華泰證券發佈廣州酒家的研報指出，公司為深耕廣東地區的國資老字號飲食集團，疫情拖累公司餐飲業務、提振速凍產品需求。因速凍毛利率低於餐飲，Q1利潤可能下滑。18Q1利潤佔全年比重僅約10%，利潤主要在Q3由月餅貢獻。今年湘潭、梅州工廠產能釋放有望帶動速凍業務持續高增；19年月餅市場整體承壓，今年中秋節與國慶節重疊，時間較晚、促銷窗口期拉長，可能有利於提振月餅消費。伴隨產能釋放，後續有望走出廣東、輻射全國。預計19-21年EPS1.06/1.07/1.39元，目標價預計36.08-38.12元，給予增持評級。
本文源自證券時報網
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