半導體硅片供應商上海硅產業集團股份有限公司（簡稱“硅產業集團”）日前通過科創板上市註冊，即將正式登陸資本市場。
硅產業集團著力攻克半導體大硅片的產業化難題，目前已實現300mm半導體硅片的本土化供應，打破了海外企業的壟斷。此次科創板上市，公司擬募集25億元資金，進一步擴大產能，提升300mm半導體硅片國產化率。
□本報記者 楊潔
市場集中度高
硅產業集團成立於2015年，主要從事半導體硅片的研發、生產和銷售。公司主要產品涵蓋300mm拋光片及外延片、200mm及以下拋光片、外延片及SOI硅片。2019年前三季度，200mm及以下半導體硅片的營收佔比在77%左右，300mm半導體硅片的營收佔比在13%左右。
半導體硅片是芯片製造的重要材料，也是我國半導體產業鏈與國際先進水平差距最大的環節之一。當前全球半導體硅片行業市場集中度很高，主要被日本、德國、韓國、中國臺灣等國家和地區的知名企業佔據。全球前五大半導體硅片企業合計市場份額達93%。其中，日本信越化學佔比為27.58%，日本SUMCO的份額為24.33%，德國Siltronic市場份額為14.22%，中國臺灣環球晶圓市場份額為16.28%，韓國SK Siltron市場份額為10.16%。相較於行業前五大半導體硅片企業，硅產業集團規模較小，佔全球半導體硅片市場份額為2.18%。
隨著半導體硅片不斷向大尺寸的方向發展，未來300mm半導體硅片將作為主流尺寸。同時，100-150mm半導體硅片產能將逐步向200mm硅片轉移，而200mm硅片產能將逐步向300mm硅片轉移。招股書顯示，在中國大陸半導體硅片企業中，多數企業以生產200mm及以下半導體硅片為主，硅產業集團是率先實現300mm硅片規模化銷售的企業，也是中國大陸規模最大的半導體硅片企業之一。硅產業集團300mm半導體硅片相關技術達到了國內領先水平，但與國際前五大硅片製造企業在產品認證數量、適用的技術節點等方面相比仍有一定差距，公司正奮力追趕國際先進企業。
招股書顯示，硅產業集團產品已得到了眾多客戶認可，格羅方德、中芯國際(港股00981)、華虹宏力、華力微電子、華潤微電子、長江存儲、恩智浦、意法半導體等芯片製造企業已成為公司客戶。
本次科創板上市，硅產業集團擬募集25億元資金，主要用於集成電路製造用300mm硅片技術研發與產業化二期項目。該項目實施後，公司將新增15萬片/月的300mm半導體硅片產能。公司介紹，2017年7月公司300mm半導體硅片生產線投產，後續進入產能穩步爬坡階段；2018年11月，公司300mm半導體硅片產能達到120萬片/年。
補助金額較大
硅產業集團此次選擇第四套上市標準：預計市值不低於人民幣30億元，且最近一年營業收入不低於人民幣3億元。公司財務數據顯示，2016年-2018年及2019年1-9月（報告期），公司營業收入分別為2.70億元、6.94億元、10.10億元、10.70億元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東淨利潤分別為-9081.32萬元、-9941.45萬元、-1.03億元、-1.57億元。截至2019年9月末，公司經審計的母公司報表未分配利潤為-1.24億元。
2019年前三季度，硅產業集團的歸母淨利潤同比下滑269.75%。公司提示存在未來業績下滑幅度繼續擴大的風險。
招股書介紹，2019年上半年全球半導體行業表現疲軟，半導體硅片市場出現階段性調整。公司子公司上海新昇作為300mm半導體硅片的行業新進入者，系2018年下半年才進入規模化生產，在行業景氣度較低時期，產品銷售受影響相應較大，產品平均銷售單價較2018年下降16.84%；而2019年1-9月公司300mm半導體硅片產能利用率為44.36%，較2018年大幅下降。此外，上海新昇的生產線機器設備大量轉固產生的折舊費用大幅增加，使得產品平均單位成本較2018年增加21.61%。公司300mm半導體硅片出現較大虧損，產品毛利較上年同期下降8714.83萬元。
公司所獲政府補助金額較大。報告期內，公司計入其他收益/營業外收入的政府補助金額分別為1782.35萬元、9729.74萬元、1.66億元、1.07億元，佔公司當期利潤總額比例較高。
公司研發費用率高於行業平均水平。報告期內，公司研發投入分別為2137.92萬元、9096.03萬元、8379.62萬元、6270.75萬元，佔當期營業收入的比例分別為7.92%、13.11%、8.29%、5.86%。2016年-2018年，可比同行業上市公司的研發投入營收佔比平均不超過5%。2019年公司逐步開始20-14nm集成電路用300mm硅片成套技開發與產業化項目（國家“02專項”二期）的研發投入，由於該項目尚處於初期階段，因此研發費用較上年同期有所下降。
截至2019年9月30日，公司及控股子公司擁有已獲授權的專利340項。公司擁有已獲授權的發明專利312項。
國家大基金持股
硅產業集團為控股型企業，共有16家控股子公司和1家參股公司，其中最重要的是上海新昇、新傲科技和Okmetic。上海新昇為300mm半導體硅片項目的運營主體，新傲科技則是國內最早實現SOI材料產業化的企業，Okmetic曾為芬蘭上市公司，主要產品為半導體硅拋光片和SOI硅片，公司對其完成了私有化收購。
公司表示，上海新昇報告期內尚未實現盈利，新傲科技納入公司合併報表時間較短，而Okmetic位於境外，子公司管理難度較大。若公司對控股子公司的控制體系得不到有效的執行，可能無法及時瞭解相關子公司的實際經營情況，也無法實施有效的整合及管理措施，從而產生一定的子公司整合及管理風險。
截至2019年9月末，公司商譽賬面價值為11.08億元。其中，收購上海新昇、Okmetic和新傲科技產生的商譽分別為4530.45萬元、6.81億元和3.82億元。公司表示，經測試，上述商譽均未發生減值。
招股書顯示，硅產業集團無控股股東和實際控制人。上海國資委100%持有的國盛集團和國家集成電路產業投資基金（簡稱“國家大基金”）為公司並列第一大股東，持股比例均為30.48%，之間不存在一致行動關係，分別提名了兩位董事。半導體領域專業基金武嶽峰IC基金和新微集團均持股8.71%，各提名一位董事。此外，嘉定開發集團持有公司9.37%股份，上市公司上海新陽持有7.51%股份。
本文源自中國證券報
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