中國基金報 泰勒

全世界籠罩在肺炎疫情跟石油價格戰的雙重陰霾下，雪上加霜，在3月9日迎來了黑色星期一，全球資本市場全軍覆沒，可以說是一片哀嚎，血雨腥風。沒有跌得最慘，只有跌得更慘。

本來基金君以為，作為全球老大，美股應該能撐一會，沒想到，開盤沒多久直接熔斷了。。。

而且還上了熱搜。

美國在1987年的“黑色星期一”的3個月之後推出了股指熔斷機制。三十多年來的美股市場，此前真正觸發熔斷僅有一次：1997年10月27日，道瓊斯工業指數暴跌7.18%，收於7161.15點。2020年3月9日21點34分，投資者再次見證歷史。

這麼大的跌幅，美國總統特朗普自然是坐不住了。據CNBC：特朗普的助手今日將就經濟刺激事宜與特朗普會面。另外，特朗普稱沙特與俄羅斯就石油價格和產量進行爭論和假新聞都是令股市下跌的原因。汽油價格下跌對消費者有好處。

美股週一開盤熔斷

週一美國股市開盤暴跌7%，原油價格暴跌使原本就因冠狀病毒疫情擴散而處於邊緣的金融市場動盪不安。標普500指數日內跌7%，觸發第一層熔斷機制，暫停交易15分鐘。

重挫使標普500指數自2月19日創下的高位下跌近20%，令11年前開始的牛市面臨告終威脅。

一起來見證歷史吧股民們，美股三大指數熔斷紋絲不動。

加拿大股指開盤跌7%，創2008年以來最大跌幅，巴西股市也跌去了10%，觸發熔斷機制。

熔斷後觸底反彈

不過，美股在觸發熔斷後恢復交易，雖然道瓊斯指數一度跌超2000點，但隨後觸底反彈，道指跌幅縮窄至1400點。

截至發稿，美股三大股指跌超5%。算是基本穩定了。

什麼是美股及美股期貨熔斷機制？

據富途牛牛整理，熔斷機制起源於美國，而推出的原因則是人盡皆知的“黑色星期一”。

1987年10月19日，道指暴跌508.32點，跌幅22.6%。3個月之後，1988年2月熔斷機制出臺，10月首次開始實施。

所謂的熔斷機制等級是指由於極端下跌導致交易所停止或關閉市場交易的門檻，這些等級是根據標普500指數前一天的收盤價來決定的。

簡單來說，就是當股市跌到一定幅度之後，市場自動停止交易一段時間，可能是幾分鐘，也可能是全天交易就此終止。這樣做的主要目的就是，防範恐慌情緒進一步擴散，給市場帶來更大的衝擊。

截至目前，美國的熔斷機制在美國的交易時段和非美國交易時段都有在運行，而且一部分個股也有熔斷機制。

除了非美國交易時段的股指期貨有針對上漲幅度的熔斷外，美國交易時段只對跌幅有熔斷機制。

民生宏觀評美股熔斷:

這是美國的危機 是舊時代的結束

這是美國的危機，而不是中國的危機——評美股大跌熔斷

美股熔斷，上一次還是亞洲金融危機期間，一轉眼，22年已過。

我們從去年8月起研究發現，美國經濟存在股市泡沫、企業債務泡沫、就業市場泡沫三大泡沫，最早預判美國經濟2020年會發生危機。

本次疫情只是一個催化劑，引爆了美國的泡沫。美國問題的根源還是其自身經濟的脆弱性。

目前是股市泡沫破滅，接下來還有企業債務泡沫和就業市場泡沫的破滅，美國危機才剛剛開始。

這是美國的危機，而不是中國的危機。是美國主導的舊時代的結束，也將是一個新的多極化時代的開始。

回顧一下週一全球行情

週一歐洲股市集體重挫，疫情迅速擴散引發市場擔憂情緒，國際油價重挫等因素又加大了市場恐慌。截至發稿時，歐洲幾大股指跌超7%！而歐洲疫情最嚴重的當屬意大利，跌得最慘，意大利富時MIB指數跌幅盤初一度下跌11%，現跌超10%。

意大利市場監管機構孔波斯（Consob）週一在聲明中表示，停止股票市場的交易將會產生長期問題。聲明提出，根據歐盟規定，當股指下跌超過10%的時候，可能會出臺做空禁令。聲明表示，考慮到其影響的侷限性和當前的市場環境，停止個股交易的機制已經建立，而且運作良好。聲明還稱，暫停所有交易並不能解決股指下跌的根本原因。

亞太市場方面，日本股市開盤後就迅速大跌逾4%，跌幅一路擴大至5.61%。截至收盤，日經225指數跌5.07%，報19698.76點，創2019年1月6日以來的收盤新低；韓國綜合指數跌4.19%，報1954.77點，刷新2019年8月29日以來的逾6個月收盤新低。

而美股盤前，則是股指期已暴跌後熔斷，趴在那裡一動不動了

當然上述的跌幅都沒有原油大哥跌得慘，在全球疫情持續升級的大背景下，石油市場遭遇“史詩級崩盤”，WTI原油期貨也難逃暴跌厄運，盤初狂瀉28%，只有30美元/桶。布倫特原油在前一個交易日暴跌10%後，今早開盤一度暴跌31%。這是1991年海灣戰爭以來從未發生過的事情。

全球市值最大、“最賺錢”的石油公司沙特阿美繼昨日股價跌破發行價後，今日開盤更是直接跌停，沙特基準股指開盤則大跌9.5%。兩天市值蒸發超過2萬億人民幣。

為什麼會爆發石油價格戰？

俄羅斯強勢應戰

9日，原油價格下跌多達30%。布蘭特原油期貨價格從45美元跌至31.52美元，創下歷史最大單日跌幅。

上個交易日（3月6日），布倫特原油期貨重挫9.41%，紐約原油期貨收跌9.65%，兩者收盤時分別報45.44美元/桶和41.56美元/桶，均創下多年來的新低。若要跟2019年底相比，跌幅都超過30%。

油價市場發生歷史級別動盪的原因在哪？景順亞太區（日本除外）全球市場策略師趙耀庭說，此次拋售源於沙特阿拉伯與俄羅斯上週五減產協議談判破裂。儘管冠狀病毒導致對原油的需求大幅下降，但俄羅斯仍拒絕進一步減產。

你既然不減產，我就來便宜賣。

據悉，上週六沙特大幅降低售往歐洲、遠東和美國等國外的市場的原油價格，折扣幅度創逾20年來最大，以吸引國外煉油廠購買沙特原油；同時計劃增加產量，甚至可能達到1200萬桶/日的紀錄水平。

市場普遍認為，這是3月6日OPEC+政策會議上俄羅斯拒絕減產之後，OPEC主力國沙特阿拉伯主動打響的原油價格戰。

高盛分析師在報告中稱，布倫特原油價格可能最低跌至每桶20美元，這將考驗一些產油商。其認為，價格戰完全改變了石油和天然氣市場的前景，高盛將第二、第三季度的油價預測下調至每桶30美元。

平安證券研究團隊表示，短期油價以下跌為主，後期各國有望重啟談判。受沙特降價和增加產量的影響，預計俄羅斯和其他OPEC國家也會相應增加產量，預計短期內油價會以下跌的走勢為主。

張明認為，這次全球原油價格暴跌，直接原因是俄羅斯與OPEC在減產協議上談崩。但更深層次的原因，乃是沙特阿拉伯與俄羅斯在中東問題上的地緣政治博弈。敘利亞問題、伊朗問題未來一段時間依然撲朔迷離。

只不過詭異的是，通常在中東地區地緣政治博弈加劇時，全球原油價格都會飆升。而這次沙特與俄羅斯之間的博弈，卻是以雙方“殺敵一千、自損八百”的方式進行的。

國際油價跌至30美元/桶，這是一個什麼概念？一桶原油約為158.98升，以當前WTI原油價格30.05美元/桶來計算，換算之後原油價格為0.19美元/L，即約1.319元人民幣/L。再看看礦泉水，以農夫山泉為例，1L農夫山泉礦泉水的價格約為人民幣9元，是國際原油價格的六倍，名副其實的“油不如水”。

這是今天廣為流傳的一張圖片，一桶石油大約人民幣197元，一桶可口可樂829元，一桶牛奶1046元，一桶香奈兒香水則高達158萬元，而一桶礦泉水是207元。

俄羅斯財政部稱，俄羅斯能夠承受石油價格在6-10年內維持在25美元/桶-30美元/桶的水平。可以在長期低油價的情況下動用國家財富基金，以確保宏觀經濟穩定。

A50翻紅了

雖然週一白天A股跌了3%，但晚上美股熔斷之後，A50卻也止跌反彈了。快速拉漲近1％。

目前，疫情在中國得到控制，海外則受到疫情的影響，美元指數從此前接近100的高位跌至目前的95附近，兩週跌幅近5%，而人民幣則連漲兩週。截至北京時間3月9日收盤，美元/人民幣報約6.95，人民幣對美元小幅走貶100點，早盤一度到6.93。
摩根士丹利日前將中國股票由中性調升為增持，建議買入中國股票作為此次全球疫情爆發後的對沖資產。國際資管巨頭景順資產近日發表研報，建議買入中國股票以及在中國有大量收入敞口的全球股票。

全球疫情擴散

100多個國家和地區，28861例

近日，隨著中國新冠肺炎疫情逐漸得到控制，而與之相反的是境外疫情逐漸惡化，隨之而來的是全球大多數城市飛往中國的機票走俏。

以華盛頓到北京為例，近期一張華盛頓飛往北京的機票價格大約在2萬元以上，4萬元和6萬元的機票比較普遍，其中3月18日，從華盛頓杜勒斯機場到首都機場T3航站樓，阿聯酋航空出售的機票一張單程票，機票價格為146245元，近15萬元。

從法蘭克福飛到北京的機票一張大約3萬元左右，馬德里飛北京的機票一張為3萬元到5萬元不等，大多數餘票不多。

一名工作人員稱，從3月份開始，美洲、歐洲等飛往中國的機票比較緊張，基本上沒有折扣票，都是在全價銷售。

最後，祝福全球疫情早日結束，什麼都能大漲！

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關鍵字: 熔斷 油價 證券投資基金