今日，減產協議要到期了，小非農要來了，市場行情會經歷怎樣劇烈的變化？週三(4月1日)亞市早盤，金銀油市開盤全線下跌，據路透報價，WTI原油期貨開盤跌1.9%，報20.10美元/桶；現貨黃金開盤下挫十餘美元，最低至1560.13美元/盎司，現報1579.1美元/盎司；現貨白銀開盤小幅下挫，現報13.96美元/盎司，跌幅0.09%。
隔夜行情整理
週二，現貨黃金震盪走低，歐盤期間快速走低，跌破1600美元關口，隨後有所回升，24點過後，金價急速下挫，跌破1580美元關口。白銀也在震盪後快速下挫，再度失守14美元/盎司關口。
在匯市方面，美元指數衝高回落，在亞盤和歐盤期間都有一波拉昇，最高漲至99.95，逼近100關口。晚間開始回落，最終回吐日內全部漲幅，收於98.93，跌0.08%。
油市方面，週二早盤，因受美國與俄羅斯領導人通電話的消息刺激，WTI原油一度大漲7%，晚間開始回吐漲幅，最終由漲轉跌。截至收盤，WTI原油跌0.57%，報20.10美元/桶；布倫特原油漲13.98%，報25.92美元/桶。
①ADP數據面臨負值警告！
前兩週的初請失業金人數暴增，市場對今晚20:15公佈的ADP數據也不報有太大希望。據路透調查預測，這次的“小非農”料將錄得-15.4萬人，前值為18.3萬人。
分析表示，ADP衡量的是非農業私營部門就業情況的月度變化，而那些私營中小企業正是疫情導致的經濟放緩的最大受害者。據《今日美國》此前報道，在美國，員工人數低於500人的中小企業佔了總僱用人數的47%。
穆迪估計，目前約有40%中小企業只能裁員。專家估計，美國一般中小企業握有的現金只能支撐30-60天，但政府貸款撥款的時間可能是在數週或數個月之後。
眾所周知，ADP數據向來有“小非農”之稱，對非農有著預測作用。如果此次小非農數據果真表現糟糕，週五公佈的非農恐怕也好不到哪裡去。
但值得注意的是，由於就業市場的疲軟在這段時間早已被多次熱議，部分市場預期已經被消化。無論是大小非農數據都可能面臨和上週初請失業金人數一樣尷尬的情況――數據很轟動，市場卻依舊“波瀾不驚”。
②今日，減產協議到期。
歐佩克+在2019年7月簽署的減產協議在4月1日，也就是今日到期。以下是此前各方對4月1日後產油行動的表態。
在俄羅斯方面，俄羅斯能源部長諾瓦克表示，自4月1日起，各國可以不受限制地按意願產油。俄羅斯天然氣工業石油公司CEO表示，將在4月1日開始提高產量，分析稱該公司可能在一兩週內增產30萬桶/日的預期。
在沙特方面，今日的最新消息顯示，沙特阿美通知油服公司，準備好從4月1日起支持沙特增產至1200萬桶/日。
此外，美國方面近期也頻頻對油市發表看法。
美國總統特朗普表示已分別與沙特和俄羅斯討論了原油問題，特朗普稱，原油價格對工業造成傷害，這是不現實的。如有必要，將在適當時候加入沙特和俄羅斯兩國的討論。
可見，在歐佩克+增產行動的影響下，今後油價還有可能進一步下跌。不僅如此，下面將講到的第三點也或將對油價造成負面影響。這種供過於求的長期預期將繼續使油價在18年低位下方下跌，同時也對其他商品造成了影響，例如美國石油基金。
彭博彙總的數據顯示，過去三週約有18億美元流入USO，是有記錄以來最大連續每週流入。在供過於求導致美國基準油價年初以來累計下跌超過60%的情況下，這種資金流入本來可能有助於支撐期貨市場。不過，石油市場上“期貨升水”的價格結構(當前石油期貨價格低於下月期貨)將吞噬任何長期投資者的利潤。在這種價格結構下，該基金在4月21日當前期貨到期時賣出，並買入下月期貨，將招致虧損。
鑑於今日是減產的特殊時節點，這兩日歐佩克+方面可能會做出更多的表態，投資者需提前對原油波動風險做好準備。
③今晚的EIA數據或再創記錄？
API報告顯示，美國上週原油庫存增加1050萬桶至4.619億桶，美國上週原油進口減少14.6萬桶/日至650萬桶/日。
分析表示，在美國宣佈針對疫情的隔離和封鎖措施後，美油市場正在經歷著有史以來最難熬的一個時期。市場上充斥著大量額外的供應，所有的眼睛都盯著新的庫存數據。渣打銀行分析師阿什福德艾米麗更是警告說，全世界油罐可以滿足六個星期的需求，這種情況可能會迫使重要的原油商停產。
對於今晚的EIA原油庫存數據，前值為增加162.3萬桶，路透調查的中位數預期今夜數據增加425萬桶。但最新的API報告提醒我們，要小心實際數據與這個預期可能相差甚遠。
瑞穗證券美國能源總監RobertYawger表示：
“本週的美國原油庫存報告預計就跟上週的初請數據一樣讓人震撼，數據可能會很大，可能刷新多年高位，我在過去兩週就預期原油庫存報告的數據會驚人，不過最後都沒有發生，所以很可能在這周出現爆炸性的數據；出口可能大降，煉油產的利用率可能大幅回落，這將導致原油庫存激增，預計至少未來九周美國原油庫存可能以大約1000萬桶的增幅上升。”
黃金後市展望
OANDA分析師CraigErlam表示，“美元走強和風險偏好改善的雙重作用令金價承壓。”
由於日本投資者和企業急於在本財年結束前彌補美元短缺，美元指數強勢上漲。
中國強勁的製造業數據週二提振全球股市，但市場正經歷2008年以來最糟糕的一個季度，原因是人們對冠狀病毒對經濟造成的衝擊感到不安。
針對貴金屬走勢，BubbaTrading.com首席市場策略師ToddHorwitz撰文稱，黃金、白銀和鉑金仍在繼續掙扎之中。所有的模式看起來都是一樣的起伏，就像最近的反彈已經結束。換句話說，除非他們很快找到支撐，否則他們可能會轉向下行，並可能加速下滑。
Horwitz透露，他們這三種貴金屬都做多，但在短期內對持有感到非常不舒服。是時候認清自己了。如果你是這類金屬的投資者，除了尋找以較低價格買入的機會外，別無他法。如果你是一個交易者，你會尋找阻力最小的方法來獲得短期收益。
Horwitz表示，儘管作為交易者和投資者，他們目前都在做多，但動盪的環境可能會導致作為交易者的空頭反轉。他們今天的頭寸不做調整；然而，如果6月份期金價格收於1600美元以下，5月份白銀價格收於14美元以下，7月份鉑金價格收於700美元以下，那麼他們就會逆轉頭寸。現在，他們正在關注動盪的市場狀況以及這些水平。
澳新銀行大宗商品策略師DanielHynes接受彭博電視採訪時表示：“從中期來看，黃金是個不錯的投資對象，因此我們仍預計金價從目前水平確實還有很大的上漲空間。”
HanaFinancialInvestmentCo.駐首爾分析師LeeMiSeon表示：“美聯儲若是出臺更加強有力的措施，市場或許會暫時平復，但是這些舉措不足以減少長期憂患。”
輝立期貨的資深大宗商品經理AvtarSandu指出，黃金賣盤更多是技術性因素。交易員此前把1700美元作為他們的價格目標，因此一旦達到這個目標，就有許多獲利了結。
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