東南亞儲能市場分析：誰將成為下一個領頭者？

儲能的發展及應用

1、儲能將成為電力市場的下一個風口

儲能是將電能以其它形式的能量儲存起來。儲能的應用場景廣泛，其主要包括五個方面：可再生能源併網、電網輸配、電網輔助服務、用戶側以及分佈式能源與微網領域。在可再生能源領域主要作用是穩定輸出，移峰以及儲存多餘電量減少棄風棄光等現象；在電網輸配方面主要作用是延緩輸電系統阻塞，緩解輸配系統擴容；在電網輔助方面主要用途是調頻，調峰和備用容量；在用戶側主要是削峰填谷，提高供電的可靠性，以及電能質量；最後在分佈式及微網領域中，儲能主要穩定輸出以及作為備用電源。

隨著全球能源經濟轉型已成定局，儲能技術有助於能源轉型，是促進可再生能源大規模發電，併入常規電網的必要條件。22個國家在2015年12月的巴黎氣候變化大會上通過了《巴黎協定》，其主要目標是將本世紀全球平均氣溫上升幅度控制在2攝氏度以內。其控制氣溫上升最直接有效的辦法就是減少碳排放。

在2018年全球新投運的電化學儲能項目中可以看出，應用最多的是用戶側領域佔比43%，其次是可再生能源併網佔比達到了26%，電網輔助服務佔比17%。儘管近期儲能發展迅速，但是現行的電力市場難以對儲能應用所實現的價值進行量化，儲能在市場中也就很難體現出商品屬性，加上儲能設施較高的成本，電網側價格缺乏公允性，以及投資收益難以衡量等缺點使得該行業還有很長的路要走。

▲圖1：2018年全球新投運電化學儲能項目佔比（來源：中關村儲能產業技術聯盟）

隨著各個國家大力發展可再生能源，以及加大對儲能的投資，儲能雖然作為電網的配套設施，但其未來的發展潛力不容忽視。Wood Mackenzie 預測全球儲能市場（不含抽水蓄能）的總投資額將在2024達到710億美元，相較於2018年實現6倍增長，僅2024年的投資額將達到140億美元。

2、電化學儲能：蓄勢待發

截至2017年， 抽水蓄能仍是儲能的主導方式，佔全球總儲能的96.1%，其總裝機功率為169.2 GW。而其它三種儲能方式總佔比不到4%，分別是熱儲能佔比1.9%（3.3 GW），電化學儲能佔比1.1%（1.9 GW），機械儲能佔比0.9%（1.6 GW）。

▲圖2：2017年全球各種儲能方式（來源：IRENA）

抽水蓄能之所以能佔領全球儲能絕大部分市場是因為抽水蓄能與其他存儲技術相比技術成熟度高，存儲成本極低，使用壽命長等優點。同時它的缺點也較為明顯，地理限制，投資成本高，能量密度低以及投資回報週期長等都是影響它進一步發展的原因。截至2018年，全球抽水蓄能累計裝機規模達169.4GW,新裝機規模也是逐年下滑，尤其近兩年累計裝機增速不足1%。

▲圖3：2016-2018年全球抽水蓄能累計裝機規模及增速（來源：中關村儲能產業技術聯盟）

電化學儲能相對於抽水蓄能雖然總裝機規模相差25倍之多，但是它卻處於一個高速發展的階段。截至2018年，全球電化學儲能的累計裝機規模達6625MW，新裝機容量每年也是呈不斷上漲的態勢。尤其是2018年的全球化學儲能累計裝機功率相較於2017年增長了126%。其主要原因是電化學電池及配套設備的成本快速下降，使得大規模商用成為可能。

▲圖4：2010-2018年全球電化學儲能累計裝機規模及增速（來源：中關村儲能產業技術聯盟）

在電化學儲能中，鋰離子電池有著絕對的主導地位，其佔比達到了86.3%，鈉流電池和鉛蓄電池分別佔6.0%和5.9%。鋰離子電池相較於其它傳統化學電池有著環保性高，循環壽命長，能量密度高等優勢。近些年來鋰電池組平均價格不斷下降，截至2018年，鋰離子電池組平均價格為176美元/kWh。隨著技術不斷的發展，彭博新能源財經推斷，2024年鋰離子電池組的價格將低於100美元/kWh。鋰電池的多種優勢，以及它的成本不斷下降，使得它深受投資者的喜愛。

▲圖5：2018年全球電化學儲能各種方式佔比（來源：中關村儲能產業技術聯盟）

圖6：鋰離子電池組平均價格（USD/kWh）（來源：Bloomberg New Energy Fin

東南亞儲能市場

1、自由電力市場中孕育的儲能黑馬：菲律賓

菲律賓全國共有7107個島嶼，主要由三個島嶼構成：Luzon, Visayas和 Mindanao。颱風等自然災害發生頻繁導致了偏遠島嶼供電困難，無法與電力公司主網相連。因此獨特的地理環境使得菲律賓成為儲能發展的天然溫床。

菲律賓在2016年發電量主要是以煤炭和天然氣，分別佔比為48.6%和21.0%。可再生能源發電中，地熱能和水力發電分別達到了13.8%和10.2%，太陽能和風能僅僅只佔了1.4%和1.3%。菲律賓70%的電力依賴於化石能源，但是本國並沒有豐富的化石資源，需要從印尼、澳大利亞等國進口。

▲圖7：2016年菲律賓發電構成（來源：Department of Energy Empowerin

菲律賓用電增長率從2015年的6.7%增長至2016年的10.2%，同時政府在2016年所提出的總投資額為1800億美元的基礎設施建設項目將持續推動整個國家的電力需求。其中光伏電站建設是菲律賓迫切需要開展合作的領域，預計未來幾年光伏電力缺口將達3 GW以上。

菲律賓2019年初平均電價為0.19美元/kWh，與發達國家新加坡持平。總的來說菲律賓獨特的地理環境，可再生能源的發展以及高昂的電價使得該國儲能的應用領域主要體現在：電網側，分佈式及微網領域和用戶側。

（1）電網側：2015年6月，菲律賓能源監管委員會（ERC）宣佈，允許儲能系統提供電網輔助服務。隨後ASE公司計劃將在菲律賓開設儲能項目，並於前幾年在Zambales的Masinloc完成了10MW容量的建設，同時它也是東南亞首批儲能裝置之一。菲律賓最大的電力供應商計劃在Mindanao 建立48MW電網電池項目，並計劃於2019年底完工。

（2）分佈式能源微網領域：截至2017年底，菲律賓電氣化率為93%。儘管電氣化率相對較高，但是在農村偏遠地區仍有很多無電人口，另外一些實現電氣化的農村島嶼，他們往往過渡依賴柴油發電機，用電成本高且不穩定。2019年4月，菲律賓一個名為Malalison 的島嶼啟動了一個試點項目，目的是為島民滿足全天候的用電需求。目前該島擁有一個50kW的光伏系統和一個273kWh的鋰離子電池。

（3）用戶側：2019年4月能源部提供了能源改革的框架，並將儲能系統作為改革的核心。政策的支持無疑是給菲律賓儲能市場又打了一針強心劑，過高的電費使得投資者在工商業削峰填谷中可以獲得超額的收益。Luzon island 和 Visayas 共有12處電池儲能項目被提議，其總功率達到了360 MW。

▲圖8：菲律賓儲能SWOT分析（製圖：Leader Associates）

2、停電帶來的機會：泰國

泰國位於中南半島中部，南連馬來半島，東西皆面海，總面積達51萬平方公里。2018年泰國天然氣佔總發電量的57%，煤炭佔17%，可再生能源和水利發電分別佔比9%和4%。由於泰國天然氣儲備不足，煤炭的質量較差，因此泰國電力需求有較大缺口，大約有13%是靠進口來填補不足。所以本國的電價在東南亞處於較高的位置為0.12美元/kWh。

▲圖9：2018年泰國發電構成（來源: Global Energy Team）

泰國政府雖然支持新能源的發展，但是豐富的風資源大多都處於本國最南端，然而泰國電網最發達的地方是中部曼谷經濟輻射圈，與南部電網連接薄弱。如果大力發展風能，肯定會對現有的電網造成巨大的壓力。早在2013年，泰國南部14府同時發生停電，停電最長時間為4小時，受到影響最為嚴重的是海鮮食品加工廠、冷凍產品工廠等，其造成的經濟損失達3.5億美元。由此可見儲能也許是拯救泰國南部脆弱電網的一個快速經濟的方法。

在泰國4.0戰略與“一帶一路”建設高度契合的新形勢下，中國累計在泰承接了近百座電站的改造以及新建工程。並且2016年華為和PEA達成戰略合作，為泰國部分輸變電網進行改造。改造後的電網加上配套的儲能設施，相信可以避免大規模停電所帶來的經濟損失。

泰國電力局（EGAT）在泰國新能源發展方針中提到，可再生能源無法不間斷的發電以滿足用電需求，所以儲能系統成為解決這個問題的關鍵。泰國在未來十年計劃了大約2.6GW的抽水蓄能電站，但是由於技術的限制，泰國電力局發展電池儲能，目前已經確認的項目有Mueang 4MW，Bamnet Narong 16MW，Chai Badan 21MW。同時在2018年，Energy Absolute 宣佈計劃投資30億美元在泰國建造世界上最大的儲能設施之一。該項目分為兩個階段，第一階段投資1.19億美元安裝1GWh的儲能電池生產線，然後在5年內追加投資以達到50GWh的儲能電池生產規模。Energy Absolute大規模的投資無疑是點燃了泰國儲能市場。

3、FiT政策催生的儲能新機：越南

越南位於東南亞的中南半島東部，國土狹長，面積約為33萬平方公里，被成為東南亞的心臟，扼太平洋、印度洋海上交通要衝。2016年，越南的主要發電來源是水力發電，其佔比為41.9%，其次是煤炭與天然氣，分別佔34.3%和17.7%。但是目前越南可供繼續開發的水資源已經不多了，因此未來水力發電將會停滯。到2030年，政府計劃水利發電將佔17.8%，煤炭佔42.6%，天然氣佔14.4%，風能和太陽能將佔13.4%。目前越南電價在東南亞處於中等偏低位置為0.07美元/kWh。越南經濟的快速增長推動了電力需求，到2035年估計每年負荷增長8％。因此，越南將需要額外的93GW的容量。

▲圖10：2016年越南發電構成（來源：Danish Energy Agency, Vietnam

目前越南形成了南北兩個核心經濟圈，胡志明市和河內地區。圍繞著南北兩個經濟圈，形成了南北兩個用電高負荷中心，北邊河內地區水電、煤電較為發達，電力類型多樣化，基本上能滿足用電需求，但是南邊主要靠天然氣發電，電力類型比較單一，因此會出現“電荒”等問題。雖然越南政府計劃大力發展可再生能源，但是啞鈴狀電力負荷結構使得電網比較脆弱，難以支撐大規模的可再生能源併網。

在越南的風能、太陽能項目分佈圖中可以看出，越南未來的可再生能源項目大多在南部地區。以現有的電網是無法負荷如此巨量的電能，因此光伏/風能+儲能的發展模式在越南一定會成為主流。2018年，在越南河內美國貿易發展署向越南電力公司（EVN）撥款，以研究在越南部署先進儲能技術的可行性。雖說目前在越南儲能項目不多，但是投資者可以密切關注該市場。

▲圖 11: 越南風能、太陽能項目分佈（來源: Asia & the Pacific Policy

綠點：光伏已投運；紅點：正在建造/規劃的光伏項目

綠水滴：風能已投運；藍水滴：正在建造/規劃的風能項目

4、千島之國裡沉睡的巨人：印度尼西亞

印度尼西亞由太平洋和印度洋之間的17508個島嶼組成，其中有約6000個島嶼是有人居住，大約1000個島嶼有人永久定居，並且是世界上最大的群島國家，號稱“千島之國”。由於印尼的島嶼以及山區眾多，加上地震、火山等自然災害，使得大規模電網基礎設施建設較為不便。目前印尼很多島嶼電力缺口較大，進而導致印尼電價在東南亞各國處於中等偏上的位置，其2018年平均電價為0.11美元/kWh。

印度尼西亞2017年主要是靠煤炭發電，佔比為57.2%，其次是天然氣，佔比24.8%，水電以及其它可再生能源分別佔比7.1%和5.1%。根據政府規劃，2025年和2050年其它新型和可再生能源（NRE:Othernew and Renewable energy）發電量佔比將分別達到23%，31%。預計未來八年，印度尼西亞電力需求將以每年6%的速度增長，至2027年電力需求將達到約430TWh。

▲圖 12: 2017年印度尼西亞發電構成（來源: PWC, 2018. Power in Indo

印尼電力工程和住房部常務秘書表示Louis Edozie表示，由於國內配電公司多年來未能滿足民眾用電需求，並且市電不穩定也常被居民詬病，截至2018年，全國仍有一半人口沒有用上市電。因此政府決心扶持發展微電網項目以解決國內目前面對的電力問題。他還透露，政府已經搭好政策框架，將通過減稅等方式支持發展微電網項目，並鼓勵微電網運營商打破配電公司的壟斷。

2016年印尼政府的受託機構Millenium Challenge Account（MCA）和Akuo Energy和聯合開發了三個混合微電網，它包括了1.2MW的太陽能光伏裝置以及2.1MWh的鋰電池儲能。該項目在2018年落成，其目的是給島上的居民提供便宜，穩定的電。印尼島嶼眾多，在偏遠的農村地區，居民不得不使用昂貴和不穩定的柴油發電機，很多居民甚至在電費上要花費月收入的30%。因此印度尼西亞的微電網領域值得投資者密切關注。

由於印度尼西亞政府已經規劃接下來5、6年大約3800 MW的抽水蓄能項目。同時在澳大利亞印度尼西亞中心的支持下，他們在巴厘島上確定了657個可以用來發展抽水蓄能的潛在地點，潛在存儲容量為2300GWh，並且足夠支撐印尼所有的可再生能源電網。所以，我們認為在儲能應用的其它領域，化學儲能在印度尼西亞的發展也許會受到較大阻力。

▲圖 13: 印度尼西亞適合發展抽水蓄能的位置（來源: PHYS, 2018.）

5、光伏新政之下迎來儲能黎明：馬來西亞

馬來西亞總共分為兩大部分，其中間由中國南海相隔。一個是位於馬來半島的西馬來西亞，北接泰國，另一個是東馬來西亞，位於婆羅洲島北部，其國土總面積約為33萬平方公里。雖然馬來西亞人口只有3153萬，但是2018年人均用電量卻達到了4597kWh/cap，在東南亞僅次於新加坡的9246kWh/cap。

2016年，馬來西亞主要依賴天然氣和煤炭發電，分別佔比43.5%和42.5%，其次是水力發電佔比13%。由於馬來西亞是全球第二大液化天然氣出口國，所以本國以火力發電為主，其電費為0.06美元/kWh處於中等偏低位置。可以看出，馬來西亞可再生能源的滲透率相較於其它東南亞國家比較低。但是隨著政府鼓勵發展可再生能源政策的出臺，直到2030年該國可再生能源發電的目標是達到20%。BMI預測，未來幾年馬來西亞電力需求將保持4.8%的增長率，到2026年有望達到228TWh。

▲圖 14: 2016年馬來西亞發電構成（來源: Suruhanjaya Tenaga Energy

馬來西亞自2019年1月1起，實施的淨電計量計劃（NEM）允許過剩的太陽能光伏發電能量以“一對一”的方式輸回電網。同時政府在今年1月向社會公開招標裝機總容量為500MW的第三輪大型太陽能工程（LSS），取得了市場的熱烈反應。新的計劃重新點燃了馬來西亞的屋頂光伏以及大型光伏市場，雖然政府並沒有提及儲能的發展路線，但是隨著可再生能源市場的復燃，儲能作為催化劑一定能大展拳腳。

6、微電網應用的曙光：緬甸

緬甸位於亞洲中南半島北部，北部與中國相連，東部和東南部與老撾和泰國接壤，西部與孟加拉國和印度相連，國土面積為68萬平方公里。緬甸經濟發展在東南亞中相對落後，儘管緬甸有豐富的石油、天然氣、煤、水能及太陽能等資源，但是電網等基礎設施落後，直到2017年全國仍有67%的人口沒有使用電。目前該國政府規劃在2020年使50%的人口用上電，2025年達到75%。想要完成這個目標，單靠本國的經濟實力很難達成，因此這需要外來投資者的助力。

2016年，緬甸主要依靠水力發電，佔比為54.5%，其次是天然氣佔比為42.2%。亞洲開發銀行報告中指出，未來20年，緬甸年均經濟增長率將達到7%-8%，有望成為亞洲發展速度最快的經濟體，因此未來巨大的電力需求將給投資者帶來了機會。

▲圖 15: 2016年緬甸發電構成（來源: ERIA, 2019. Myanmar Energy

儘管緬甸光資源豐富，但是低水平的電價（0.02美元/kWh）卻阻礙著可再生能源項目的發展。但是政府為了保持低電價而實施電力補貼是不可持續的，因此當政府全面放開電力市場時，緬甸的可再生能源將會迎來春天。

2019年，在緬甸的Mandalay Yoma首個光伏+儲能+柴油的微電網項目成功落地，總容量達0.13MW。近期泰國現代能源管理公司（MEM）宣佈將在緬甸開發130MW的太陽能光伏項目，這也是緬甸首個大型太陽能光伏項目。儘管目前在緬甸的儲能項目並不是很多，但是隨著緬甸市場逐漸被投資者關注，相信未來儲能在緬甸的微電網領域將會大有作為。

結論

總的來說，目前菲律賓大量儲能項目的落地以及審批引領了東南亞儲能市場。其它國家的儲能在某些應用場景也是具有極大的發展的潛力，感興趣的投資者可以持續關注市場的動態，一旦政府發佈政策法規大力支持儲能發展，那麼投資者將會得到超額回報。下表展示了儲能在東南亞6個國家中未來五年最具有發展潛力的方向。

2019第四屆東南亞光伏儲能博覽會

暨 2019第一屆東南亞漂浮光伏論壇

2019年11月14-15日 | 菲律賓，馬尼拉