十一假期過後的首個交易日（10月8日），A股市場低開低走。截至當天收盤，三大股指均下跌超過3%，兩市3247只個股下跌，翻紅個股不足200只，上證綜指險守2700點。
股市的慘淡讓很多基金跟著“受傷”。大多數持有基金的基民朋友們，也從國慶長假的愉悅心情，轉為痛心疾首。
其實呢，隨著今年以來A股市場的持續震盪下行，很多投資者都遭受了連續的煎熬。而一些投資者乾脆選擇結束痛苦，贖回基金了事。
小編想對這些投資者說，現在贖回基金結束痛苦，往往也意味著可能會錯過基金在未來更好的超額收益。
下面，我們來進行一次基金投資“痛苦度”的量化分析。
首先，我們來回顧從2008年6月30日至2018年6月30日這十年間，上證綜指的漲跌幅情況。
Wind數據統計顯示，在上述10年這2434個交易日中，上證指數累計漲幅為3.60%。其中，上漲的天數有1293天，佔比為53.12%。可以說，上漲的天數還是略好於下跌。
按你胃（Anyway）
我們知道，行為金融學的處置效應顯示，投資者承受風險的痛苦往往要大於獲得收益的喜悅。所以當股市下跌超過2%時，投資者心裡就會掀起痛苦的波瀾。
下面，我們來看看上述這十年間，上證綜指的單個交易日漲跌幅分佈情況。
Wind數據統計，在這一時期內，上證綜指漲幅在2%至3%區間的天數有106天，佔比為4.35%；漲幅在3%至4%的區間天數為42天，佔比1.72%；漲幅在4%至5%的天數為16天，佔比0.66%；漲幅5%至6%的天數為3天，佔比0.12%；漲幅6%至7%的天數為2天，佔比0.08%；漲幅在7%以上的天數有4天，佔比0.16%。
下跌方面，跌幅在2%至3%的天數有83天，佔比3.41%；跌幅在3%至4%的天數有38天，佔比1.56%；跌幅在4%至5%的天數有13天，佔比0.53%；跌幅在5%至6%的天數有13天，佔比0.53%；跌幅在6%至7%的天數有8天，佔比0.33%；跌幅在7%以上的天數有6天，佔比0.25%。
△上證指數漲跌幅分佈情況（數據來源：wind；日期：2008年6月30日至2018年6月30日）
從以上數據可以看出，上證指數單日跌幅在3到7個點位的交易日數量，明顯要高於上漲。也就是說，上證指數下跌的幅度要比上漲的幅度更劇烈。
那麼，基金自成立以來的漲跌幅情況又是怎麼樣呢？
我們以“十年十倍”基金嘉實增長為例。
基金2018年半年報顯示，嘉實增長基金（基金代碼：070002）在報告期內淨值增長為2.50%，自成立以來累計淨值增長率為1229.54%。
通過回顧嘉實增長基金自成立以來至2018年6月30日這一時期的3660個交易日漲跌幅情況，我們發現雖然上漲的交易日數量比例（55.19%）略好於下跌（44.81%），但具體到各漲跌幅區間情況來看，跌幅較大的交易日同樣多於漲幅較大的交易日。
△嘉實增長基金漲跌幅情況（數據來源：wind；時間：自成立以來至2018年6月30日）
而如果投資者在跌幅較大的交易日忍受不了下跌的煎熬而贖回這隻基金，那麼也就意味著錯過了日後基金長期優異的表現。
作為一隻投資風格為大盤平衡型的混合基金，嘉實增長基金的單日淨值波動程度相對較低。也就是說，如果投資者持有的是一隻中小盤成長型投資風格的基金，那麼承受的波動程度有可能會更加劇烈。
所以我們得出一個結論：股市的波動是正常的現象，一時的下跌並不是我們放棄投資的理由，反而正是我們積極佈局的好時機。而這些，就是逆向投資的精髓。
由於過度自信和急於求成，投資者普遍存在“擇時”的衝動。他們希望通過加快操作頻率，來以小博大，達到收益最大化的目的。於是，在快進快出中漸漸助長了盲目追漲殺跌的習慣。
盲目、失當的擇時不僅無法保證在市場較低點買入、在較高點賣掉，還會使投資者陷入在上漲時追入加倉，又在下跌中狠心斬倉的惡性循環，造成收益的虧損。
眼下，我們總結多空因素可以看出，當前又到了值得投資者長遠佈局的好時機。
總結多空因素可以看出，當前市場面臨的主要利空來自中美關係的不確定性和經濟的下行壓力，而影響市場的積極因素就是貨幣、財政政策超預期的寬鬆。A股節後首個交易日大跌一方面是對假期海外市場大幅回調的快速反應，一方面也是節前一波大幅反彈的短期調整。
展望未來，貿易摩擦、經濟下行等負面因素已在A股價格中反應的較為充分，而貨幣、財政政策方面仍存在諸多超預期的可能。
所以，假期後短線拋壓的集中釋放不值得恐懼，長線確定性更高的機會才值得珍惜。
持有好基，長遠佈局
1
嘉實增長混合型基金
基金代碼：070002
截至2018年9月26日最新淨值9.6060元
投資於具有高速成長潛力的中小企業上市公司以獲取未來資本增值的機會，並謀求基金資產的中長期穩定增值，同時通過分散投資提高基金資產的流動性。
2
嘉實價值優勢混合型基金
基金代碼：070019
截至2018年9月26日最新淨值1.4750元
基金經理為嘉實基金價值投資策略組投資總監譚麗女士，精選在基本面上具備核心競爭力、且市場估值水平具備相對優勢的企業投資，並持續優化投資組合中風險與收益的匹配程度，力爭獲取中長期、持續、穩定的超額收益。
3
嘉實滬港深精選股票型基金
基金代碼：001878
截至2018年9月26日最新淨值1.3590元
基金經理為嘉實基金董事總經理、港股通策略組組長張金濤先生，嘉實滬港深3.0投研機制保駕護航。先後榮獲證券時報“2017年度股票型明星基金”、中證報“2017年度開放式股票型金牛基金”、上證報“一年期股票型金基金獎”稱號。
4
嘉實前沿科技滬港深股票型基金
基金代碼：004450
截至2018年9月26日最新淨值1.0770元
基金經理為嘉實基金研究部總監張丹華先生，主要投資A股和港股當中掌握核心技術創新能力的龍頭科技公司，未來看好新平臺、人工智能、半導體、新能源汽車、雲計算及創新藥在內的六大行業。
5
嘉實金融精選股票型基金A
基金代碼：005662
截至2018年9月26日最新淨值1.0354元
通過在A、H跨市場資產配置，結合金融行業大趨勢精選滬港深三地優質金融相關投資標的。
（*風險提示：投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。基金過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成本基金業績表現的保證。基金投資需謹慎。）
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