前言：投機大師巴魯克 ，美國金融家，股市的投機者，政治家和政治顧問。
他在商業上成功後，成為美國總統伍德羅·威爾遜和富蘭克林·羅斯福的經濟顧問，以後又成為一個慈善家。
巴魯克既是白手起家的成功典範，又是善於把握先機的股票交易商，既是手段靈活的投資商，也是通曉經濟發展的政治家，投資鬼才，投機大師。
生平簡介
伯納德·曼恩斯·巴魯克Bernard Mannes Baruch，1870—1965）美國金融家。第一次世界大戰時期任戰時工業局局長。1916年被威爾遜總統任命為國家防護理事會顧問委員。
1919 年出席巴黎和會。三十年代對納粹德國持反對態度。第二次世界大戰期間任羅斯福總統的私人顧問，協助主持戰時經濟動員工作。
1939 年擬就全面經濟動員和由國家控制戰時經濟的《工業動員方案》，因時機不成熟未被採納。曾多次作為總統特使到英國等地執行外交使命。
戰後受杜魯門總統之命任駐聯合國原子能委員會代表。1946 年提出對原子能實行國際控制的《巴魯克計劃》。在國際事務中發揮了相當重要的作用。巴魯克以95歲的高齡死於1965年，著有《戰爭中的美國工業》等。
從事金融投資學習和工作的人大約都知道巴魯克學院(Baruch College)，紐約市立大學(CUNY)一個校區,以金融投資課程著稱,此乃是由華爾街傳奇人物猶太人伯納德·巴魯克所創立。他本人則更傾向於認定自己是一個投資家。
人們對他冠以投機大師、獨狼、總統顧問、公園長椅政治家等名號。然而人們更願意稱他為“在股市大崩潰前拋出的人”。
早先他在紐約的一家小經紀行中幹些打雜的活兒，週薪3美元。通過不斷努力，被迅速提升為公司的合夥人後，他傾其所有，購得紐約證券交易所的一個席位，不出30歲便成了百萬富翁。此後的幾年裡巴魯克幾度瀕臨破產卻東山再起，到了1910，就已經和摩根等一道成為華爾街屈指可數的大亨。
他是一位白手起家的百萬富翁，一位頗具傳奇色彩的股票交易商，一位大眾矚目的投資家，一位通曉商業風險的資本家，一位曾經征服了華爾街的最著名、最受人敬慕的人物。
20世紀上半葉，這位德國人的後裔是美國股市和政壇上叱喀風雲的人物：提起菸草大王杜克，不能不提到他；說到古根海姆、 摩根，更不由得想到他。他既鍾情股市，又熱衷政治，被人們冠以“總統顧問”、“公園長椅政治家”等美名，然而人們更願意稱他為“在股市大崩潰前拋出的人”。
他一生性格多變，行為不定，個人觀點如同波瀾詭譎的股市，隨時都會改變，故其名聲總帶有傳奇色彩。
他既鍾情於股市又熱衷於政治，被人們冠以“總統顧問”、獨狼、投機大師、“公園長椅政治家”等美名。然而人們更願意稱他為“在股市大崩潰前拋出的人”，他就是華爾街大冒險家——德國猶太后裔伯納德·巴魯克 。
從1897年至1900年大約3年時間裡，巴魯克的個人資產迅速上升到100萬美元，在如此短的時間內積累這些財富，不得不說是一個奇蹟。本文就從他的出生開始，詳細講述了“華爾街鬼才”伯納德·巴魯克的投資哲學。
赤手打天下
“巴魯克”一詞在希伯來語里正是“賜福”的意思。1870年生於南卡羅萊納州，他的父親是位出色的醫生，母親以教授鋼琴和聲樂為業，他在４個兄弟中排行老二。
巴魯克是白手起家的成功典範，早先他在紐約的一家小經紀行中幹些打雜的活兒，週薪3美元。通過不斷努力，被迅速提升為公司的合夥人後，他傾其所有，購得紐約證券交易所的一個席位，不出30歲便成了百萬富翁。
此後的幾年裡巴魯克幾度瀕臨破產卻東山再起，可是到了1910年，就已經和摩根等一起成為華爾街屈指可數的大亨。1891年開始，巴魯克當起了紐約大銀行家豪斯曼的辦事員，相當於辦公室的勤雜工，平時只做一些接電話、整理交易記錄和買三明治的工作。然而，正是這種身份激發了他賺錢的動力。
從此，巴魯克把閒暇時間用在了學習上，他參加了速記班和商業法夜校，熟記各鐵路和工業公司的經營情況和業務範圍，通讀了《商業金融史》和《謀生手冊》。
他還學著畫了一幅精緻的全國地圖，添上了各條鐵路幹線及其運輸的主要商品名稱，這樣無需再花費大量研究時間就能迅速掌握每條新聞的重要金融價值。
1895年初，風險投資大王詹姆斯·基恩授命巴魯克聯合汽油公司及其新的證券。這樣，昔日的跑腿小夥升級為一名初級金融分析員。
同時，巴魯克還偷偷地做著另外一份兼職：海上保險辛迪加的一個人向他提供了1500美元，“任務”是提高公司信用度。
由於巴魯克總是做小筆股票買賣，因此他在股市上發展很慢。1893年的金融大恐慌給每一名證券經紀人帶來了極大的挑戰，要想尋找足夠的有償債能力的客戶變得很困難。
起步不久的巴魯克更是什麼樣的客戶都找不到，一來他沒有名氣，二來他所效勞的公司無關緊要，三來他做的證券總是賠本。為了招徠客戶，他先寫好股市行情分析報告，然後挨家挨戶地去敲公司辦公室的門。
有一次，他去拜訪有名的乾貨商詹姆斯·泰爾科特，卻被秘書攔在了門外，於是巴魯克就耐心地等在外面的大街上，直到目標再次出現在眼前。他緊追了幾步，簡單作了自我介紹後說，鐵路公司的紛紛倒閉是一個大好機會，此時兼併必將趕上股票升值通道。
由於事先對形勢做過了仔細研究，他的話打動了泰爾科特，便授命巴魯克購買俄勒岡&大陸運輸公司6%的債券，當時每股約78美分。形勢的確如巴魯克分析的那樣，鐵路股升值了，巴魯克在該股漲到1.25美元的時候拋了出去，從此，泰爾科特成了巴魯克的固定客戶。
速成百萬富翁 6000美元的年薪是巴魯克進入華爾街第一天時比較滿意的收入。然而，隨著時間的推移，巴魯克的視野逐漸開闊，他開始覺得擁有100萬美元的年薪也不過如此。根據現有資料，從1897年至1900年大約3年時間裡，巴魯克的個人資產上升到了100萬美元，在如此短的時間內積累這些財富，這算是一個奇蹟。
但外界更推崇的是，巴魯克獲得這些財富時採用的是不拘一格的投資手段。奇蹟發生在1897年。那年春天巴魯克對美國煉糖公司的股票發生了興趣，財運的好壞就取決於關稅的高低。只要外國低價糖被關稅擋在外面，美國煉糖公司的股價就會看漲；但如果擋不住外國糖的話，該股票的價格就會隨著公司的利潤下降而下跌。
當時，參議院正在討論一項降低外國糖進口稅提案，同時眾議院也正在進行類似的立法程序。參議院的一舉一動時刻牽動著股市的漲跌。
巴魯克堅信參議院通不過這項提案，理由是西方的甜菜種植主們和華爾街一樣希望通過關稅保護來獲得更大的利潤。他用300美元為自己的明智推斷下注。如果定金是10%的話，他可以操作3000美元股票。
那年四五月間，該股價每股約115美元，但到了7月底就漲到了139美元。隨著股價的上漲，巴魯克又用自己以前做定金交易賺取的現金吃進該股，他不斷地買，把自己的賭本和贏金再做賭注全部買進。等到股價漲到一定高度的時候，他又開始時刻提醒自己，一旦有突然下跌的跡象就馬上下指令拋出。
但這種被不斷警惕著的“停止損失”的指令始終沒有發出，巴魯克獲得了巨大利潤。當最後參議院否決了這項提案時，股價持續向上攀升。
8月31日那天，一則有關財政部將禁止進口荷蘭糖的消息帶動股市創下了日漲幅最高紀錄，美股飛漲8美元，達到156.25美元。就在這時，巴魯克拋出。他當初投入的區區300美元，最終卻足足賺了6萬美元。
更值得一提的是，在巴魯克忙著不斷買進時，華盛頓人正在忙著賣出，華爾街一片悲觀情緒。1898年的美國，整個國家的經濟狀況還算不錯。在春季時，戰爭陰雲日漸濃密，股市有所降溫。但是到了夏季，前線傳來了打勝仗的消息後，股票價格一路回升。
此時，27歲的巴魯克已經是一名較有知名度的股票經紀人，俗稱投資代理人。他的老闆阿瑟·豪斯曼與《紐約時報》財經版的編輯亨利·阿羅威一直保持著密切的私人關係，這一點無疑推動了巴魯克的事業發展。
在華盛頓正式宣佈美國海軍於7月3日這一天在聖地亞哥取得美西戰爭的決定性勝利前，阿羅威把消息透露給了豪斯曼，豪斯曼又與巴魯克商議後認為，戰爭結束後，美國的金融市場隨之會出現快速反彈，甚至可能出現強勁勢頭。
第二天7月4日紐約證券交易所按照慣例停業一天，但是倫敦證券交易所在正常營業。此時如果在倫敦低價購進股票，然後在紐約高價拋出，中間的差額利潤將是可觀的。最終，他們成功了，雖然他們並非是國慶節這天從倫敦購進大量股票的惟一一家公司，但是畢竟這一舉動顯示了該公司極強的預見性和有勇有謀的一面。
自1897年以300美元做風險投資起家，到32歲巴魯克便積累了320萬美元的財富。即便在經歷了1929年至1933年的經濟大蕭條後，他仍能積累起幾千萬美元的財富。據估計，巴魯克1929年財產最高值可能在2200萬美元至2500萬美元之間。
1931年的財產清單顯示巴魯克那時的總資產是1600萬美元，其中現金870萬美元，股票369萬美元，債券306萬美元，借貸55萬元。巴魯克留下來的物業價值超過了1400萬美元，他一生對各項事業的捐款將近2000萬美元。
6大投資素養 巴魯克奉行一個真理，就是任何人都不可能完全掌握所有行業的投資要領，所以最佳的投資途徑就是找到自己最瞭解和最熟悉的行業，然後把所有的經歷都投入進去。對巴魯克而言，他坦承自己一直沒能掌握農產品的投資訣竅。
在這一領域，他一直沒有信心，只要他對某種農產品進行投資，該種產品就會變得越來越不值錢。作為百萬富翁，巴魯克最大的愛好就是環遊世界，他的聲望和地位使他無論走到哪裡都成為眾人矚目的焦點。每年巴魯克都要在美國東西南北走個來回，以便對各地的地理環境有一個細緻的瞭解，這對商業投資非常有利。
夏天他一般到歐洲度假；冬天來臨時則會有一大部分時間住在南卡羅萊納州的一個水上莊園，巴魯克一直把這裡當作自己的第二故鄉，因為在這裡，巴魯克能真切地感到自己與來自南方的父母有著某種密切聯繫。
巴魯克的投資方法靈活多變，他提倡堅決止損。他認為，投資者如果有止損的意識，即使每十次只做對三四次的話，也會成為富翁。
他叮囑投資者要有兩手準備，以便隨時轉身離場。巴魯克還指出，任何人都不可能完全掌握所有行業的投資要領。所以，最佳的投資途徑就是找到自己最瞭解和最熟悉的行業，然後把所有的精力都投入進去，要謹慎對待“內部消息”。
巴魯克還提醒投資者應該注意投資對象的三個方面：
- 1、它要擁有真實的資產；
- 2、它最好有經營的特許優勢，這樣可以減低競爭，其產品或服務的出路比較有保證；
- 3、也是最重要的，是投資對象的管理能力。他告誡道：寧肯投資一家沒什麼資金但管理良好的公司，也別去碰一家資金充裕但管理糟糕的公司的股票。
在巴魯克心中，投資和投機必須具備六大基本素養：
- 1、自立，必須獨立思考；
- 2、判斷，千萬不要讓自己希望發生的事情影響自己的判斷；
- 3、勇氣，不要過高估計當一切都對你不利時，你可能具有的勇氣；
- 4、敏捷，善於發現一切可能改變形勢的因素，以及可能影響輿論的因素；
- 5、謹慎，當股市對你有利時，就更要謙虛。當自己認為價格已經達到最低點便著手買進，這不是謹慎的行為；最好再等等看，晚些買也不遲。執意等到價格升至最高點再賣出；
- 6、靈活，將所有客觀事實和自己的主觀看法綜合起來考慮、再考慮。
十句投資心得
他在1957年出版的自傳《My Own Story》中，為世人留下了金融市場永恆的遊戲規則： “我非常懷疑個人的建議對其他人也有幫助，因此一直不願意寫下任何關於如何明智地投資或投機的“規則”或者指導。
不過，我自己的確有一些親身經驗，這對有些人來說可能是有價值的”:
- 1、別投機，除非你可以將它作為全職工作。
- 2、當心那些理髮師、美容師、服務生或者任何什麼人透露給你的小道消息。
- 3、在買一隻股票之前，先去搜集所有關於這家公司的信息，管理情況、競爭對手、利潤……任何與其發展有關係的信息都要了解。
- 4、別試圖高拋低吸，這是沒辦法做到的——除了騙子。
- 5、學習如何迅速而利落地止損，別指望自己總能做對，如果犯了錯，趕緊止損，越快越好。
- 6、別買太多股票，最好只買一點點你能顧得過來的。
- 7、定期對所有的投資進行重新審視，看看它們的發展變化是不是令這些資產的投資前景發生了改變。
- 8、研究你的納稅情況，你要清楚什麼時候賣出才是最合算的。
- 9、一個人必須理解理性和情感在交替影響市場時的相互作用。
- 10、任何給你內幕消息的人士，無論是理髮師、美容師還是餐館跑堂的，都要小心。
—— END ——
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