在A股春季行情不斷向縱深演繹之際，上市公司大股東和高管的減持意願愈發強烈。
1月9日，陽光城（000671.SZ）、通源石油（300164.SZ）、天創時尚（603608.SH）、聯創電子（002036.SZ）、地素時尚（603587.SH）等多家上市公司發佈了股東減持公告，其中強力新材（300429.SZ）股東擬減持股份佔流通股的比例達到4.6%。不完全統計，元旦以來，擬減持股份在流通股中所佔比例超過3%的A股上市公司便有9家。
第一財經記者統計發現，去年12月初至今，共有359家A股上市公司發佈減持計劃，合計減持上限達到481377.7萬股，星期六（002291.SZ）、日出東方（603366.SH）等網紅概念股的身影亦出現在大股東減持名單中。伴隨著股價的大漲，這些近期漲幅巨大的股票，無疑成為大股東的“提款機”。
值得注意的是，2020年1月A股解禁市值高達12031.28億元，是2013年8月以來限售股解禁數量最多的月份。
“特別是在股價大幅上漲後，限售股解禁壓力驟增不容忽視。”北京一位公募基金人士表示。
上市公司成“提款機”
1月9日，地素時尚公告稱，首發股東雲鋒基金計劃通過集中競價交易、大宗交易等法律法規允許的方式減持股份總數不超過 1600萬股，佔總股本的3.99%。
東方財富Choice統計顯示，2020年元旦以來，上市公司股東減持人次達到760餘次，其中新宏泰（603016.SH）減持股份佔流通股的比例接近9.8%。
2019年12月以來，A股走出又一波反彈行情。其中滬指從2871.98點上漲至目前的3094.88點，漲幅7.76%，最高時突破3100點；創業板指更是大漲14.91%，並在1月9日突破1900點，創2018年4月3日以來新高。
這段時間裡，個股表現更是精彩紛呈，尤其是星期六（002291.SZ）、ST百特（002323.SZ）、引力傳媒（603598.SH）分別累計大漲267.1%、209.9%和191.5%，10只個股實現翻倍。
然而，第一財經記者統計發現，同期共有359家A股上市公司發佈減持計劃，合計減持上限達到481377.7萬股，其中聯創股份（300343.SZ）計劃減持次數最高，為4次；南華儀器（300417.SZ）和科恆股份（300340.SZ）計劃減持3次，博敏電子（603936.SH）等31只個股計劃減持次數均在2次。
從涉及股東人數來看，方大炭素（600516.SH）、光迅科技（002281.SZ）等幾家涉及股東人數在10人及以上，涉及人數在5人以上的有29家，涉及股東人數合計703人次。
進一步來看，公告減持的上市公司中，也出現了星期六、日出東方這些近期大紅大紫的網紅概念股。
2019年12月25日，星期六公告稱，控股股東星期六控股及一致行動人新加坡力元、上海邁佳減持股份的公告，公告表示可能減持的公司股份合計不超過32940666股，不超過公司總股本的5%。上市公司表示，減持原因是為化解股東債務壓力和股票質押融資風險，部分減持所得用於向本公司提供財務資助。同時，星期六董事、高管李剛、何劍鋒、李禮三人也計劃在未來6個月內，擬分別減持不超過25.78萬股、4.57萬股、7.62萬股。
2019年12月27日，深交所對星期六下發關注函，要求上市公司就近期股價漲幅過大作出說明。
此外，統計顯示，2019年年初以來，A股市場淨減持規模出現逐月攀升，月均減持規模 267.47億元，超過 2018 年的 71.9億元，以及 2017 年下半年的46.87億元。
減持壓力驟增
除了大幅上漲後帶來的減持訴求，1月的解禁高峰同樣值得關注。
數據顯示，2020年一季度，A股解禁市值為12031.28 億元，其中1月解禁市值達 5812 億元，解禁數量 482.5億股，將成為自2013年8月以來限售股解禁數量最多的月份，並且也將成為全年解禁數量最多的月份，佔比接近 1/5。
“減持壓力驟增確實是1 月不容忽視的風險。”有公募基金人士稱。
因此，亦有部分投資者擔憂 2020 年 1 月大規模解禁的流動性衝擊，華泰證券的研究認為，或對 A股形成擾動，但壓力小於 2015 年 6 月。
“解禁高峰並不一定造成市場大跌。解禁後並不一定在當月就減持，2019年以來限售股解禁後減持多發生在解禁後半年內；解禁股份中，國有股佔比較高，且股東性質大多為國企、第一大股東等，而這些股份解禁後減持的概率較小；並且解禁前心理衝擊大於實際減持效應，對個股影響大於整體股市影響。”華泰證券分析。
第一財經記者也注意到，在去年12月中下旬國家大基金的減持中，即便短期造成了干擾，但至少從目前來看，整體影響較為有限。
2019年12月20日晚間，國科微（300672.SZ）、匯頂科技（603160.SH）、兆易創新（603986.SH）分別發佈公告，國家集成電路產業投資基金股份有限公司（下稱“國家大基金”）擬自該公告日起15個交易日後的三個月內，採取集中競價交易方式分別減持所持三家公司不超過 1%的股份。
2019年12月23日（擬減持公告發布後的第一個交易日），國科微跌停，報收39.56元/股；匯頂科技下跌5.1%，報收194.4元/股；兆易創新下跌6.66%，報收182.3元/股。截至2020年1月9日收盤，國科微、匯頂科技和兆易創新股價分別是45元/股、215.1元/股和225.8元/股，今年以來分別上漲10.67%、4.27%和10.21%。值得一提的是，兆易創新曾在1月6日盤中刷新歷史高點。
公開資料顯示，大基金一期原定投資總期限計劃為 15 年，分為投資期（2014~2019年）、回收期 （2019~2024 年）、延展期 （2024~2029 年），目前大基金一期股權投資的上市公司都積累了相當大的盈利。
“我們預測未來將會有更多被投公司的減持。且國家大基金二期已經成立，對一期投資項目有選擇性、分階段的退出也是正常接力的一個過程。我們堅定看好國產替代趨勢和相關科技標的。”有賣方分析人士稱。
並且由於近來行情向好，特別是創業板指在1月9日創下1913.78點的新高，機構紛紛看好後市的行情。
“隨著通脹的制約逐漸消除，疊加國內經濟仍然存在著一定的下行壓力。”星石投資也預計，2020年國內貨幣政策將加速跟進寬鬆，“我們判斷2020年的降息節奏可能不再是5bps的小幅降息，而是以更大幅度、更快的節奏降準降息。”
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