淡淡禅风
盛世古董，乱世黄金。
2019年6月份之后，国际黄金价格开始突破近年来的高点1370美元/盎司，开始持续上涨，现货黄金一度刷新上周高点至1478.97美元/盎司，那么黄金价格为什么会上涨呢这里边有几个原因：
一、全球经济动荡
尤其是中美贸易关系加剧，除此之外，还有美日交易争端，美欧交易争端，都存在一些不确定性。企业纷纷削减生产、延迟投资，全球经济增长持续放缓。在这种背景下，黄金就成为了避险的重要财物。
二、美联储的降息
在外部经济下行风险加大、英国脱欧一波三折、美国政府债务问题愈加严重、通胀持续低迷的情况下，美联储在2019年7月、9月、10月连续降息三次。与此同时，全球很多国家也纷纷降息。
全球降息潮，最先受益的就是国际金价。根据往年数据显示，2002年至2019年（2008年金融危机特例除外）七次美联储降息，每次降息一周后黄金现货价格平均上涨2.55%，降息一个月后黄金现货价格平均上涨4.19%，降息三个月后黄金现货平均上涨12.36%。因为黄金具有抵抗风险和抵抗通货膨胀的属性，在量化宽松的货币环境中价格自然走涨。
三、抛售美债、增加黄金储备
尤其是今年以俄罗斯和中国为首的许多国家都在抛售美债，纷繁降低美元在世界货币储藏当中的份额，进而添加黄金的储藏份额，截止目前，德国、波兰、意大利、斯洛伐克、罗马尼亚、委内瑞拉、匈牙利、奥地利、法国、土耳其、荷兰、比利时、瑞士等13国也纷纷开始提前把储存在美联储或英格兰银行的黄金运回国。这样黄金短期之内的需求添加，这也是关于黄金价格上涨产生了一定的影响。
总而言之，黄金价格的短周期波动主要是由于黄金需求端变化所致。
当宏观经济不确定性上升、美元指数下降时，黄金这种可以有效抵御宏观经济波动风险、对冲美元贬值风险的贵金属就会备受青睐。经济主体增加对于黄金的避险保值需求，推高黄金价格。
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2019年黄金的上涨可以归结为美元的降息周期开启，另外，世界各国的经济增长出现了衰退的问题，也同时开启了货币宽松的阀门，一时间世界经济均进入了降息周期，让市场陷入了经济衰退与通胀来袭的双担忧，在此背景下，唤起了黄金这个天然货币的避险属性，这是2019年黄金大涨的全部原因。
接下来这样的上涨机会还会再来吗？笔者认为还会有一次这样的机会，而且到来的时间不会太久远。
金价上涨最大的契机就是美股的崩盘
当前世界上最大的资产泡沫就是美股，从2009年3月开始起涨，截止现在已经上涨了长达十年，这种上涨已经严重脱离了美国经济的基本面，可以说美股的上涨到现在已经成为了资本接鼓传花的游戏，和当年的荷兰郁金香炒作异曲同工。
美股的繁荣之下，是美国实业的不断空心化，而且美股现在高高在上基本上靠得是宽松财政与宽松货币政策的支撑，尽管虚拟市场过渡繁荣的弊端已经显现出来了，但美国当期推升泡沫的做法无异于饮鸩止渴，是泡沫总有一天会破裂。
随着，美国经济步入衰退以及美国国债不断地被抛出，再加上新兴货币对美元地位的冲击，美股的崩坍时间表已经进入倒计时。要知道美股的下跌不单单影响故事本身，对于美元也是打击，美元背后的资产缩水，意味着美元也要贬值。
届时黄金的天然货币属性、避险功能会最大化的显示出来，最直接的表现就是金价快速上涨，上涨力度将比2019年这波走势还要凶猛。
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黄金受到了全球经济增速放缓和各国央行降息周期开启的支撑，因此在今年年内得到了迅速上涨的机会，不过这一轮上涨基本集中在789三个月份平均了，全年的增速，今后这样快速上涨的机会可能不大了，但是黄金仍然会持续的处于上涨周期当中。
我在专栏中对于黄金的价格走势有过详细分析，这里简述观点。
黄金的价格走势具有明显的周期性，这个周期性在全球经济下行时开始进入上涨阶段，同样的例子可以参考2007年到2011年的走势。所以说未来黄金仍然会持续的上涨，只要全球的经济下行趋势没有被逆转，各国央行的降息周期没有转向加息，那么黄金的上涨预期就不会改变。
但是如果要复制今年789三个月份的上涨幅度，恐怕未来很难有这样的机会了。纵观全年，可以认为今年黄金的涨幅基本上集中在了789三个月份，这里有全球贸/易紧张局势的助推，也有市场情绪的影响，在9月之后美元流动性短缺的影响压制了黄金继续上涨的部分，也造成了黄金连续4个月的低位震荡。在流动性缓解之后，黄金仍然有回弹的动力，但是很难创造出当时那样的涨幅。
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人类对黄金的热爱恒古有之！
大约在公元前3600年，古埃及人进行了第一次黄金冶炼。一千年后，古美索不达米亚的金匠们用石头、玛瑙珠子和叶子状的金吊坠制作了一个葬礼头饰，黄金首饰随之出现。
那么，是什么因素，导致这种贵金属的价格随着时间的推移而上涨?
一般来说，以下原因导致了黄金价格的上涨：
投资者一直对黄金情有独钟。
来自政府和央行购买黄金，是需求的一个来源。
黄金有时与美元走势相反，因为黄金是以美元计价的，所以在美元走弱时更容易买进
投资需求，尤其是来自大型ETF的投资需求，是支撑金价的另一个因素。
供应主要由矿业生产推动，自2016年以来，矿业生产已趋于平稳。
根据世界黄金协会(World gold Council)的数据，2019年，珠宝约占黄金需求的一半，黄金需求总量超过4400吨。印度、中国和美国是黄金首饰的主要消费国。另外7.5%的需求来自科技和黄金的工业用途，黄金被用于制造支架等医疗设备和GPS等精密电子产品。
尽管过去10年黄金产量有所增长，但自2016年以来，黄金开采产量并没有发生显著变化。2018年，金矿产量约为3500吨，高于2010年的2400吨。显然，和黄金的产量相比，需求量明显是远远高出供给量的。
总之，人们对黄金的需求、央行储备中的黄金数量、美元的价值变动，以及持有黄金以对冲通胀和货币贬值的愿望，都有助于推高这种贵金属的价格。投资贵在持久。
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截止到2019年8月，全球已有近三十个国家或地区先后宣布降息。其中，1月28日加纳下调基准利率100个基点至16％，成为开启央行降息潮的第一个国家。从降息次数来看，印度分别在2月、4月、6月、8月降息，累计降息4次，成为今年降息次数最多的国家。从降息幅度来看，7月25日土耳其一次性降息425个基点，成为降幅最大的国家。从市场影响来看，经过长达半年的酝酿，美联储如约在北京时间8月1日凌晨宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至2.00％-2.25％，这是美国10年以来首次降息，备受市场关注。
今年，截止到现在。美联储共降息3次，印度降息了5次，又有更多的国家加入了降息大军。
黄金是国际硬通货，具有抵御风险和抵抗通货膨胀的属性，在全球降息潮，货币量化贬值，黄金就成了投资首选，另外国际金融市场跌宕起伏，当前金融市场的场内资金需要避险，黄金又是不二之选。所以对应的就是国际金价，进入了上升周期。
8月再增19万盎司至6245万盎司、黄金储备九连升，这是中国央行9月7日公布的最新储备数据单。不只是中国央行在增持黄金，受全球经济增速放缓、贸易局势不稳定等多重因素影响，世界各国央行都在囤金。据世界黄金协会发布的最新报告，截至今年7月，全球央行官方黄金储备共计34407.58吨，自年初以来各国央行净购金量已超过400吨，是自2010年央行购金高潮以来的最高水平。
全球降息潮在继续，虽说美联储的降息是占停了，但是过去降息的三次可是生效的，量化宽松的全球大环境在继续。加上全球经济局势并不明朗，各国又争相抢着储备黄金，所以，黄金在2020年是有机会继续走涨的。只是在强的上涨牛市也不是一路连着涨，中间也是会有回调的，所以现在的黄金就是在调整之中，待到调整结束，又是一轮新的机会。
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黄金在2019年快速上涨，大背景是全球货币宽松，金价呈现上涨的趋势，同时还有几个叠加因素，导致资金的避险情绪高涨。
美联储连续降息，中美贸易纠纷，伊朗局势不稳定，英国脱欧，各国开启降息周期是其中主要的几个原因。
从目前的经济大环境来看，金价快速上涨的可能性依然存在，明年美国大选的不确定性，美国经济出现意外的可能性，各国间贸易的不确定以及一些地区局势变化，都会加速金价上涨，但最根本的因素依然是全球经济的低迷。
即便美国经济今年一直表现不错，金价却还是一直保持在1460美元以上，相对于年初已经涨了不少，目前的趋势更像是等待起跑的选手，就等号令声响起。
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简单说就是市场对于经济和股债市的担忧，从而出现了严重的避险情绪，再加上各国的货币宽松甚至零利率环境以及美联储的连续降息 ，其实已经证明了，世界经济衰退的概率之高，所以，一旦避险情绪升级，黄金自然是首选，也是涨幅最大的品种。黄金受到了全球经济增速放缓和各国央行降息周期开启的支撑，因此在今年年内得到了迅速上涨的机会，不过这一轮上涨基本集中在789三个月份平均了，全年的增速，今后这样快速上涨的机会可能不大了，但是黄金仍然会持续的处于上涨周期当中。
黄金的价格走势具有明显的周期性，这个周期性在全球经济下行时开始进入上涨阶段，同样的例子可以参考2007年到2011年的走势。所以说未来黄金仍然会持续的上涨，只要全球的经济下行趋势没有被逆转，各国央行的降息周期没有转向加息，那么黄金的上涨预期就不会改变。
但是如果要复制今年789三个月份的上涨幅度，恐怕未来很难有这样的机会了。纵观全年，可以认为今年黄金的涨幅基本上集中在了789三个月份，这里有全球贸/易紧张局势的助推，也有市场情绪的影响，在9月之后美元流动性短缺的影响压制了黄金继续上涨的部分，也造成了黄金连续4个月的低位震荡。在流动性缓解之后，黄金仍然有回弹的动力，但是很难创造出当时那样的涨幅。
我们可以发现，在2019年里，全球经济出现了许多的经济数据信号，尤其世界最大的经济体美国，许多数据都说明了美国在未来里会出现重大的风险：1、美股三大指数创出新高，但是市盈率均超过了22倍的高位，风险远远大于机会；2、美国的非农就业数据虽然还不错，但是是前期大罢工之后的“回光返照”，实际就业情况其实并不理想；3、美国的失业率触及4%历史红线下方，随时可能反弹，会带动美国经济的衰替；4、长短美债利息出现了倒挂，历史上每一次的出现，都预示着未来会有衰退；5、美国身负23万亿美元的举债，已经自顾不暇；
所以，种种情况都表明，现在的美国其实是一个经济衰退去前兆，如果一旦美国进入了经济衰退。美股就会大跌，市场消费信心就会不足，促使避险情绪极具升温。到时候我们不仅可以看到美联储长期的降息举措，还有可能看到量化宽松的救市行为。因此在这些种种现象下，许多投资者就会将财富转移到更加安全，能够避险的品种之中。黄金就成为了首选，涨幅自然出现。并且在未来的趋势里，黄金的上涨行情其实并未结束，仍然属于上升通道，因为美国的经济衰退是一个必然的结果，诸多问题远没有解决。
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黄金的价格走势具有明显的周期性，这个周期性在全球经济下行时开始进入上涨阶段，同样的例子可以参考2007年到2011年的走势。所以说未来黄金仍然会持续的上涨，只要全球的经济下行趋势没有被逆转，各国央行的降息周期没有转向加息，那么黄金的上涨预期就不会改变。
去年在美元升值，及美债利率不断攀升的因素下，投机性空头大举涌入黄金市场，导致去年黄金价格走势一度出现14.9%的回调幅度，创下2018年新低。
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2019年黄金价格不利因素减少，黄金价格走势受三要素支撑
今年黄金价格走势有很大的机率保持在高位，甚至向上继续上涨，主要因为美元贬值压力大。因美联储货币政策急转弯，由鹰转鸽，超出市场预期。此外，今年美联储不加息的预期与去年鹰派政策形成明显对比，这将使支撑美元升值的核心要素开始动摇。同时，美国经济数据已显示经济下滑压力大，这和去年美国经济一支独秀也有所不同。再加上美国高达22万亿美元的债务问题，有可能影响市场对美元信心。另一个黄金价格上涨的诱因在于美国10年期国债价格持续下滑，当然这与美联储对于加息态度转变有着极大的关系，且全球经济增长减缓超出预期，加上无明显通货膨胀迹象，意味着会加强市场对长期国债利率下滑的预期。基于上述两点，黄金市场再次出现空头卖压的理由已经偏弱，去年1160美元的低价暂时可算是黄金这波走势的低点。
此外，黄金的基本面也出现变化，最值得关注的是去年全球央行大量购买黄金。从World Gold Council提供的数据看可以出，去年全球央行黄金储备增加651.5吨，年增74%，创下1971年以来全球央行购买黄金数量的新高。
全球央行买卖黄金变化全球央行加码黄金，显示避险需求增温，因为美联储紧急释出货币不再紧缩的信号，且有部分新兴经济体的货币环境也开始出现放松，暗示全球经济将出现变化，也意味着外汇市场异常波动可能会扩大，全球央行增加黄金储备可以备不时之需。
黄金价格周线走势
黄金价格走势在2018年受制于多重因素创下了今年的低点，但是与往年相比低点还是逐步抬升，而高点目前来看仍没有突破近几年的高点，暂时认为是矩形震荡。全年的增速，今后这样快速上涨的机会可能不大了，但是黄金仍然会持续的处于上涨周期当中。
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说得简单点就是因为市场对于美国经济和股市的担忧，从而出现了严重的避险情绪，再加上美联储的连续降息 ，其实已经证明了，美国经济衰退的概率之高，所以，一旦避险情绪升级，黄金自然是首选，也是涨幅最大的品种。
我们可以发现，在2019年里，出现了许多的数据信号，都说明了美国在未来1-2年里会出现重大的风险：
1、美股三大指数创出新高，但是市盈率均超过了22倍的高位，风险远远大于机会；
2、美国的非农就业数据虽然还不错，但是是前期大罢工之后的“回光返照”，实际就业情况其实并不理想；
3、美国的失业率触及4%历史红线下方，随时可能反弹，会带动美国经济的衰替；
4、长短美债利息出现了倒挂，历史上每一次的出现，都预示着未来会有衰退；
5、美国身负23万亿美元的举债，已经自顾不暇；
所以，种种情况都表明，现在的美国其实是一个经济衰退去前兆，如果一旦美国进入了经济衰退。美股就会大跌，市场消费信心就会不足，促使避险情绪极具升温。
到时候我们不仅可以看到美联储长期的降息举措，还有可能看到量化宽松的救市行为。因此在这些种种现象下，许多投资者就会将财富转移到更加安全，能够避险的品种之中。
黄金就成为了首选，涨幅自然出现。
并且在未来的趋势里，黄金的上涨行情其实并未结束，仍然属于上升通道，因为美国的经济衰退是一个必然的结果，诸多问题远没有解决。
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简单分析下，今年上半年但是我就预测黄金可能会大涨超出市场的预期，起码可以到1500美元左右。原因有以下几点：
1.美联储不断降息，美联储降息就是扩大进一步量化宽松政策，会导致美元贬值，黄金上涨
2.全球通货膨胀。在通货膨胀的下，黄金是对抗膨胀的最好的投资工具之一
3.特朗普在全球实施敌对政策，导致全球经济不确定性比较大，导致黄金大涨
4.当时中东局势的不稳定性，特朗普又想收拾伊朗，收拾叙利亚，也想和俄罗斯干起来呢，也是黄金避险的因素之一
5.zhongmei之间MY不确定性，导致黄金大涨的因素之一。
6.欧洲，日本，澳洲等其他国家效仿美国实施量化宽松政策。导致黄金大涨因素之一。
是否会再度出现大涨。起码目前来看，暂时不会，因为毕竟全球中美之间缓和，以及全球股市大涨，避险情绪降温，市场更多投资者选择去投资股市。全球局势也暂时得到缓和。但未来几年黄金仍有大涨的可能性。这个要看全球经济复苏情况，以及全球地缘局势关系能否稳定。
