軍工行業中軍費是國家財政支出的剛需，受疫情影響很小。考慮到地緣局勢緊張或呈常態、裝備升級換代需求等，預計今年軍費增速仍將保持在7%左右的水平。
此外，今年是5年計劃收官之年，軍工訂單飽滿基本面更為強勁，今明年板塊收入增速都將達到20%左右。
目前軍工板塊估值與機構持倉都處於歷史低點：一部分軍工核心企業估值僅為20~30倍，PEG小於或接近於1。
以沈飛、中直等公司為例，20%多的確定性增長&30倍出頭的估值水平，從國家層面的必選消費來考量，估值顯著偏低。
新國防帶來的投資機會，將圍繞以下幾個重要產業方向進行展開：軍貿、衛星互聯 網、航空發動機、大飛機、軍工半導體等，目前新國防處於行情啟動期。
相關重點公司跟蹤：
宏大爆破：軍貿需求沒有發生改變，意向訂單明確，訂單落地只是時間問題；傳統主業一季報15%~35%增長，超市場 預期，全年4.5億淨利潤預測。
應流股份：當前市值已經充分體現市場認為應流海外需求銳減。但國盛預計一季報有正增長，會超市場預期；全球兩機 葉片製造向中國轉移的趨勢未變。
振華科技：低估的軍工電子與半導體公司，當前估值水平有強勁支撐，軍用IGBT唯一供應商，體外軍工FPGA資產存在 注入預期。
中飛股份：先導稀材董事長成為中飛股份實控人，內生：預計2020~2021年歸母淨利潤為1.04、2.51億元（僅紅外激光 等內生業務），外延先導稀材旗下如ITO靶材、化合物半導體材料等資產存在注入預期。
分享到:
閱讀更多 大有財經 的文章
