一、IPO企業輿情綜述
4月10日，證監會核准5家企業IPO，同意2家企業科創板註冊。年初以來，共核准44家企業IPO，同意23家企業科創板註冊；57家企業完成發行，融資823.77億元。平均每週核准3家企業IPO，同意2家企業科創板註冊。
一天內核準5家企業並不常見，市場對此有所議論，是否意味著發行節奏已加快？
對此，券商中國記者從接近監管人士處獲悉，相關部門在維護市場基本穩定運行基礎上，繼續堅持新股常態化發行，針對申報企業情況，統籌審核進度，每週核發一定數量的IPO批文。既不因各種因素暫停IPO發行，也不因各種因素降低把關質量，助力企業解決較為迫切的資金短缺問題，推動科技創新與經濟發展深度融合，發揮好資本市場服務實體經濟發展、服務維護經濟穩定發展大局的作用。
同時，根據市場情況保持平穩發行節奏，適當加大支持企業融資力度，但不搞大躍進式的集中核發批文，持續明確市場預期、維護市場穩定。
服務疫情防控和復工復產是當前資本市場的重要任務，記者獲悉，目前，相關部門正按照以信息披露為中心的理念，研究因疫情原因出現暫時性業績大幅波動的處理規則，提高資本市場抵禦風險的韌性和包容性。
堅持新股常態化發行
年初以來，證監會共核准44家企業IPO，同意23家企業科創板註冊；57家企業完成發行，融資823.77億元。平均每週核准3家企業IPO，同意2家企業科創板註冊。
據統計，今年一季度證監會發審委共審核41家公司的IPO申請，其中39家企業獲得通過，IPO通過率95.12%，較去年同期75%的過會率有所上升。
略顯特殊的是，受疫情影響，今年一季度IPO企業上會集中在1月和3月。其中一月審核家數為27家，3月審核14家。一季度IPO被否企業只有一家，為北京嘉曼服飾股份有限公司。另有一家企業取消審核。一季度獲得IPO考核通過的39家企業合計計劃募資272億元。
新時代證券首席經濟學家潘向東表示，疫情之下IPO常態化，顯示目前我國A股市場初步形成以新股發行常態化為標誌的全市場常態化發展格局。未來除了新股發行常態化，同時還有監管執法常態化、市場基礎性建設常態化、保護投資者權益常態化、投資者理性參與常態化、退市企業常態化。
“IPO過會率提升，體現資本市場正常的融資能力，有利於增強資本市場整體理性投資氛圍。因此過會率提升是資本市場常態運行的關鍵一步，對於維持市場穩定和資本市場走向成熟具有重要意義。”潘向東表示。
繼續做好疫情防控常態化條件下新股發行工作
4月10日，證監會按法定程序核准了5家企業的首發申請。5家企業是：襄陽長源東谷實業股份有限公司，三人行傳媒集團股份有限公司，京北方信息技術股份有限公司，湖南宇新能源科技股份有限公司，西安派瑞功率半導體變流技術股份有限公司。
一天內核準5家企業並不常見，市場對此有所議論，是否意味著發行節奏已加快？
對此，券商中國記者從接近監管人士處獲悉，相關部門在維護市場基本穩定運行基礎上，繼續堅持新股常態化發行，針對申報企業情況，統籌審核進度，每週核發一定數量的IPO批文。既不因各種因素暫停IPO發行，也不因各種因素降低把關質量，助力企業解決較為迫切的資金短缺問題，推動科技創新與經濟發展深度融合，發揮好資本市場服務實體經濟發展、服務維護經濟穩定發展大局的作用。
同時，根據市場情況保持平穩發行節奏，適當加大支持企業融資力度，但不搞大躍進式的集中核發批文，持續明確市場預期、維護市場穩定。
當前，全球經濟增長受到疫情嚴重衝擊，經濟金融發展面臨較大挑戰。國內疫情防控面臨新形勢，又處於復工復產的關鍵階段，相關領域迫切需要資金支持，對搞好資本市場建設、暢通融資渠道提出更高要求。
值得注意的是，近期資本市場的建設問題引起高層關注，並連接兩次作出了相關指示。4月7日，國務院金融穩定發展委員會指出，拓寬企業融資渠道，發揮好資本市場的樞紐作用。4月9日，黨中央、國務院發佈《關於構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》，提出要堅持市場化、法治化改革，完善資本市場基礎性制度，提升資本市場服務實體經濟的能力。
新股發行服務疫情防控和復工復產
新冠肺炎疫情發生以來，證監會堅持一手抓防控疫情，一手抓重點改革發展，堅持新股常態化發行，積極發揮資本市場的樞紐作用，為疫情防控、復工復產和實體經濟發展提供資本支持。
首先為疫情防控提供精準化服務。2月3日，《關於發行監管工作支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情相關安排的通知》發佈，明確暫緩相關時限、有效期等計算，接受企業非現場報送材料，減少疫情防控期間人員流動，有效阻斷疫情傳播。
為更好地支持受疫情影響嚴重企業和防疫抗議重點企業，證監會開通“綠色通道”，對疫情嚴重地區企業、防疫抗疫領域重點企業的首發、再融資申請，在堅持標準不降、條件不減的前提下，優先安排審核，根據疫情影響程度提供差異化金融服務。
券商中國記者獲悉，目前，相關部門正按照以信息披露為中心的理念，研究因疫情原因出現暫時性業績大幅波動的處理規則，提高資本市場抵禦風險的韌性和包容性。
其次為復工復產釋放政策紅利。發佈再融資新規，精簡發行條件，拓寬再融資服務覆蓋面，優化非公開制度安排，支持上市公司引入戰略投資者，適當延長批文有效期，方便上市公司選擇發行窗口，以滿足上市公司資金需求，助力上市公司抗擊疫情、恢復生產。
此外，還發布《科創屬性評價指引（試行）》，指導上交所制定科創板企業發行上市申報及推薦規則，細化科創屬性標準、明確市場預期，支持鼓勵更多符合科創板定位、具有科創屬性的硬科技企業到科創板上市。
第三是科學合理堅持新股常態化發行。在做好疫情防控工作前提下，始終嚴把上市公司質量關，堅持審核不放鬆，切實防控各類風險。同時，保持審核效率，確保更多符合條件的企業上市，發揮資本市場服務實體經濟的作用。
二、申報衝刺IPO情況
科創板西南第一股今日上市 成都先導募資8.35億加碼主業
4月16日，科創板西南第一股成都先導（688222，SH）將上市交易。
成都先導是一家藥物發現領域的公司，主要依靠其核心技術——DNA編碼化合物庫（DEL）的設計、合成及篩選，為客戶提供早期藥物發現階段的研究服務。
《每日經濟新聞(博客,微博)》記者注意到，作為全球生物醫藥領域的尖端技術之一，DEL技術近年受到愈來愈多生物醫藥企業的注意與青睞。而最近一段時間，生物醫藥也成為A股的風口，比如恆瑞醫藥(600276,股吧)創造了今年股價高點。前沿技術再結合市場熱點，成都先導上市後的表現，也備受外界關注。
4月16日，成都先導將在科創板上市，成為西南第一家登陸科創板的企業。成都先導發行4068萬股，發行價格為20.52元/股，募資8.35億元，發行後總股本40068萬股。按照這一價格計算，成都先導發行時市值約為82.22億元。
成都先導是一家藥物發現領域的公司，主要依靠DEL技術為客戶提供早期藥物發現階段的研究服務。
科創板迎“落榜考生” 泰坦科技再度衝刺IPO
熟悉的“考場”，熟悉的“賽制”，熟悉的“選手”，泰坦科技在時隔7個月後再度衝刺科創板IPO。
有了前次“備考”經驗，主打“實驗室走出來的創新”的泰坦科技此行顯得更有底氣。從最新招股書申報稿來看，公司不僅加大了融資步伐，更對主營業務、經營模式等信息披露表述予以規範、修訂，力求提交一張高質量的IPO“答卷”。
在投行人士看來，上交所日前發佈《科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定》，細化了科創板服務的行業範圍，特別圈定了其他符合科創板定位的深度應用科技創新領域的企業，如金融科技、科技服務等，進一步凸顯了科創板的包容度。
西力智能擬科創板IPO 新朋股份間接持股
杭州西力智能科技股份有限公司擬申報科創板，目前處於輔導備案狀態。記者查詢獲悉，該公司股東之一上海金浦新興產業股權投資基金合夥企業（有限合夥）背後控股方為新朋股份（002328.SZ）。西力智能主營智能電能表、智能水錶、智能充電終端及用電信息採集系統終端的研產銷。
藍特光學新三板轉道科創板 IPO進入“已問詢”狀態
藍特光學原是新三板掛牌公司，2016年3月22日掛牌新三板，2017年10月13日終止掛牌新三板。
公司的主營業務為光學元件的研發、生產和銷售。公司在光學元件的多個細分領域，憑藉優秀的研發設計與生產能力，滿足了下游知名客戶較高工藝指標要求和嚴格的供應商篩選標準，已成為AMS集團、康寧集團、麥格納集團、舜宇集團等國內外知名企業的優質合作伙伴，產品已被廣泛應用於蘋果、華為等眾多知名企業的終端產品。
財務數據顯示，藍特光學2017年、2018年、2019年營收分別為4.10億元、3.95億元、3.34億元;同期對應的淨利潤分別為1.68億元、1.13億元、1.16億元。
背靠國資委奧雷德闖關科創板 IPO進入“已問詢”狀態
奧雷德於2015年11月12日掛牌新三板，目前仍在新三板掛牌。公司是一家主營OLED微型顯示器研發、設計、生產、銷售的高新技術企業。產品可廣泛應用於近眼顯示系統，具體包括瞄準觀察系統、頭盔系統、模擬訓練系統等軍用領域和醫療器械、工業檢測、消費電子等民用領域。報告期內，公司主要產品涵蓋SVGA、SXGA等分辨率和彩色、白光及高亮綠光等多種型號。
財務數據顯示，公司2017年-2019年營收分別為1.02億元、1.17億元、1.35億元;同期對應的淨利潤分別為2672.97萬元、10297.66萬元、2882.63萬元。
公司按照《上市規則》第2.1.2條選擇的具體上市標準為：預計市值不低於人民幣10億元，最近一年淨利潤為正且營業收入不低於人民幣1億元。根據信永中和出具的《審計報告》(XYZH/2020BJA120011)，公司2019年度歸屬於母公司股東的淨利潤(扣除非經常性損益前後孰低)為2,353.43萬元，營業收入為13,522.41萬元;發行人預計上市後總市值不低於人民幣10億元，符合上述標準。
據其招股說明書披露，奧雷德背靠國資，截至本招股說明書籤署日，兵器集團通過昆明物理研究所、北方紅外、中兵投資、西安電子工程研究所、中國北方車輛研究所、西安現代控制技術研究所、西安近代化學研究所合計持有公司19,348.00萬股股份，持股比例為65.06%，系公司實際控制人。
西力智能擬科創板IPO 新朋股份間接持股
杭州西力智能科技股份有限公司擬申報科創板，目前處於輔導備案狀態。記者查詢獲悉，該公司股東之一上海金浦新興產業股權投資基金合夥企業（有限合夥）背後控股方為新朋股份（002328.SZ）。西力智能主營智能電能表、智能水錶、智能充電終端及用電信息採集系統終端的研產銷。
三、IPO監管信號
2家科創板企業領罰單！源於信息披露問題，4名保薦人+4名會計師都被採取監管措施
因招股書信息披露存在問題，2家科創板企業及其中介機構被出具罰單。
這2家科創板企業分別為浙江杭可科技股份有限公司（簡稱“杭可科技”）和寧波容百新能源科技股份有限公司（簡稱“容百科技”），因招股書未充分信息披露，證監會決定對上述2家公司採取1年內不接受發行人公開發行證券相關文件的行政監督管理措施，同時，分別對4位保薦代表人採取監管談話的措施。
上述兩家企業的會計師事務所均為天健，證監會對天健及其4名簽字註冊會計師採取了出具警示函的措施。
杭可科技信披前後不一致被罰
證監會發現杭可科技在申請科創板首次公開發行股票過程中，招股說明書中信息披露存在兩項問題：
一是未披露暫停執行合同情況及可能由此導致的存貨跌價準備的風險、相關預付款披露有誤。2018年12月，比克動力暫停四期項目合同，招股說明書未予披露，且比克動力四期合同預付款合計1600萬元，佔合同金額比例為15%，與招股說明書披露該項合同預付款30%不一致。
二是未披露比克動力應收票據到期無法承兌的情況。2018年10月至2019年6月期間，比克動力共12筆商業承兌匯票、合計11692.7萬元到期未能承兌，其中4460萬元已通過電匯等支付，其餘7232.7萬元尚未支付，上述情形與招股說明書披露不符。
證監會決定對杭可科技採取1年內不接受發行人公開發行證券相關文件的行政監督管理措施。
同時，保薦代表人傅毅清、王東暉也因對發行人合同執行、應收票據兌付等情況的核查不充分被證監會要求採取監管談話措施。天健會計師事務所（特殊普通合夥）及兩名簽字註冊會計師趙麗、金東偉採取出具警示函的行政監管措施，並記入證券期貨市場誠信檔案。
容百科技未充分披露風險被罰
證監會發現容百科技在申請科創板首次公開發行股票過程中，招股說明書中信息披露存在兩方面問題：
一是未充分披露比克動力信用風險大幅增加情況。公司於2019年7月1日起將比克動力信用額度調整為0，但招股說明書（簽署日為7月16日）中未披露該事項並充分提示風險。
二是未披露比克動力“回款”的實質為以自身開具商業承兌匯票償還逾期應收賬款。在招股說明書中披露“截至2019年6月25日，比克動力通過銀行承兌匯票、商業承兌匯票及電匯合計回款金額為10,561.62萬元，回款比例約為49%”。上述還款中，比克動力開具的商業承兌匯票總計7,002.84萬元，佔總回款的66.30%，但公司未披露回款是以自身開具的商業承兌匯票為主的情況。
證監會決定對容百科技採取1年內不接受發行人公開發行證券相關文件的行政監督管理措施。
同時，保薦代表人高若陽、徐欣也因對發行人未勤勉盡責，對發行人客戶信用風險、應收賬款回收等情況的核查不充分被證監會要求採取監管談話措施；天健會計師事務所（特殊普通合夥）和簽字註冊會計師倪國君、何林飛被採取出具警示函的監督管理措施。
證監會要求天健應認真吸取教訓，嚴格遵照相關法律法規和中國註冊會計師執業準則的規定，及時採取措施加強內部管理，建立健全質量控制制度，勤勉盡責履行審計義務，確保執業質量。
強化科創板質量，監管持續從嚴
上述對2家企業的處罰是進一步強化科創板信息披露質量的舉措，信息披露對科創板的重要性不言而喻。新時代證券首席經濟學家潘向東表示，科創板試點註冊制，抓住了信息披露這個核心，精簡優化發行條件，僅規定原則性、底線性要求，取消了持續盈利能力、不存在未彌補虧損、無形資產佔比限制等方面的規定，將這些投資者可以自行判斷的事項轉化為精準全面深入的信息披露要求。審核註冊部門不對證券的價值好壞、價格高低作實質性判斷。所以，在持續監管環節，進一步提高信息披露的質量和針對性是對市場的尊重，對投資者的負責。
在強化對已上市企業的信披要求外，上交所還針對申報科創板項目的發行人和保薦機構進行現場督導。截至目前，已有十餘家申報項目的保薦機構接受了現場督導。
上交所對前期4家現場督導項目中發現的保薦代表人、簽字會計師和簽字律師核查工作不到位等問題進行了梳理，並依據相關規則集中實施自律監管。近日處理的項目涉及北京諾康達醫藥科技股份有限公司、江西金達萊環保股份有限公司、光通天下網絡科技股份有限公司、北京連山科技股份有限公司（分別簡稱諾康達、金達萊、光通天下、連山科技）等現場督導項目。上述項目的發行人在現場督導結束後撤回了發行上市申請，上交所已終止審核。
同時，上述4單項目的保薦機構德邦證券、招商證券、申萬宏源、光大證券，律師事務所北京國楓，會計師事務所中審眾環、北京天圓全領了監管工作函。
上交所相關部門負責人表示，現場督導主要針對保薦機構，目的是為落實好科創板以信息披露為核心的證券發行註冊制、壓嚴壓實中介機構責任。不是對申報企業從嚴監管或提高申報門檻。
該負責人介紹，在試點註冊制的審核中，必須充分發揮中介機構核查把關作用;保薦機構作為主要中介機構，必須誠實守信、勤勉盡責，充分了解發行人經營情況和風險，並對發行人的申請文件和信息披露資料進行全面核查驗證。大部分保薦機構能夠按照業務規則和執業準則的要求，認真履行職責，但也有部分保薦機構存在盡職調查不到位、招股說明書等文件製作不到位、問詢回覆不到位等情況，這些都直接影響到發行人的信息披露質量，影響到審核工作的效率和效果。
