02.27 玲瓏輪胎3月1日發行20億元玲瓏轉債(113019)

玲瓏輪胎(601966)發行20億元可轉債。玲瓏轉債(113019)，期限5年，1至5年利率分別為0.3%、0.5%、1%、1.5%、2%。債券信用評級AA+。發行半年後進入轉股期，初始轉股價19.10元。可轉債存續期間，在任意連續30個交易日中至少15個交易日的可轉債轉股價值低於80元時，董事會可提議下調轉股價提交股東大會表決。在轉股期內，在任何連續30個交易日中至少15個交易日可轉債的轉股價值不低於130元強制贖回。最後2年如果公司股票在任何連續30個交易日的轉股價值低於70元時回售。玲瓏輪胎主營輪胎設計製造銷售、橡膠製品、輪胎鋼絲產品的研發生產和銷售。

此次募集資金用途用於廣西柳州輪胎子午線項目一期續建和補充流動資金。由於輪胎原料天然橡膠是典型的資源約束型產品；作為大宗商品，其價格與貿易政策、匯率、資本市場狀況等有密切聯繫。近年來天然橡膠價格呈大幅波動態勢，天然橡膠及合成橡膠在玲瓏輪胎公司生產成本中所佔的比例合計均在30%以上。因此，天然橡膠價格大幅波動對公司利潤產生不確定因素。此外，2016年美國商務部認定從中國進口的卡車和公共汽車輪胎存在傾銷和補貼行為。如果未來國際貿易壁壘進一步提升，將可能給公司境外銷售業務帶來一定風險。公司出口銷售一般採取電匯或信用證收款方式，一般在向對方發送提單後收取貨款，對於長期合作的境外主要客戶，會給予30-90天左右的信用期。從境外採購天然膠等原材料，一般以預付款或貨到付款的方式，該期間人民幣對美元匯率波動對公司經營帶來一定程度的不確定風險。玲瓏輪胎將被按22.57%比例徵收反傾銷稅，按52.04%比例徵收反補貼稅。

玲瓏轉債申購代碼783966，截止2018年2月27日轉股價值99.74元，對應可轉債估價在110-113元之間，投資者自行決定是否申購申購。