美聯儲再出招，白宮正在準備第四輪刺激，G20重磅發聲承諾救市

原標題：“金禧策略：美聯儲再出招，白宮正在準備第四輪刺激，G20重磅發聲承諾救市！”

近日，全球市場震盪波幅有所減弱，但市場上對於流動性的擔憂仍未停止。就當下全球疫情來看，仍然處於不斷擴張的階段，對各國經濟產生的不利影響也持續加大。在這種情況之下，全球金融市場的不確定性仍然比較多。

鑑於當前市場情況，美聯儲週二又出了一招。美國央行宣佈，建立針對外國和國際貨幣當局的臨時回購協議工具(FIMA回購工具)，以幫助支持包括美國國債市場在內的金融市場平穩運轉，從而維持對美國的信貸供應。另外，也有消息透露出來，白宮與美國國會民主黨人正在為第四輪經濟刺激做準備，規模可能達到6000億美元，以幫助美國度過新冠肺炎疫情危機。與之同時，G20財長和央行行長於北京時間2020年3月31日再度舉行視頻會議，商定抗疫路線圖，並執行“發佈《二十國集團共同行動計劃》”等四大承諾。

美聯儲表示，FIMA回購工具設立的初衷旨在減少由國外經濟緊張引發的美國國內金融市場風險，有助於維持流向美國家庭和企業的信貸現金流。這項工具能夠減緩外國央行拋售美債獲取美元的操作，從而避免國債市場利率上行的風險。

針對美聯儲和世界各國的頻頻出招，市場方面又開始擔心，貨幣是否還存在邊界？刺激措施是否有用？

雖然美聯儲操作並未包含股票的直接購買，但若信用風險能夠隨之緩解，股票市場可能也將間接受益。但中期來看，美國金融市場資金撤出壓力仍存，疫情對經濟的衝擊還會逐步暴露。而更往後，流動性衝擊帶來的美元強勢可能暫告一段落。此外，需注意美聯儲持續“徵鑄幣稅” 的方式向全球轉嫁成本，本質上是在透支其信用，帶來美元的不確定性。

在政策制定執行方面，除了積極的貨幣政策的，還要配合有效的財政政策。貨幣政策注重的更多偏向於通過釋放信用來加大市場流動性，在資金層面刺激經濟增長；而財政政策則更多地從實體經濟企業本身出發，通過減稅降費、補貼等方式來激發實體經濟的內生動力，促進企業產能效率的提高。只有內外兩方面同時作用，才能夠徹底激發實體經濟增長活力。

當然，不可忽視的還有一點便是市場需求，擴大內需是目前各個國家必須考慮的一個層面。受疫情影響，市場消費需求有所下降，這在服務行業更加明顯。就中國而言，隨著疫情得到控制，市場消費需求逐步得到提升，這將有效幫助市場經濟恢復增長態勢。而對於其它國家，短期內可能還會受限於這一點。對此，不妨可出臺一些刺激消費的政策措施，如發放消費補貼、消費券之類的，已有部分國家這樣做了。