螞蟻金服20億投資哈羅單車，投的只是現金嗎？

最近騰訊、阿里投資的消息頻頻出現，先是螞蟻金服20億投資哈羅單車，再是小紅書獲得阿里和騰訊的投資，企業投資是為了什麼？投資投進去的只有錢嗎？

一、投資是為什麼

對於投資方而言，投資的目的不盡相同。

1、本質上是為了獲取收益

從本質上來說，投資是為了獲取收益，投資也可以成為一個公司新的增長點，就連被指責“沒有夢想”的騰訊因為投資收益，第一季度的財報表現也尤為突出——2018年騰訊第一季度財報顯示，騰訊一季度淨利潤為233億元，其中，騰訊投資的虎牙IPO成功上市後為騰訊貢獻了56億元的收。

上市後的虎牙市值38.29億美元，而騰訊投資獲得約35%的股份，股份收入估值為13.40億美元，扣除騰訊的投資成本後，這筆投資的收益約為8.78億美元，摺合人民幣56億元。

難怪騰訊會被質疑——

“騰訊正在喪失產品能力和創業精神，變成一家投資公司。”

除了獲取收益的終極目標外，企業投資還有別的目的，因為企業的投資總是想對獨立的投資項目進行，具體的投資項目的直接目的也不相同。

2、擴充規模

以擴充規模為目的的投資，可以分為擴充現有市場或者服務的投資以及開發新產品或開闢新市場的投資。

擴充現有市場或者服務的投資會使企業的規模不斷擴大，規模效應之下，甚至會使企業有可能操縱市場甚至獨佔市場。阿里對東南亞電商平臺Lazada的投資就屬於擴充現有市場的投資。

2016年4月阿里向東南亞領先的電商平臺Lazada投資了10億美元，隨後阿里為了鞏固對Lazada的控制，2017年6月再次投資10億美元 ，將持股比例提升至83%。

開發新產品或開闢新市場的投資通常與市場上的一種新的需求相聯繫，它是通過開闢新的生產經營（或服務）領域，以期獲得超額利潤

，可以把這種擴充型投資稱之為實現資本轉移的投資。

騰訊的投資多屬於這類的投資，“把重複的、不盈利的、前景不好的、不擅長的統統砍掉，交給戰略投資的垂直巨頭去運營”。比如騰訊4月追投拼多多，再次顯示了騰訊在電商方面主要通過扶持其他企業的形式與阿里系進行抗爭，基於微信的形成社交電商。

3、控制相關企業

它是為了特定經營戰略進行的投資。即為了控制市場和增強自身競爭能力，為了提高市場佔有率，通過投資獲得其他企業部分或全部經營控制權。

舉個例子，在阿里的新零售的投資佈局中，一直是採取大比例持股的方式，阿里在3輪26.5億美元對餓了麼的投資之後，阿里徹底把餓了麼買了下來。

阿里2016年4月完成了12.5億元對餓了麼的戰略投資，由阿里巴巴集團領投，螞蟻金服跟投；2017年6月，阿里又向餓了麼投資了4億美元，由阿里巴巴集團領投，螞蟻金服跟投；2017年8月，阿里再次投資餓了麼10億美元，3輪投資之後，阿里收購了餓了麼，從大比例持股到直接控制餓了麼！

4、維持現有規模效益

它是假定企業生產的產品（或提供的勞務）的市場需求規模不變，而在產品（或服務）的成本一定的前提下，為維持現有規模效益所進行的更新投資。如不進行投資，必然帶來規模縮減，引起企業經濟效益下降。

2016年是直播的元年，眾多企業加入直播的行列，但是騰訊一直沒有入局，最終騰訊劍走偏鋒，先後投資鬥魚與虎牙直播，加強直播行業部署。今年3月，兩大直播平臺鬥魚與虎牙直播先後宣佈獲得騰訊投資，融資金額分佈為6.3億美元與4.6億美元，通過投資，在直播行業分到了一杯羹。

5、提高質量，降低成本

它是假定企業的生產經營（或服務）規模不變，企業通過投資提高產品（或服務）質量，降低單位成本而取得效益。一般是通過更換舊設備，採用先進的設備和技術來實現。由於這種投資的不會擴大業務規模，也稱這種投資為重置型投資。

這種方式在傳統企業中比較常見，很多傳統企業通過投資下游的企業，使得下游企業有了資金的注入之後提升技術，提高產品的質量、擴大生產規模，產生規模效應，從而使得成本降低。

6、應對經營風險

企業生產經營的許多方面都會受到來源於企業外部和內部的諸多因素影響，具有很大的不確定性。經營風險就是指因生產經營方面的原因給企業盈利水平帶來的不確定性。企業可以通過投資來應對經營風險。

應對經營風險的投資主要有以下類型：一是通過多角化投資實現風險分散，它可以使經營失敗的項目受到經營成功項目的彌補。二是通過風險控制以降低風險，降低風險的投資不僅體現在多個投資項目上，而且，也體現在一個獨立的投資項目中，即所投入的資金必須有一部分是用於防範經營風險的。

這種方式也就是常見的

“不要把所有雞蛋放在一個籃子裡”，去年年末，為了堵截阿里的新零售，騰訊高調牽手永輝超市，持有其5%的股份。而永輝超市旗下品牌超級物種“高端超市+生鮮餐飲+O2O”混合業態的新零售嘗試，被業界視為對阿里系的盒馬鮮生強有力的競爭！

二、投資投進去的只有錢嗎？

1、現金投資

現金投資是最常見的出資方式，資金是企業的血液，是企業進行生產經營活動的必要條件，沒有足夠的資金，企業的生存和發展就沒有保障。今年1月，有人爆料ofo資金鍊斷裂，賬面上的錢只能支撐ofo運營一個月，但是欠供應商的款卻有25億之多，越來越不被資本市場看好。

但是會想起最初光環圍繞的ofo，2014年從北大孵化出來後，新穎的模式讓ofo拿投資拿到手軟，以迅雷不及掩耳之勢在全國鋪開。

ofo不斷融資，融資速度、資本參與密度、業務擴張速度都是前所未有的。共享單車一度成為創投界最熱門的行業，除了ofo外，小鳴單車、由你單車、酷奇、優拜單車、小藍、哈羅單車、永安行、智享……共享單車新品牌不斷冒出來。

但是，隨著燒錢大戰的推進，很多共享單車項目因為資金鍊斷裂而逐漸退出市場。

而活下來的的ofo和摩拜背後，少不了投資者的扶持。ofo背後站著17位投資方，摩拜背後有22位投資方。可以說，兩家公司聚攏了中國實力最雄厚的財務投資人和戰略同盟者。

但是，現在，兩家曾經激烈交戰的共享單車公司現在殊途同歸，摩拜則是賣身美團，ofo因為資金鍊的原因，光環不復存在，今年2月ofo先後兩次將至少444.75萬輛自行車作為資產抵押給了阿里系兩家子公司，獲得了總計17.7億元的貸款。

被稱為“雪中送炭”的阿里，對ofo也並非一心一意。今年6月，哈羅單車爆出已獲螞蟻金服20億元融資。哈羅單車作為原本共享單車行業第二梯隊的成員，在行業競爭後期，反倒獲得多輪融資，大有後來居上的態勢。

曾經在ofo、摩拜面前並不出彩的的哈羅單車在阿里的資金注入之後，最近又強勢襲來，重回大眾視野！

在現金為王的時代，企業有了現金，就可以獲得所需要的資源，支付各種費用，滿足日常開支和週轉的需要。

2、平臺/流量

投資不僅僅是投資方的資金到位了，還帶著不可忽略的投資方的資源加持。流量玩法是今天互聯網的主流邏輯，帝國競爭、地盤之爭是今天的主要命題，那些爆紅的創業公司多數都是阿里、騰訊直接或間接博弈的產物。

拼多多獲得了騰訊30億美元的投資後，不僅是有30億美金的資金注入，而且騰訊對拼多多開放了微信的鏈接平臺，有了微信的9億用戶流量的加持，成立於2015年9月的拼多多迅速崛起，通過在微信上創造一個分享場景是拼多多崛起的重要原因，早期拼多多沒有數據，但是拼多多在微信通過人來了解人，你和你的朋友有什麼特徵，靠“拼團+低價”模式以及在微信上裂變式的社交傳播

，已經把自己做成了淘寶的眼中釘！而作為騰訊新零售的勁敵，阿里系下的淘寶的鏈接被微信屏蔽！微信甚至也屏蔽了抖音！

阿里 2016 年戰略投資餓了麼後，餓了麼就開始為口碑外賣提供外賣配送服務和線下商戶資源。2017年 10 月，餓了麼又宣佈正式接入支付寶與口碑外賣服務線上運營，支付寶還為餓了麼在首頁的應用中進行了限時推廣。

據餓了麼產品負責人介紹，接入後，支付寶、口碑外賣和餓了麼打通了賬號體系，紅包、代金券、超級會員還有營銷活動等信息都是同步的，用戶不用單獨使用餓了麼應用，就可以在支付寶應用和口碑外賣內享受到同等體驗和優惠了。

投資投的，不止是錢，還有平臺、流量、資源，除了這些，你還看到了什麼？