在《巴菲特自述：我的城堡和我投資的5+12+8+2法則》一文中，“我的8項投資標準”第一項為：必須是消費壟斷企業。而在“我的5項投資邏輯”中，更是直接提出：
一生追求消費壟斷企業。那麼，什麼是消費壟斷企業呢？
說到消費企業，很容易想到食品飲料、家電、汽車等等提供消費品的企業，但又不僅僅是這些。我們認為，直接面向消費者提供產品或服務的企業，都是消費企業。
有些是看得見、摸得著的產品，而有些是虛擬的產品，或者說是服務。產品服務化、服務產品化，產品和服務的界限已經越來越模糊。
提供娛樂服務的，比如迪士尼，是消費企業。提供信貸產品、保險產品、理財產品等的金融企業，從上面的定義來看，當然也是消費企業。巴菲特還曾經投資過穆迪，這樣的評級機構，也可以看成是消費企業。所以，我們現在關注的20家上市公司，都可以看成是消費企業。
消費企業容易在消費者心中建立品牌，容易提供差異化的產品或服務，客戶分散議價能力強，所以一般會有比較好的商業模式。
壟斷企業，和經濟學上定義的壟斷企業不同，這裡指的是有競爭力的企業，或者說企業有很寬的護城河。所以消費壟斷企業，可以理解為
直接面向消費者提供產品或服務的有競爭力的企業。價值投資的一些東西，看起來簡單，但這個有時是需要領悟的。
《聰明的投資者》的第二十章：安全邊際是投資的核心。5元買價值10元的東西，這是我們對安全邊際最初的表面理解。我曾經把安全邊際理解為企業的護城河。
段永平曾經指出，“安全邊際指的是對企業的理解度”。不懂不做、呆在能力圈，這是對安全邊際更深的詮釋。
看一段巴菲特在伯克希爾股東大會上的對話。
小江CLUB
股東問：在你1992年的致股東信中，你寫道，你努力以兩種方法來解決未來盈利的問題：通過堅持投資你懂的企業以及通過建立安全邊際。你說這兩者同等重要。但是，如果不能兼得，你覺得哪一個更重要？
巴菲特：我想，有一個更加權威的人曾經告訴過我們哪一個更重要。它們是聯繫在一起的，如果你很懂一家企業，並且能洞察它的未來，你需要的安全邊際顯然就很小。相反，一家公司越脆弱或者它變化的可能性越大，如果你依然想投資這家企業，你需要的安全邊際就越大。
“理解”這個詞，也是難。你以為你以為的就是你以為的嗎？臺上一分鐘，臺下十年功。要理解得更深入，正如我們微信群的公告“不積硅步，無以至千里；不積小流，無以成江海”，需要我們在平時的投資中，一點一滴的積累。
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