智通財經APP獲悉，據港交所4月24日披露，力天影業控股有限公司(簡稱“力天影業”)再次向港交所主板遞交上市申請，去年10月23日曾遞表，方正證券(香港)融資擔任其獨家保薦人。
力天影業是中國領先的電視劇發行公司，成立於2013年。根據弗若斯特沙利文報告，按2018年中國衛星電視臺首發劇數量計，本集團在中國所有電視劇發行集團中排名第二。此外，按2018年自電視劇市場賺取的收益計，在中國所有電視劇發行集團中，以約0.34%的市場份額排名第16。
力天影業的其他業務也包括：出售電視劇劇本;擔任電視系列劇播映權的發行代理;投資該公司擔任非執行製片人的電視劇。於往績記錄期間及直至最後可行日期，公司投資製作七部電視劇，涵蓋的題材廣泛，並在其中擔任執行製片人。於截至2017年、2018年及2019年12月31日止年度公司發行了32、43及45部電視劇。其中包括：《星光璀璨》、《橙紅年代》、刑偵劇《臥底歸來》、戰爭劇《愛國者》和喜劇《生逢璀璨的日子》等。
值得一提的是，力天影業的主要客戶主要包括電視頻道(包括衛星電視臺及地面電視臺)及在線媒體平臺。截至2017年、2018年及2019年12月31日止年度，五大客戶應占的收益分別約佔總收益約73.6%、82.3%及73.8%。供應商方面，來自五大供應商的採購額分別約站採購總額的69.9%、81.0%及76.1%。
行業情況
由於收入水平不斷上升及消費者消費能力的攀升，導致娛樂活動需求的可持續增長，包括電視劇。中國電視劇市場的市場規模(按許可收益及廣告收益總額計量)由2015年約788億元快速增長至2019年約1265億元，複合增長12.6%。並預期市場規模於2024年達到約1828億元，2019年至2024年的複合年增長率為約7.6%。下表列示2015年至2024年間的中國電視劇市場的市場規模：
電視系列劇產生的收益主要包含向電視頻道和在線網體平臺發行電視系列劇產生的許可收益，以及電視頻道及在線媒體平臺產生的廣告收益。電視頻道是電視劇的主要發行和播放平臺。2015年由廣電總局頒佈的一項新政要求每晚黃金檔同一電視劇不得在兩個以上衛星電視臺播出，且各頻道每晚播出劇集不得超過兩集。此項政策加劇了電視系列劇市場投資和製作公司之間的競爭。
根據弗若斯特沙利文報告，在過去五年裡獲准播放的電視劇數量和劇集數量均出現下降。同時，近年來在線媒體平臺迅速積累了較大的用戶基礎併成為了電視系列劇必不可少的播放渠道。下表列示2015年至2024年的中國電視系列劇的市場規模(按電視頻道及在線媒體平臺所獲許可收益及廣告收益計量)：
財務狀況
招股書顯示，截至2017年、2018年及2019年12月31日止年度，力天影業的營收分別為3.79億元、3.86億元及3.91億元。毛利分別為7598.5萬元、9950.5萬元及1.41億元;毛利率分別約為20.1%、25.8%及36.1%。淨利分別為5676萬元、6760.6萬元及7703.4萬元。
從收入來看，公司絕大部分收入都來自於買斷電視劇播放許可，截至2017年、2018年及2019年12月31日止年度，分別佔總收入的91.2%、97.4%及71.3%。
融資資金用途
(1)主要用於未來三年買斷有關約75部電視劇(包括約四部歷史/戰爭題材電視劇、22部家庭題材電視劇、25部都市/愛情題材電視劇、18部現代/當代題材電視劇及六部主流電視劇)的版權(或播映權)。(2)用於未三年僱傭額外最多22名經驗豐富的專業人員。(3)用於為營運資金及一般公司用途提供資金。
風險因素
近期發生的公共衛生事件對公司的業務表現及經營業績造成重大不利影響;若製作及或發行的電視劇未能滿足客戶喜好;若未能按公司可接受的條款自電視劇的版權擁有人或許可方獲得電視劇，或若與版權擁有人或許可方的關係不復存在或惡化;若未能就電視劇物色充足或適當的客戶;製作及發行網絡系列劇的經驗有限，且公司可能無法成功實施業務策略，以涉足日以擴張的網絡系列劇市場;業務、經營業績及財務狀況取決於市場認可度及對聲譽的認知。
