（文/觀察者網 呂棟）4月29日晚間，海信視象（600060.SH）披露的2019年年報顯示：實現營收341.05億元，同比下滑2.91%；實現歸母淨利潤5.56億元，同比增長41.71%。
對於上述業績，海信視象在年報中表示，當年受益於產品結構的提升、成本的優化以及TVS（東芝電視板塊）扭虧為盈，其整體的經營狀況呈現向好態勢，但受行業週期性低谷的影響，營收出現下降。
同一天披露的還有海信視象一季度財報，營收為67.64億元，同比下滑11.26%；淨利潤5137萬元，同比增長91.79%。值得一提的是，當季歐洲最大的金融控股集團瑞銀現身海信視象十大股東之列。
觀察者網注意到，3月初以來，海信視象股價經歷了明顯的下跌走勢。截至昨日收盤，其股價反彈至10.59元/股，市值近140億元。
3月以來海信視象股價走勢
大屏產品帶動毛利率提升
海信視象在年報中透露，2019年受房地產銷售下滑、顯示產品更新換代速度放緩等影響，行業市場規模仍處於下行態勢。根據中怡康推總數據，2019年國內彩電零售量同比下降2.6%，零售額同比下降11.7%，同時受互聯網品牌低價衝擊影響，行業均價下降9.3%，行業競爭日趨激烈。
2019年財報顯示，受益於產品結構的提升、成本的優化以及TVS經營的改善，海信視象整體的經營狀況呈現向好態勢。當年，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤5.56億元，同比提升41.71%，但受行業週期性低谷的影響，其營業收入341.05億元，同比下降2.91%。
2019年財報截圖，下同
當年該公司還完成了更名。2019年12月，海信電器公告將證券簡稱變更為“海信視像”，其在公告中稱，更名是為了更好的反映本其主營業務和戰略定位，以及滿足其品牌管理與品牌發展需要。
年報顯示，2019年其主營業務毛利率為19.21%，同比增長3.39個百分點。當年其電視機銷售量為1959萬臺，同比增長3.28%，營收293.83億元，同比減少3.54%，毛利率為17.80%。
海信視象在年報中提到，2019年電視平均尺寸突破50吋，大屏成為拉動市場增長的持續動力。根據中怡康數據顯示，65吋及以上大屏市場增長迅速，零售量同比增長25.7%，市場份額達到20.1%，電視大屏化成為貫穿全年的主流熱點。
該公司透露，行業大屏化趨勢下，在國內65吋以上和80吋以上產品領域，其銷售量佔有率高居行業第一位。而在高端大屏市場的領先地位，也帶動了其毛利率的提升，2019年其內銷毛利率25.57%。
海外市場方面，在“大頭在海外”的戰略佈局下，年報披露，海信視象產品覆蓋美洲、亞洲、歐洲、非洲、澳洲等主要市場。2019年，其美國市場增長50.8%，墨西哥增長30.3%，德國增長37.1%，英國增長34.6%，西班牙增長28.6%，在新興市場，如印度及泰國，銷量分別增長了308%及53%。
海信視象在年報中透露，當年其對芯片資源進行了整合，依託在畫質處理和屏端驅動芯片產品方向的積累和創新，其推出了第三代超高清畫質處理芯片-信芯H3，進一步提升了畫面的色彩、清晰度、對比度和流暢度，所有產品IP均具備自主知識產權，有效降低了對國外進口芯片的依賴。
年報中介紹稱，其互聯網運營業務繼續保持高速增長，並擁有國內最大的互聯網電視家庭用戶群。截至2019年末，海信互聯網電視全球用戶數突破5127萬，同比增長29.44%。在其互聯網運營業務中，視頻板塊和廣告板塊依然保持超過50%的增速，教育作為其重點拓展的板塊，也進入高速發展軌道。
TVS板塊扭虧為盈
2018年7月，海信電器宣佈完成對東芝映像解決方案公司（TVS）95%股權的收購，最終交割價格確定為59.85億日元（約人民幣3.55億元），前者將享有東芝電視品牌、產品、運營服務等一系列業務，並獲得東芝電視全球40年品牌授權。
值得一提的是，TVS公司當時的經營狀況並不理想。海信電器在收購之初坦承，TVS公司的資產負債率超過100%，納入合併範圍後將使其資產負債率水平相應上升。
但是，海信集團董事長周厚健2018年9月接受媒體採訪時表現得自信滿滿，稱對於其收購的東芝公司電視機業務，接下來將進一步增加其在日本市場的份額，目標在3年以內扭虧為盈。
最新公佈的2019年財報披露，TVS完成自有銷售渠道切換，通過補齊產品線，提升產品競爭力，並自建服務體系，降低費用的同時提升用戶體驗，使得TVS經營大幅改善，並實現扭虧為盈。
2019年，TVS實現營業收入37.28億元，同比增長39.65%，實現淨利潤2709萬元，較上年同期盈利提升20283萬元。當年海信及東芝品牌在日本市場的銷量佔有率由1月的21.8%提升至12月的26%，在第四季度，海信及東芝品牌在日本市場銷量躍居到第一位，創造中國品牌在日本市場的最佳表現。
值得一提的是，TVS在2019年上半年還是虧損狀態。在此之前，TVS已連續虧損8年。
黑電白電交出不同成績單
年報發佈當天，海信視象還公佈一季度業績：實現營收67.64億元，同比下滑11.26%；淨利潤5137萬，同比增長91.79%。當季，歐洲最大的金融控股集團瑞銀現身其十大股東之列，買入1379萬股。
根據中怡康第一季度推總數據，在彩電市場整體下滑26%的背景下，海信激光電視表現突出，銷售量同比增長99.14%，銷售額同比增長了62.01%，在80英寸及以上大屏電視市場的佔比接近40%。
在上述年報中，海信視象提到，隨著國家超高清行動計劃等利好政策的驅動，以8K超高清、激光顯示、MicroLED等為代表的新型顯示技術正不斷挑戰和突破傳統顯示產品的上限。在5G技術升級、顯示應用場景不斷擴大的背景下，融合AI技術、物聯網技術的顯示產品，將催生出新的市場空間，給其帶來新的機遇與挑戰。
一季度財報截圖
不過，海信集團旗下另一家上市公司的淨利潤出現了大幅下滑。海信家電4月28日公佈的一季報顯示，營業收入為75.86億元，同比下降12.68%；歸母淨利潤為4355.04萬元，同比下降89.67%。
在業績預告中，海信家電錶示，業績下降的主要原因是新冠肺炎疫情對消費市場造成嚴重影響和衝擊，其營收大幅下滑，規模不足導致毛利額大幅下降，費用率大幅上升，從而導致經營業績大幅下降。
值得一提的是，上述兩家公司的主營業務不同，海信家電主營冰箱、空調、洗衣機等白色家電，海信視象主營電視機等黑色家電。
海信家電一季報截圖
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