各路機構蠢蠢欲動，大數據剖析主力資金動向，歡迎關注巨豐數據贏（ID:cjdata），提前鎖定股市投資機會。
上週，隨著市場中科技股的回調，基建概念的崛起，市場的風格開始發生變化。最近基建的表現一直很強，除了每天基建概念中漲停股的數量和連板個股數量佔比較大之外，目前市場中個股的高度龍頭宏潤建設也已經六連板，這些都決定了基建概念短期的強勢，基建概念最終能持續多久，還取決於以下幾個因素。
一、地方退出鉅額基建項目，專項債投向說明一切。
近期，多地推出鉅額基建項目，福建列出1567各年度重點項目，總投資3.84萬億元；雲南實施基礎設施“雙十”重大工程，總投資約3.6萬億元；河南公佈980個重點建設項目，總投資3.3萬億元；上海也披露了總投資達1500億元的重大工程計劃。
除了各省市的基建項目規模外，專項債也能說明問題。
2020年已發行或披露具體髮型計劃的367支專項債合計規模接近萬億，其中以髮型了9498億元，這些資金投入到基建的佔比高達69%，這是今年新增專項債的絕對大頭，要知道，去年1-2月僅發行3028億元。所以，從規模和佔比上，都支持基建的走強。
二、二級市場歷史表現
有了這些資金的投入外，還需要行情的配合。
從建築行業指數與滬深300指數的對比看，建築行業的走勢一直弱於滬深300指數的走勢，即使在2019年12月至今的行情中，建築行業的整體表現也是偏弱的，就是在上週，隨著基建概念的異動，才開始呈現出補漲的走勢。
三、行業估值
從行業估值的角度看，近幾年建築行業的估值在2017年的時候最高，接近20倍，而在今年2月份，建築行業估值創出新低，達到7.8倍，這也是近十年，建築行業估值最低的時候，所以，現在建築行業估值處在歷史底部。
有了政策的支持，資金的推動加上二級市場的滯漲和較低的估值，這些都支撐著建築的走強，大方向是正確的，剩下的就是選擇問題。在建築行業中，細分行業還是比較多的，下面我們具體來看一下。
中國建築（601668）
2019年公司累計新籤合同額28,640億元，較上一年同期增長9%，整體業績表現穩定。建築業務實現新籤合同額24,821億元，較去年同期增長6.6%。2020年1月新籤合同總額2378億元，同比增長9.2%。其中，建築業務新籤合同額2166億元，同比增長12.4%；
中設集團（603018）
公司訂單、業績維持高增。自身在技術實力、現金流管理方面具明顯優勢，同時作為基建前端設計公司龍頭有望持續受益於“基建補短板”政策和長三角一體化，預計訂單/收入/業績增速均保持較高速增長。我們根據FCFF 模型算出公司合理股權價值為91.07億元，每股價值為19.63 元，明顯高於公司目前股價，我們預計19-21 年公司歸母淨利潤分別為5.07/6.35/7.62 億元，公司未來3 年複合增速約為24%，
蘇交科（300284）
蘇交科是國內基建設計龍頭，產業鏈佈局完善，是基礎設施全領域、全流程服務提供商。公司憑藉自身優秀的管理與綜合性專業服務能力打造護城河，通過內生外延雙輪驅動，上市以來業績保持穩定較快增長，未來也有望持續。我們認為設計行業需求在投資繼續增長、單位投資佔比提升（政策推動和項目投資效率的內在需求）、業務延伸等驅動下，未來5 年有望實現10%以上的複合增速。
金螳螂（002081）
由於地產企業資金趨緊，導致裝飾企業回款放緩，行業內部分化嚴重；疊加行業步入成熟期，競爭分化加劇，我們認為行業將重新洗牌，集中度有望提升。金螳螂作為龍頭企業，自身內部造血能力強，注重經營回款，經營現金流持續淨流入，對外憑藉自身優質信用等級，融資能力出眾。
鴻路鋼構（002541）
當前我國鋼結構建築佔比僅6%，遠低於較發達國家30%-40%的水平。公司為國內鋼結構製造行業龍頭，技術與產能實力雄厚，所參與的地標性建築項目廣泛分佈於全國，品牌優勢突出。預計隨著公司新建產能不斷釋放，未來盈利有望快速增長。
龍元建設（600491）
基礎設施運營能力儲備雄厚，停車場業務有望快速發展。我國存量基礎設施規模龐大，對專業運營管理服務的需求與日俱增，重點佈局醫療養老、文化體育、教育、環保等民生運營領域，相關業務能力儲備雄厚。同時730政治局會議大力推進城市停車場補短板工程建設，公司所投資的益城停車是國內最早進入停車產業的企業之一，擁有豐富產業資源、技術支持和運營經驗，投資建設運營泊位總數超過1.3萬個，未來有望持續受益停車場建設運營市場快速發展。
（作者：劉朝 執業證書：A0680617050005）
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