上旬居民集中搶購，經銷商大量備貨，工廠供應緊缺，加班加點生產，導致原糧成本、麵粉價格紛紛上漲，到下旬市場購銷清淡，工廠下調開機，供需雙方關係瞬間逆轉，麵粉價格近期也出現小幅回落。從上週河北、山東地區部分中小型制粉企業麵粉已處於滯銷狀態，被迫下調價格或採取促銷活動刺激消費。那麼進入5月份麵粉落價範圍是否會擴張？中國糧油信息網分析師張豔秋認為，在新季小麥上市前面粉暫不會出現大面積落價，本輪落價主要集中在冀魯兩省，主要還是上輪漲價南方沒有跟漲，本就利潤微薄，在原糧成本居高不下的前提下，短期內暫不會更跌。
質優小麥緊缺，價格堅挺。雖然國家在4月15日起國家增加投放100萬噸臨儲小麥，但投放的主要以17年以前小麥為主，18、19年份近的的小麥市場供應仍十分緊缺。雖然近期小麥價格稍有回落，但主要也是針對陳小麥，質優小麥價格仍比較堅挺，畢竟當前正處於青黃不接階段，一旦落價工廠門前就沒有量了，但麵粉廠為保證麵粉質量，對質優小麥有一定剛需。而地方儲備小麥價格多隨行就是，據瞭解山東地方輪換18年二等小麥底價在1.2元/斤左右，不算溢價，加上運費實際到廠也要在1.22元/斤。因此在政策性小麥底價支撐下，短期內小麥回落空間十分有限。
開機下調，副產品小幅反彈。經歷了一輪落價後，近期麩皮價格出現小幅上漲。目前市場主流報價在0.62-0.66元/斤（如圖所示）。由於小麥價格處於高位，制粉企業加工成本壓力加大，且受淡季影響，行業整體開工不足，麩皮市場供應較為緊張，企業挺價麩皮意願增強。雖然麩皮漲價在利潤方面為廠家帶來喘息之機，而未來麩皮行情轉好也會使得制粉企業有“喘息”機會來降低麵粉價格，不過以目前市場來看，下游需求並不旺盛，且天氣炎熱，麩皮儲存條件受限，因此麩皮價格不會大幅上漲，在這方面留給麵粉的降價空間自然比較小。
季節性消費淡季，剛需下降。5月份後我國麵粉銷售進入了傳統的季節性消費淡季，多利空因素促使其價格難反彈。剛性需求方面，一方面居民4月份集中囤積一批麵粉需要時間消化，短期內採購意願低迷；另一方面如今各類瓜果蔬菜大量上市，副食產品豐富多樣，居民消費可選擇性也在增多，此季節食品加工企業糕點、麵包等逐步進入消費淡季，對面粉的剛性需求也在降低。隨著氣溫升高，保管條件受限，5月份開始麵粉的貯存保管條件也在下降，特別是長江中下游地區將迎來梅雨季節。氣溫高，空氣溼度大，因此經銷商採購十分謹慎，備貨不積極。站在經銷商的角度來講，中旬新季小麥陸續上市，按照市場規律，麵粉必然出現下跌行情，市場買漲不買跌的心理也將推遲經銷商備貨的進度，均觀望一段時間再說，因此短期內麵粉價格易跌難漲。
綜上所述，筆者認為麵粉價格整體下跌是必然走勢，只不過目前小麥價格高昂，麩皮市場狀態頹廢，廠家為穩定自身利潤空間會盡量挺價保持麵粉價格穩定，但由於淡季行情難以抵抗，尤其是5月中旬湖北小麥即將上市。雖然新麥要經過一段時間後熟期才能大量使用，但收穫之後可以少量摻兌使用，由於剛剛收穫上市的新麥價格一般較低，制粉成本會有所下降，屆時麵粉價格或將出現整體下調。欲瞭解更多麥粉行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（
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