为什么北上资金越来越受关注？随着资本市场对外开放的程度不断提高，外资在资本市场中的地位越来越高，在近两年的行情里，外资持股的整体表现明显强于其他类型资金持股的表现。
2019年9月以来，北上资金一直保持买买买的节奏，过去90个交易日，北上资金仅有11天是流出，其余时候都是净流入。那么哪些上市公司是北上资金最看好的呢？
五维汇财注意到，在北上资金持仓里，有一家上市公司目前的大股东正是北上资金。北上资金持股占总股本的24%，持仓市值62.5亿。北上资金为什么这么看好这家公司？
一、公司及业务
（一） 、公司介绍
公司叫华测检测，成立于2003年，是国内最大的民营综合性检测服务机构。公司于2009年登陆A股创业板市场，2015年入围国家强制性产品认证指定实验室，2016年获得国家食药监督总局GLP资质认证。2018年底，公司已建立130多个实验室，覆盖了除西藏之外的所有省区，并在台湾、香港、美国、英国、新加坡等地设立了海外办事机构。
目前司已成为集检测、校准、检验、认证及技术服务为一体的综合性第三方机构，在全球范围内为企业提供一站式解决方案。
（二） 、公司业务
中国产业信息网2018年公布的数据，全球第三方检测主要包含工业检测、生命科学检测、消费品检测、贸易保障检测。公司实现四大领域的全覆盖。
下图是公司四大业务领域的毛利率情况：
二、 行业空间
第三方检测行业通常被称为TIC行业，包括检测、检验、认证三大类。根据前瞻研究院的统计，2011-2018年全球检测市场CAGR为9.6%，2018年检测市场规模达到1.02万亿元。根据2016年的数据，工业检测占据全球检测市场半壁江山，生命科学检测增长最快。
中国检测市场规模从2013年的1399亿元发展到2018年的2869亿元，占全球市场规模的28.2%，位列全球第三，年均复合增速为15.4%。2020年我国第三方检测规模将达到1469亿元，占整体检测市场比重将达到43.0%，超越美国和欧洲，成为成为全球规模最大的检测市场。
三、 龙头企业的竞争力
（一） 、资质构建竞争壁垒
公司依据ISO/IEC17025建立实验室管理体系，依据ISO/IEC17020建立检查机构管理体系，具有中国合格评定国家认可委员会CNAS认可及计量认证CMA资质，取得CQC 中国质量认证中心授权，获得英国皇家认可委员会UKAS、美国消费品安全委员会CPSC、新加坡SPRING等诸多国际认证机构认可。
（二） 、客户认可提升竞争优势
公司设立研究院，结合市场需求和客户个性化建议，进行标准项目研发。通过与沃尔玛、每日优鲜、伊利集团等大客户保持长期合作关系，提高大客户认可度，获取大客户供应链上下游检测资质提高公司公信力和市场影响力。
（三） 高管经验丰富
公司总裁申屠献忠曾任SGS的中国区总裁、SGS全球执行副总裁。2018年上任当年，公司资本开支4.45亿元，同比-32.67%；营收同比+26.56%，归母净利润同比+101.49%，净利率实现上升。
四、财务分析
（一）、稳定的营收增长
公司营收保持持续稳定的增长，公司自2009年上市后9年营收复合增速+29.4%。在近几年上市后就业绩变脸环境下算是一股清流。
（二）、强悍的盈利能力
公司业绩保持较快增长，上市以来复合增速达19%，2019年前三季度归母净利润同比增长123%，其中2014年、2016年净利润滑坡，主要是因为投资加快后，大部分实验室处于初步建设状态，随着在建实验室的落地，公司业绩已经出现拐点。
（三）、增长预期
截止三季度，公司在建工程2.4亿左右，主要是公司在建和扩建实验室。公司近50%的实验室未到成熟期，后续使用率、盈利能力有较大的提升空间，预期2019-2023年处于成熟阶段的实验室占比从53%提升至95%以上。
（四） 、估值
随着公司建设中的实验室落地，公司未来营收有望快速放大。手中现金流充裕，固定资产周转率提高，运营效率提高，同时，公司自2018年下半年开始控制成本和投资节奏，未来利润有望进一步提升。预期2019—2021年，公司净利润将分别达到4.65亿、5.94亿、7.5亿。
过去三年，公司的PE中枢为62倍，利润高速增长下，PE会下降。行业平均估值在48倍左右，作为行业龙头，且业绩具有高增长率，相较于行业平均会有10%—20%的溢价，也就是公司的合理估值区间在53—58倍。对应5.94亿的利润预期，公司市值区间为314.8—344.5亿。
总结：
1、 北上资金持股占比接近1/4，持股市值62.5亿。是公司目前的第一大股东。
2、 公司是国内三方检测龙头，国内三方检测规模在2020年将达到1469亿。
3、 公司获得世界范围内多家权威机构认可，客户认可度高，具有较高的竞争壁垒
4、 公司投产实验室将落地，业绩将快速放大，未来增长空间较大。市值规模有望超过300亿。
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