整理美國期貨業協會最新成交量數據發現，2019年全球場內衍生品總成交量約為344.75億手，較2018年增長13.70％。市場運行特點表現為：期貨與期權成交量均上升；拉丁美洲、亞太地區增長較快，北美、歐洲有所下降；除非貴金屬外，其他各類衍生品成交量均有增長。2019年全球衍生品交易所場內衍生品成交量排名中，上期所、大商所、鄭商所、中金所依次位列第10、11、12和28名。全球農產品衍生品成交量排名中，我國豆粕、菜籽粕、棕櫚油期貨位居前3；金屬衍生品合約成交量排名中，前4位均為我國品種；能源衍生品合約成交量排名中，我國燃料油、石油瀝青、焦炭、中質含硫原油、動力煤、焦煤期貨均居前20。
全球場內衍生品成交量持續增長
整理美國期貨業協會發布的全球80多家衍生品交易所最新場內衍生品成交量數據發現，2019年全球場內衍生品總成交量為344.75億手，較2018年增長13.70％。
整體成交情況
2019年全球期貨與期權成交量均呈增長態勢，且期權增速快於期貨。其中，期貨成交量增長12.00％，達192.41億手；期權成交量增長16.00％，達152.34億手。就市場份額而言，2019年期貨與期權成交量分別佔全球場內衍生品總成交量的55.81％和44.19％。
分地區成交情況
2019年拉丁美洲、亞太地區衍生品成交量增長較快，北美、歐洲有所下降。具體而言，亞太地區成交量增長29.10％，達144.86億手，全球佔比42.02％；拉丁美洲成交量大幅增長47.60％，達40.99億手，全球佔比11.89％；北美成交量下降2.8％，約102.65億手，全球佔比29.78％；歐洲成交量下降4.4％，約50.34億手，全球佔比14.60％。
回顧近十年全球各地區期貨成交量情況，亞太地區期貨成交量在2016年以前穩中有升，2017年回落，近兩年開始增長；北美和歐洲期貨成交量在2010—2018年間穩步增長，2019年首次出現下降；拉丁美洲期貨成交量近三年增速較快。
期權成交量情況與期貨大致相同。亞太地區成交量自2016年降至近十年最低點後，2017年開始反彈，2019年增至68.26億手，約為2016年的3倍；北美與歐洲期權成交量在過去九年穩步增加，2019年首次出現下降；拉丁美洲期權成交量近三年增長較快。
分類別成交情況
2019年金融與商品類衍生品成交量均實現兩位數增長。具體而言，金融類衍生品總成交量為272.54億手，同比增長12.37％，佔場內衍生品總成交量的79.05％。其中，股指衍生品成交量增速持續領先，同比增長24.75％，達124.53億手，有效提振全年金融衍生品及場內衍生品總體成交量。同時，商品類衍生品總成交量為72.21億手，同比增長19.23％，佔場內衍生品總成交量的20.95％，市場份額繼2017年萎縮後強勁反彈。當年，除非貴金屬外，其他各類衍生品成交量均有增長。
回顧過去十年全球各類期貨成交量情況，商品期貨合約成交量在2016年以前總體呈穩定增長態勢，2017年下降顯著，2019年強勁反彈，較2009年翻一番，從21.85億手增加至69.29億手；金融期貨合約成交量在2011年以前增速較快，但2012年明顯下降，2012—2017年間呈緩慢增長態勢，2018年強勁增長至114.11億手，2019年增速放緩，但成交量仍超120億手。2019年，除外匯期貨成交量小幅下降6％外，股指、個股及利率期貨成交量分別增長24.97％、12.89％和0.33％。
就期權而言，過去十年，全球各類商品期權合約成交量相對穩定；金融期權合約成交量變化較大，2009—2011年間呈持續增長態勢，隨後出現顯著波動。2017年開始，得益於股指期權成交量的持續增長，金融期權成交量連續三年保持兩位數增幅，2019年增幅達16.35％，其中股指、個股、利率及外匯期權合約成交量分別增長24.63％、2.66％、22.52％和15.07％。
全球場內衍生品成交量排名
衍生品成交量排名
其一，看農產品衍生品成交量排名。
2019年，成交量排名全球前3位的農產品衍生品分別為大商所的豆粕期貨、鄭商所的菜籽粕期貨和大商所棕櫚油期貨。此外，鄭商所的白糖、一號棉花、菜籽油、蘋果、紅棗，大商所的玉米、豆油、雞蛋，上期所的天然橡膠、紙漿均位列全球農產品衍生品成交量排名前20位。
其二，看金屬衍生品成交量排名。
2019年，成交量排名全球前3位的金屬衍生品分別為上期所的螺紋鋼期貨、大商所的鐵礦石期貨和上期所的鎳期貨。此外，上期所的白銀、鋅、熱軋卷板、黃金、銅、鋁均位列全球金屬衍生品成交量排名前20位。
其三，看能源衍生品成交量排名。
2019年，成交量排名全球前3位的能源衍生品分別為莫斯科交易所的布倫特原油期貨、紐約商業交易所的WTI輕質原油期貨及洲際交易所（ICE）歐洲期貨交易所的布倫特原油期貨。此外，上期所的燃料油和石油瀝青、大商所的焦炭和焦煤、上海國際能源交易中心的中質含硫原油、鄭商所的動力煤均位列全球能源衍生品成交量排名前20位。
其四，看金融衍生品成交量排名。
2019年，成交量排名全球前3位的金融衍生品分別為印度國家證券交易所的銀行Nifty指數期權、B3的Bovespa迷你指數期貨及印度國家證券交易所的CNX Nifty指數期權。
其五，看其他類衍生品成交量排名。
2019年，成交量排名全球前3位的其他類衍生品分別為鄭商所的PTA和甲醇期貨、大商所的聚丙烯期貨。此外，大商所的乙二醇、聚乙烯、聚氯乙烯及鄭商所的玻璃、尿素、純鹼均位列全球其他類衍生品成交量排名前20位。
衍生品交易所成交量排名
其一，按衍生品總成交量排名。
按衍生品成交量計算，2019年，全球排名前5位的交易所分別為印度國家證券交易所、芝加哥商業交易所集團、B3、洲際交易所和德意志交易所集團。國內衍生品交易所中，上期所、大商所、鄭商所、中金所分別位列全球第10、11、12及28名，其中與2018年同期相比，上期所排名保持不變，鄭商所和大商所均上升1位，中金所上升3位。
按場內商品衍生品成交量計算，2019年，全球排名前5位的交易所分別為上期所、大商所、芝加哥商業交易所集團、鄭商所和洲際交易所。
其二，按期貨成交量排名。
按期貨成交量計算，2019年，全球排名前5位的交易所分別為芝加哥商業交易所集團、B3、上期所、莫斯科交易所和大商所。國內衍生品交易所中，鄭商所和中金所分別位列全球第8和24名。
按商品期貨成交量計算，2019年，全球排名前5位的交易所分別為上期所、大商所、鄭商所、芝加哥商業交易所集團和洲際交易所。
其三，按期權成交量排名。
按期權成交量計算，2019年，全球排名前5位的交易所分別為印度國家證券交易所、芝加哥期權交易所集團、納斯達克、B3和芝加哥商業交易所集團。國內衍生品交易所中，大商所、鄭商所及上期所分別位列全球第20、24和27名。
按商品期權成交量計算，2019年，全球排名前5位的交易所分別為芝加哥商業交易所集團、洲際交易所、大商所、鄭商所和莫斯科交易所。國內衍生品交易所中，上期所位列全球第7名。
總結
回顧2019年全球場內衍生品成交情況，可以發現，市場運行具有以下特點：一是場內衍生品成交量持續增長，增速較2018年有所放緩；二是全球期貨與期權成交量均呈增長之勢，且期權增速快於期貨；三是全球各地區衍生品成交量有增有減，其中拉丁美洲、亞太地區衍生品成交量增長較快，而北美、歐洲有所下降，且亞太地區衍生品成交量佔比最大；四是金融和商品類衍生品成交量均實現兩位數增長，其中股指衍生品成交量增長最快，除非貴金屬外，其餘各類商品衍生品均有增長；五是我國場內商品衍生品市場份額佔比較大，上期所、大商所、鄭商所、中金所成交量依次位列全球總成交量第10、11、12和28名，且多個農產品、金屬和化工品種的成交量位居前列，數種能源期貨品種榜上有名。（作者單位：鄭州商品交易所）
本文源自期貨日報
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