先写结论：
逻辑链条：欧洲疫情爆发》欧洲工厂停工》影响国内产品供给》产品涨价
复盘历史欧洲工厂因为不可抗力停工，国内涨幅最大的产品是维生素A，2014年和2017年德国巴斯夫柠檬醛（维A核心中间体）工厂失火停工，国内维生素A价格暴涨。
目前维生素A和蛋氨酸的价格已经蠢蠢欲动，3月15日维生素A最新报价580元/公斤相比2月份310元已经上涨87%，蛋氨酸价格也已经上涨10%，随着欧洲疫情的加重，下周产品价格可能继续上涨，国内受益最多的公司是新和成，但股价还未表现，存在预期差。
1.欧洲疫情发展推演：
最近欧洲新冠疫情呈现爆发趋势，欧洲各国政府公开申明疫情高峰还远未到来，德国英国首相都站出来宣布放弃抵抗，已经准备让60%以上的国民感染，欧洲各国疫情走势应该会和意大利一样。下图是欧洲疫情最新数据：
我们再来看一下目前欧洲各国的应对措施，目前意大利疫情最重，政府也采取了最严的防控措施，在这种情况下许多意大利工厂已经停工，新闻报道兰博基尼意大利工厂已经停工。随着欧洲其它各国疫情的逐步严重，大概率他们也会采取和意大利一样甚至更严的措施，包括学校停课、取消集会、乃至工厂停产停工。
德国巴斯夫路德维希柠檬醛工厂位于德国莱茵兰-普法尔茨州，
紧邻疫情最严重的北莱茵-威斯特法伦州，后面如果疫情扩散，巴斯夫路德维希工厂很有可能停产停工。荷兰的疫情也很严重，随时可能封城，帝斯曼的产能也很可能受到影响。
2.欧洲疫情加重最受益公司——新和成
维生素A：
新和成主要产品维生素 A 行业集中度较高，生产企业议价能力强。维生素 A 是典型的资本和技术密集型行业，处于寡头垄断格局，目前全球只有新和成、帝斯曼、巴斯夫、安迪苏等 6 家企业供应，产能合计 3.64 万吨/年。维A上游核心中间体柠檬醛的产能75%在巴斯夫手上，新和成占比15%。
如果巴斯夫和帝斯曼产能收到疫情影响而停工，对整个产业链的影响可想而知，目前看产品价格已经收到影响开始上涨！
3月15日最新报价580元/公斤相比2月份310元已经上涨87%。维生素A下游85%的是用于饲料，属于刚需，且因为饲料成本中维A占比较低，所以对维A价格容忍度高。
蛋氨酸：
蛋氨酸行业同样呈寡头垄断格局，产能集中度不断提高。由于蛋氨酸制造工艺十分复杂，并且原料多为易燃易爆危险品，目前全球生产企业仅 8 家，2018 年前三大企业赢创、安迪苏和诺伟司市场占有率达 74%，行业呈现寡头垄断格局。
这三家外企主要产能都分布在中国以外，尤其是安迪苏法国工厂可能也会受到疫情影响而停工，目前蛋氨酸价格也已经开始上涨，上周报价21500元/吨相比2月份19500元/吨上涨10%。
新和成已有5万吨蛋氨酸产能，2020年新增投产10万吨，2021年再投产15万吨，是国内企业新增产能最多的公司，如果蛋氨酸价格持续上涨，新和成2020年业绩50%以上增长！（拍脑袋预测的、不严谨）
最后说一下新和成这个公司管理层非常优秀！技术不断突破，不断进入新领域持续突破！短期收益欧洲新冠疫情，长期看也是十足的龙头成长股！
风险提示：
本文只用于讨论交流，不作为买卖股票建议，希望大家理性讨论。
写在最后：
点击头像关注；来确幸股票APP，查看光纤光缆、油轮行业的周期反转逻辑；选股栏目里，还有每只都靠谱的投顾优选组合~
APP内领取今日福利：值得长期持有的好公司，要满足10个条件（轮播图第2张）
閱讀更多 確幸股票APP 的文章
關鍵字: 帝斯曼 原汁原味的德系SUV 人生第一份工作
