野馬財經 張斯文
奇葩股東年年有，今年特別多。
新雷能（300593.SZ）6月5日晚間發佈公告，公司第五大股東（原第四）上海聯芯投資管理有限公司（下稱：上海聯芯）在事先未披露的情況下，通過二級市場減持造成違規。上海聯芯在從持500萬股（佔總股本的4.33%）減持到412.04萬股（佔比3.57%），在3月29、30日兩天共計減持87.959萬股。
上海聯芯為何不早不晚，急於在這個時間點冒著違規的風險進行減持呢？
原來，新雷能在今年1月22日由於籌劃重大事項進行停牌，並於3月27日發佈公告並復牌。復牌公告中介紹了此次重組是從中國寶安集團手中購得永力科技52%股權，此次重組宣告成功。受此利好，新雷能股票復牌之後在3月27日、28日連續兩天漲停。
上海聯芯隨後在3月29日首度出手，減持71.8萬股，均價25.045元/股。3月30日，隨著股價再度衝高，上海聯芯再度出手以均價25.765元/股減持16.2萬股完成此次減持，成功套現2215萬元。自上海聯芯減持之後，新雷能股價一路下跌，至今日收盤累計跌幅已達12.9%。
通過此次減持，上海聯芯不僅收回了當初的對新雷能投資成本，還獲利了435萬元。根據招股書，上海聯芯早在新雷能上市以前就用1780萬元購得其500萬股股份，這些股份直至這次減持之前分毫未動。
此次減持後，由於其繼續持有的新雷能412萬股（市值8700萬元），這些股份顯然已經全部成為上海聯芯的投資收益，上海聯芯正是通過這次減持將這筆投資處於不敗之地，可謂意義重大。
雖說股價瞬息萬變，但當時作為更加了解新雷能的第四大股東，上海聯芯是否早已知曉當時股價已經見頂，此時正是減持良機，在經過一番糾結之後在最大程度獲利與觸犯法規之中選擇了前者呢？這其中的原因想必只有當事人最為清楚。
另外，新雷能還在公告中就此事向廣大股東致歉，請求諒解。雖說這次道歉態度值得肯定，但令人瞠目結舌的是，其給出的道歉理由竟然是上海聯芯工作人員對減持承諾和證券法規理解上存在偏差，誤以為只有持股比例在5%以上時才需遵守披露規定。
上海聯芯作為一家專業的投資機構，竟然給出這樣荒唐的理由，這是在打自己的臉麼？另外，野馬財經翻出了新雷能的招股書，當時作為前十大股東的上海聯芯可是信誓旦旦的承諾，將認真遵守證監會、深交所關於股東減持的規定的。如果上海聯芯連減持規定都沒有弄明白，又談何承諾的呢？
不知上海聯芯是不是僱傭了不熟悉規則的“臨時工”，還是故意為之。上海聯芯在這次減持中受益是不爭的事實。
然而，違規減持是一個老生常談的話題， 監管部門也是態度明確，賞罰分明。但違規成本太低也是此類違規屢禁不止的重要原因，2016年曹世如違規減持紅旗連鎖1億餘股，獲利5.8億元，僅僅受到600萬元的罰款，僅相當於違規套現所得的1%。這樣的違規收益和這樣的違規成本也是不少上市公司股東敢於“火中取栗”的直接原因。
知名經濟學家宋清輝也曾表示，逢高減持比較普遍，對於這些違規減持高管而言，違規成本太低，已經在無形中助長了這種違規行為的滋生。對於違規減持的上市公司股東，應從事前信息披露、事中監督、事後違規處罰等方面加以規範，使得上市公司股東違規減持的成本“高得出奇”，這樣才能讓大股東在減持時避免“有恃無恐”。
對於這樣的道歉理由，上海聯芯會得到股東們的原諒麼？上海聯芯又會遭到何種處罰呢？歡迎大家在評論區留言。
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