11.28 分析:穩定幣可以緩和美元霸權風險

分析:穩定幣可以緩和美元霸權風險

世界經濟論壇(WEF)發表的一篇評論文章稱,穩定幣有可能緩解美元主導全球外匯儲備的系統性威脅。

該論點是由Fusion Foundation的John Liu和Lapa Capital的Peter Lyons在11月26日發表在WEF議程上的一篇文章中提出的

Fusion Foundation是一家非營利組織,致力於開發用於分散式全球金融的區塊鏈基礎設施;Lapa Capital是一家總部位於紐約的專注於技術的投資公司。

Liu和Lyons提倡穩定幣具有廣泛的潛力,可以在貿易,投資,銀行和支付領域支撐更加“可持續,包容和有彈性的全球體系”。

報告作者指出,直到今天,美元仍佔各國央行持有的全部外匯儲備的62%,正如IMF 2019年一季度的數據所顯示的那樣。

美元霸權使在2008年金融危機中被迫表現出的系統性威脅永存,當時全球投資者蜂擁至以美元計價的避險資產,導致全球流動性緊縮。

儘管忽視瞭如此嚴重的系統性風險,但作者指出,全球範圍內美國政府債券中美元儲備的鎖定正在加劇全球經濟的不平衡,使美國利率保持在低位,並將美國政府的債務和GDP推高至“二戰以來從未見過的水平”。

作者也指出,英國央行(Bank of England)州長馬克·卡尼認為,一個多元化的數字貨幣將在美元,只是部分加權與歐元、英鎊和日元可以減少過度依賴美元的全球和功能作為一種新的國際儲備貨幣。

Liu和Lyons的報告的重點是,穩定幣的開發必須將區塊鏈的互操作性放在首位,以實現使全球流動性來源多樣化並幫助平衡貿易流的這一諾言。

他們指出,在這種情況下,無論是私人發行還是央行發行的單一穩定貨幣,都有可能成為系統主導貨幣,只是簡單地用數字模擬貨幣複製美元的菲亞特霸權。

這篇報告還探討了流動性和宏觀經濟穩定問題,強調了穩定幣在發展中經濟體中促進金融包容性的潛力。

昨天,歐洲中央銀行(ECB)董事會成員Benoit Coeure警告說,全球穩定幣仍未經測試,可能會威脅“歐洲支付系統的自治性和彈性”。

他指出,歐洲央行正在探索中央銀行數字貨幣的問題,但仍牢記其對金融中介的潛在影響。


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