在一年半之前，我們剛開始把研究重心向5G基建概念股傾斜的時候，就陸陸續續一直有股民朋友留言問一個問題：中國聯通不是5G概念嗎，它不香嗎？為什麼它就是不漲？之所以有很多朋友問這個問題，是因為這是
認知的錯覺。就像我們一說白酒股，大家腦子裡首先想到的就是貴州茅臺、五糧液、二鍋頭（順鑫農業），還有自己經常喝的白酒品牌，這個沒問題，簡單直接。但一到5G領域，這種有錯綜複雜生產業鏈的科技領域，情況就完全不一樣了。確實，消費者為中國移動、中國聯通、中國電信等電信巨頭提供的5G套餐買單。我們消費，我們花錢，天經地義。但是，在我們消費者花錢之前，要先有對應的5G服務，而且是用著舒服的優質的5G服務。總不能拿著4G的服務，收5G服務的錢，對吧？那5G服務哪裡來？這就是5G基建，通過建設5G基站及配套設施，實現5G網絡，進而向消費者提供優質的5G信息服務。所以，眼前的階段，中國移動、中國聯通、中國電信需要放開了燒錢，建設5G網絡；同時，眼下又不能放開了以5G名義收取更多的費用。一方面放開燒錢，另一方面收入又不能爆發式增長，再加上為了普及5G要求各大電信運營商降費，所以，眼下中國移動、中國聯通、中國電信的日子，要相對苦一點，不被A股市場認可。這就是5G基建概念轟轟烈烈，中國聯通卻始終低位趴著的原因，甚至還一度創了近幾年的新低。
那誰會在5G基建中受益？誰拿到5G基建的訂單，誰能從中賺取豐厚的利潤，誰就能受益，股價也會同步爆發。誰拿到了中國移動、中國聯通、中國電信的訂單？華為、中興通訊、烽火通信等。華為沒有上市，中興通訊就是這一領域上市公司中的老大。所以，我們看到2018年中興通訊被毛衣紛爭打落塵埃之後，又強勢崛起，股價再創歷史新高。
不過，事情到此還沒有結束。舉個不太恰當的例子，比如蓋一個大樓，地產商拿項目做規劃，包工頭接活、施工，再把搬磚、水泥等工作細分給一線工人。同樣的邏輯，電信設備商華為、中興通訊、烽火通信拿到訂單之後，細分到各個模塊，採購誰的產品、讓誰來做。而這些細分領域的龍頭，就是我們這一年多來在反反覆覆尋找的機會。因為他們拿到了最終訂單，業績也會出現爆發式增長，股價也會一飛沖天。這一點，已經被市場驗證過了，證明了。之所以我們現在還在反覆研究，是因為5G基建不是一年就能建好的，而是要持續3~5年，甚至更久。這就意味著，5G基建的行情並沒有終結，還會再度耀眼奪目。
那我們再梳理下這幾天講的：光刻膠是製作半導體、LCD、PCB要用到的重要耗材；高頻CCL是製作高端PCB的基本材料；高頻、高速PCB是5G基建、雲基建中處理信息的基石；光模塊是在5G基建、雲基建中光、電信號的轉換器；今天說的天線射頻，則是5G基建、雲基建，以及我們日常手機、平板中收發信息的發射器與接收器。總而言之，如果分散來看，各個模塊似乎風馬牛不相及，但其實都是5G基建、雲基建中的基礎環節與材料，都將受益於5G基建、雲基建的新基建浪潮。
如果進一步細拆天線射頻概念股，其實還要複雜，不同的公司在做更加細微的領域，儲如射頻芯片、功率放大器（PA）、天線、濾波器、封裝等等，如下圖所示：
雖然這些同屬天線射頻概念，但在之前卻是相對比較獨立的零部件，配合使用來實現收發信息的功能，所以各個公司有自己的分工與側重。不過，5G時代來臨，情況又不一樣了。為了適應5G的多頻段，信息的高速傳遞，現在需要把天線射頻相關零部件封裝集成在一起，變成一個統一的模塊。所以，做封裝的華天科技、通富微電，最近的表現不錯，蓄勢而發。
其中，功率放大器，簡稱PA，則是我們之前重點跟蹤過的，說起來大家都有印象，就是三安光電。雖然三安光電的業績，還沒有爆發出來，屬於那種一看業績大家都在質疑，這貨怎麼混進5G概念股裡的？首先，三安光電本身在拓展業務線，以前做到了LED芯片的老大，但產能過剩不怎麼賺錢了。所以，三安光電以前的業績下滑，也在情理之中。其次，三安光電的PA，包括後來定增70億的項目，主攻的GaN、GaAs等，則是PA技術更新的方向。如果產能得以快速上線，那在未來業績也應有一波爆發。所以，三安光電相當於走在前面，被市場提前挖掘出來了。
最近比較熱門的高送轉概念股卓勝微，也是射頻中非常重要的一環，因為它有做射頻的相關的芯片，也是射頻相關產業鏈中利潤豐厚的一環。所以，卓勝微也被市場熱捧。現在，它進行高送轉，相當於主動“降價”，讓原來無法參與的小資金，也能分一杯羹，所以吸引到更多資金。
最後，祝大家平安健康！
閱讀更多 常勝之軍 的文章
