10年淨賺120億!巴菲特的經典戰役帶給我們什麼啟示?

說到成功投資的例子,相信投資者腦海中第一個浮現出來的就是“巴菲特和他的可口可樂

”。

巴菲特一生經歷過五次股市暴跌,分別是1973、1987、2000、2008以及今年(苦笑苦笑)。每次股市暴跌前一兩年,巴菲特就提前退場,不參與最後一波行情(2019年也不例外),等股市跌透了,他再悠然自得地進場,撿拾原先看好的股票。

在經歷了1987年股市大跌後,可口可樂的股價對比下跌前的高價已經下跌了25%。

1988年秋天,可口可樂總裁唐納德·基奧發現有人在巨量買入公司的股票。這些買單均來自中西部的經紀商,基奧突然想到了他的朋友沃倫·巴菲特。

於是問巴菲特“你不是恰好正在買入可口可樂吧?”

巴菲特說:“巧得很,我正在買入。但是如果你能在我發表聲明之前保持沉默,我將非常感激。”

直到1989年春天,伯克希爾的股東們才知道巴菲特動用10.2億美元購買可口可樂的股票,佔到可口可樂公司股本的近7%,投資金額佔伯克希爾投資組合的三分之一,這也是時至今日,伯克希爾最大的單筆投資。

1988年,巴菲特重倉買入可口可樂5億美元,1989年增持4億美元,1994年又增持3億美元,累計投資13億美元。

在十年之後的1998年,該筆投資升值到133億美元,僅可口可樂一隻股票,十年時間淨賺了120億美元。

可口可樂自身的發展不是一帆風順的,在20世紀70年代,可口可樂因為質量問題、環保問題,公司麻煩不斷。1980年戈伊蘇埃塔成為公司董事長,上任後他開始削減成本,並要求可口可樂優化其資產回報。這些措施迅速起效,可口可樂公司利潤率開始提升。戈伊蘇埃塔上任後的第一年,可口可樂公司利潤率恢復到13.7%。到1988年巴菲特買入可口可樂時,可口可樂公司利潤率已經攀升至創紀錄的19%。到1989年,可口可樂公司的淨資產回報率已經達到了31%。

公司經營的改善充分體現在了二級市場的股價表現上,在伯克希爾買入十年之後,可口可樂公司的市值從 258 億美元上升到 1430 億美元。在此期間,公司產生了 269 億美元利潤,向股東支付了 105 億美元分紅。至今,可口可樂依然是伯克希爾的重要投資品種之一。

這就是巴菲特投資可口可樂的故事。

巴菲特認為,最好的生意是那些長期而言,無需更多大規模的資本投入,卻能保持穩定高回報率的公司。而

投資可口可樂的行為滿足巴菲特所有的核心投資理念:護城河、業務易懂、可持續性。而80年代公司管理層的變革為公司未來的經營與發展奠定了基礎,在87年股災後可口可樂股價下跌了25%也給巴菲特提供了以較高安全邊際買入心儀品種的投資機會。正是這些因素,才造就了一個偉大的企業,同時也造就了一名偉大的投資家。

回到A股市場。在經歷了跌宕起伏的3月份之後,4月伊始A股的活躍程度明顯提升,前期大跌的科技股表現搶眼,激活市場人氣,同時國際油價反彈也帶動了週期股的投資熱情,面對處在相對底部區間的A股市場,不少投資者開始摩拳擦掌準備“動手”了。等等!按捺住“激動的小手”,投資者首先應該想清楚,或者做哪些準備呢?

1、找到優秀的公司。選擇好行業中的龍頭公司,在行情上漲過程中可以幫助我們獲得超越指數的投資回報。

2、等待具有吸引力的價格。以低估、合理的價格買入優質公司的股票,可以讓我們有更多的安全邊際來應對有可能會出現的風險。

3、保持合理的倉位。適度的分散投資,可以幫助我們迴避單一個股的非系統性風險。

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【風險提示】投資有風險,入市需謹慎。

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