滬深300估值概率分佈圖
中證500估值概率分佈圖
上證50估值概率分佈圖
創業板指估值概率分佈圖
標普紅利估值概率分佈圖
恆生指數滬估值概率分佈圖
恆生國企指數（H股指數）估值概率分佈圖
標普500估值概率分佈圖
先看國內外各大主流指數的估值概率分位情況：
上證50從2月底的14.50%跌到3月底的9.70%；
滬深300從2月底的28.53%跌到3月底的19.54%；
中證500從2月底的15.38%小跌到3月底的12.48%；
創業板指從2月底的52.07%小漲到3月底的53.81%；
標普紅利從2月底的6.94%跌到3月底的6.15%；
恆生指數從2月底的27.69%跌到3月底的8.81%；
H股指數從2月底的33.00%跌到3月底的19.49%；
標普500指數從2月底的54.36%再次暴跌到3月底的34.13%；
3月份全球市場都呈現一個凌厲暴跌的態勢，儘管我們的A股在其中表現地足夠頑強，但大部分指數也都跌回到了2月初新年開年伊始的低點附近了，有的甚至已經出現了新低。
比如上證50和滬深300這兩大指數從指數的絕對值來看就已經跌出了新低，從估值概率分位上來看同樣如此，上證50從2月底的14.50%跌到3月底的9.70%，滬深300從2月底的28.53%跌到3月底的19.54%。
即便是從趨勢線的角度，目前這兩大指數也已經處於趨勢線之下了，所以如果上個月開始定投這兩大指數還稍顯一點猶豫的話，這個月絕對能讓人毫不猶豫地開始定投了，特別是上證50指數。
中證500和創業板指同樣不逞多讓，雖然沒有跌出新低，但是這兩個指數基本也都來到了2月3日的低點附近，從估值概率分位來看，中證500指數從2月底的15.38%小跌到3月底的12.48%，創業板指則從2月底的52.07%小漲到3月底的53.81%。
結合兩者低於趨勢線的當前狀況，繼續定投這兩個指數是沒有什麼問題的。
以上都是流水賬，下面我來講幾個可以關注的點。
第一個關注點：這四大指數的定投到底要怎麼選擇？
熟讀我文章以及留言部分的小夥伴應該都知道，我一般會建議初次定投的小夥伴先用滬深300+中證500組合，或者至少以這個組合為主做定投；而對有定投經驗的小夥伴而言，我一般會建議用上證50+創業板指組合。
說是這麼說來著，但是實際上這個選擇本身是很容易做出的，一點都不用糾結，不信我給你們看個圖：
上圖我把四大指數分別按照大盤（上證50，滬深300）和中小盤（中證500，創業板指）1:1做了組合並且畫了歸一化的曲線，初始時間是創業板指數設立的2010年6月1日。
從圖中可以清楚地看到，“最佳”組合無疑是上證50+創業板指組合，而滬深300+中證500組合甚至是其中的“最差”組合。
因此我們在做定投組合的時候，以理性人的角度做選擇那是應該很明確也很容易的，但是關鍵我發現很多人都不是理性人而是感性人，特別是剛入場的基金小白更是感性，不是武松卻非要吹三瓶啤酒上景陽岡走一遭，老虎不發貓，你當它病危麼？
也正是考慮到這一層，我才會建議初次定投的小夥伴們最好先投個300+500組合體會一下市場的波動基準以及測試一下自己的承受能力。
這主要是因為，不管是直觀感覺還是實際回測，300+500組合的波動還是會比50+創業板組合要小那麼一點點。都是新斯基醉酒上山，碰到一隻微胖（主要是不怎麼餓）的老虎總比碰到一隻（餓的）瘦成一道閃電的老虎好吧。
第二個關注點：上證50指數的到底要選什麼具體的基金標的？
這個話題我甚至可以單獨寫一篇文章，不過今天我可以大致闡述一下然後先給個結論。
從本質上來講，滬深300和上證50經常作為大盤價值的代表。當然這兩者是可以統一的，上證50可以認為是滬深300的一個增強版基金，或者更確切一點來講有點像是一個暴露規模因子的滬深300類SmartBeta指數。
既然說到了這一點，那我們可以引入更多的表面看上去不太一樣的指數基金來做個愉快的玩耍和對比。比如常規的滬深300指數增強基金，常規的300指數smartbeta基金，60塊一碗的深證基本面60，120塊一碗的深證基本面120，100塊一碗的中證100指數，等等，這些我認為都可以看成是滬深300指數的增強基金或者Smartbeta基金。
這塊具體我就不展開了，直接看個對比圖：
各路人馬的最強代表一對比，高下立見：上證50系的最佳代表
易方達上證50指數（110003）脫穎而出。這個指數基金我再補充講幾句。
話說上證50這個指數本身是有一定的缺陷的，它姓上證，所以它只能在上交所上市的股票中選成分股，這樣就天然錯過了佔據另一半邊天的深交所的股票。因此常規的上證50指數從代表性和全面性來講都不如滬深300和中證100這類可以滬深兩市選股的指數。
但是請注意，易方達上證50指數這個基金是個增強型基金，我給大家看一個來自它最新出的2019年年報的截圖：
作為一個增強型指數基金，它除了常規的跟蹤（上證50）指數部分之外，還有主動部分，就是上圖的這個積極投資部分。
這一眼望去都是0打頭的深市股票，甚至還有3打頭的深市創業板股票，完美補上了上證50指數的天生缺陷，再加上其跟蹤指數部分還可以做的部分調整權重的增強，在上述一眾滬深300系列的指數中脫穎而出也就情有可原了。
港股和美股其實我在之前一篇要不要抄底的文章中就簡單講過了，這裡我從定投的角度再講一遍。先看港股的恆生指數。
從指數的絕對值來看，恆生指數在3月底最低的時候甚至跌破了22000點，創了近4年的新低；從指數的趨勢線來看，恆生指數不僅跌破了趨勢線，而且就像我之前那篇文章中說的已經到達下偏離趨勢線20%左右的較佳入場點了。
從估值概率分位來看，恆生指數從2月底的27.69%跌到了3月底的8.81%，在最低的那幾天甚至跌破了5%的極度低估分位到了1%-2%這樣的極低分位。即便後面真的發生了全球金融危機甚至經濟危機這種更為嚴酷的情況，恆生指數的這個定投入場點都很有價值。
再看美股的標普500指數。
我記得上次那期我還建議大家靜靜等待指數跌破趨勢線再說，沒想到這麼快後面幾天就直接跌破了趨勢線，請看圖：
理論上來說跌破趨勢線是可以試著開啟新一輪定投的，不過我認為還是不用太急。主要是這裡指數以極快速度跌破了趨勢線，但是後面又出現了一個極快速度的反彈，我把指數這部分放大給你們看看：
如圖，截止到3月底的標普500指數事實上依然還在趨勢線之上。所以即便從估值概率分位來看標普500指數從2月底的54.36%暴跌到了3月底的34.13%，我認為我們依然還可以繼續等待。
投資麼，就要有一種不見兔子不撒鷹的耐心。
再來看下行業指數的估值概率分位情況：
券商指數估值概率分佈圖
醫藥100指數估值概率分佈圖
中證消費指數估值概率分佈圖
計算機指數估值概率分佈圖
券商指數從2月底的12.25%跌到3月底的9.15%；
醫藥100指數從2月底91.68%跌到3月底91.62%；
中證消費指數從2月底的52.53%漲到3月底的59.28%；
計算機指數從2月底的88.78%漲到3月底的97.92%；
比起上面寬基指數們的精彩紛呈，這個月的行業指數部分如果按照最終的分位來看同上月末的情況差不多。券商指數的估值概率分位從2月底的12.25%繼續小跌到3月底的9.15%，以當前低於15%的估值概率分位和依然低於趨勢線的現狀，繼續愉快地保持定投毫無壓力。
計算機指數上個月破了趨勢線，但是這個月是跌的，並且又跌回了趨勢線內，但是估值概率分位反而從2月底的88.78%漲到了3月底的97.92%。如果撇開估值再看指數的話，目前計算機倒是有一種回踩頸線的味道，當然對於定投來說這些都是浮雲。
至於醫藥和消費我繼續不細講了，直接參考上個月那期就行了（上個月那期說的好像也是參考“上個月那期”）。
講完收工。
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