汽車市場進入存量競爭時代後，加劇了汽車行業的洗牌！想當年的A股市場民營車企第一股——力帆汽車，如今竟也混到了這般境地。3月15日即將到期的債券，或讓本就被百億債務壓頂的力帆再受打擊。
"16力帆02"債券5億餘額未還
據悉，3月5日，力帆股份收到聯合信用評級有限公司出具的信用等級公告。在公告中，公司主體長期信用等級由前次的"AA-"調整為"BBB"，同時將"16力帆02"公司債券的信用等級由前次的"AA-"調整為"BBB"。
資料顯示，國際上通用的企業信用等級劃分為四等十級，符號表示為：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D，每個等級可用"+"、"-"符號進行微調，表示略高或略低於本等級，但不包括AAA+。
此次力帆股份信用等級下調到"BBB"，表示該公司"信用一般"，其經營狀況、盈利水平及未來發展易受不確定因素的影響，償債能力有波動。
力帆股份此次信用評級再度下調，與其2016年3月15日發行的總額為11億元的債券"16力帆02"有關。據悉， 該債券還款期限為四年。力帆股份日前發佈的公告顯示該債券餘額還有5.303億元，債券利率為7.5%。如今，債券還款日期即將到來，但力帆股份是否能夠按時還錢卻成為了一個疑問。
而就連力帆股份自己日前也發佈的公告稱，面對即將到期的債券，力帆表示，因公司現金流較為緊張，為做好本期債券兌付工作，公司已成立了專項工作小組，目前正通過多種渠道和方式籌措兌付資金，但受行業、疫情、訴訟等綜合因素影響，資金籌措面臨多重困難，到期兌付存在不確定性，公司將積極與債券持有人保持溝通。
遭遇百億債務壓頂
力帆曾被稱為"摩托車霸主"，由尹明善1992年在重慶創辦。2003年，力帆收購了重慶專用汽車製造廠80%的股份，進軍汽車製造領域。2010年11月，力帆在上交所上市，超越競爭對手吉利、比亞迪等，成為中國第一家上市的民營車企。
2006年1月，力帆第一輛轎車520正式上市，雖說配置確實很高，但全年銷量也僅1萬多臺。於是，失敗之後的力帆走上了"模仿"道路，直接COPY寶馬MINI車型，之後便有了力帆320，隨之而來的更是一發不可收拾，寶馬3系版的山寨力帆620，福特S-Max版的山寨軒朗，漢蘭達版的山寨力帆X80等。在中國汽車市場野蠻生長的黃金時代，力帆汽車憑藉著模仿照搬，在2015年達到了年銷10萬的業績頂峰。
然而從2016年開始，汽車行業分水嶺出現了。投入自主研發的車企開始發展越來越好，而沉浸在從山寨中輕鬆獲利的車企日子越混越差。對於力帆汽車來說，在缺乏核心技術的情況下，力帆汽車採用"逆向研發"，質量也很難以得到保障。隨著汽車市場消費升級的很快到來，力帆被市場拋棄也就成了必然。
據力帆股份此前發佈的2019年的業績預虧公告顯示，2019年度力帆預計歸屬於上市公司淨利潤為-49.81億元，降幅超過2000%。另據相關統計數據顯示，截至2019年三季度末，力帆股份資產負債率達到78.40%，短期借款則達到90.09億元。而截至2019年11月，力帆股份涉訴金額則超過了22億元。
從上述數據上能夠看出，力帆股份處境艱難。
在業績暴跌外，力帆還被高額負債纏身。據wind統計，力帆股份的資產負債率已連續5年高於70%。截至2019年三季度末，力帆實業負債總額178.63億元，其中流動負債168.94億元，佔比接近95%，該公司資產負債率高達78.4%。相比之下，國內汽車企業的負債率大多在60%以下。
深陷困境中，力帆汽車2018年開始變賣資產。力帆在2018年將15萬輛乘用車項目的生產基地轉讓給重慶兩江新區土地儲備整治中心，另將子公司重慶力帆100%股權轉讓了新創車企車和家，兩項交易共獲資金39.65億元。
如今，力帆汽車已經連續多月沒有公佈產銷數據，情況估計不容樂觀。目前，力帆汽車依然在正常運轉或許就只剩下摩托車業務了。據悉，截至日前，力帆摩托已接到內外銷訂單近5億元，其中摩托車和通機海外訂單近6600萬美元，摩托車內銷也有3500萬元左右的訂單等待交貨。但是就力帆股份現在的情況，摩托車業務板塊的盈利能力似乎也難以填補鉅額債務。
2020年車企將面臨著更艱難的生存狀況，從風光到落魄，從正利潤到虧損，眾多車企銷量暴跌出現經營困難，停產關廠的消息層出不窮，汽車行業進入生死存亡時刻。準確地說，行業優勝劣汰，那些沒有品牌、核心技術、資本的車企，都將紛紛倒下。那你認為力帆汽車，還能翻身嗎？
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