在監管數次“出手”嚴控信託公司房地產新增業務的背景下，三季度房地產信託產品發行市場“驟冷”。11月26日，據中國信託業協會發布的《2019年3季度末信託公司主要業務數據》(以下簡稱《報告》)顯示，截至2019年三季度末，投向房地產的信託資金餘額為2.78萬億元，環比下降5.05%，這是近四年來房地產信託首現季度負增長。分析人士認為，下半年在餘額管理的方式下，房地產信託規模自然會形成下降態勢。但房地產信託限制是階段性的，在經歷調控之後，還是會長期穩定的發展下去，進入相對成熟的階段。
房地產信託現負增長
在宏觀經濟週期與金融監管政策的共同影響下，投向房地產與金融機構領域的信託資金佔比下降明顯。截至2019年三季度末，投向房地產的信託資金餘額為2.78萬億元，較二季度減少1480.67億元，環比下降5.05%，這是自2015年四季度以來，首次出現新增規模的環比增速負增長。
翻看此前的數據，2019年由於房地產信託產品有相對高的收益率和相對優質的抵押品，使這一領域保持了吸引資金的市場優勢，也導致房地產信託資金餘額持續攀升。截至2019年一季度末，投向房地產的信託資金餘額2.81萬億元，佔比14.75%，較2018年四季度末上升0.56個百分點。
截至2019年二季度末，投向房地產的信託資金餘額2.93萬億元，較一季度末的2.81萬億元增長約4.27%；房地產信託佔比15.38%，較2019年一季度末上升0.63個百分點。據測算，2019年上半年，房地產信託資金餘額增長0.24萬億元至2.93萬億元，較2018年末增長8.92%。但在年中監管數次“出手”嚴控信託公司房地產新增業務的背景下，三季度投向房地產調控效果也最為顯著。中國信託業協會特約研究員袁田分析認為，這充分表明，信託行業積極響應中央政策，“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”，進一步嚴格落實銀保監會對房地產信託業務監管的明確要求，有效遏制房地產信託的規模增長，防範風險過度積累。
年內已有7家信託公司因涉房業務“吃”罰單
2019年下半年，國內經濟下行壓力加大，信託業嚴格落實“資管新規”過渡期的整改要求，嚴監管、強合規、重治理的監督執行效果明顯。據北京商報記者不完全統計，今年已有7家信託公司因房地產信託業務違規領到罰單。最近的一則處罰是在11月25日公佈的，中誠信託因“信託資金違規用於繳納或變相繳納土地出讓價款”等問題被北京銀保監局責令改正，並給予合計70萬元罰款的行政處罰。
另外，3月15日，粵財信託“吃”220萬元罰單，被處罰原因其中就包括“違規開展房地產業務”。4月10日，北方信託出現“違規發放房地產自營貸款”及“信託資金違規發放房地產貸款”的違法違規行為，被天津銀保監局罰款80萬元。5月31日，中融信託因“開展房地產信託業務不審慎”被監管罰款60萬元。9月11日，建信信託因“信託資金違規用於房地產開發企業繳交土地出讓價款”等問題被監管責令改正，並給予合計90萬元罰款的行政處罰。建信信託被罰同日，中信信託也因“信託資金違規用於房地產開發企業繳交土地出讓價款”被監管罰款30萬元。10月11日，五礦國際信託因“盡職管理不到位，導致信託資金用於收購土地”被青海銀保監局罰款30萬元。
一位信託行業從業人士也對北京商報記者表示，房地產信託規模下行是表達信託行業對於監管的政策是積極響應的，也就是之前的”遏制房地產信託規模過快增長“取得了一定成效。
但在金樂函數分析師廖鶴凱看來，房地產信託限制是階段性的，在經歷調控之後，還是會長期穩定的發展下去，進入相對成熟的階段。他分析稱，下半年開始的房地產信託餘額管控，執行力度很大。在餘額管理的方式下，房地產信託規模自然會形成下降態勢。不過房地產業務作為信託公司的主要業務之一，後續的存量市場會衍生出新的業務機會，預計我國房地產信託的存量業務還大有可為，而且依然是我國信託業未來的重要發展方向。
嚴控風險為重中之重
今年以來，監管部門已經相繼發佈了多條文件規範信託行業房地產違規亂象。4月銀保監會下發《中國銀保監會辦公廳關於進一步加強信託公司房地產信託業務監管的通知》堅決遏制信託規模無序擴張、嚴厲打擊信託市場違法違規行為。5月銀保監會再發布《關於開展“鞏固治亂象成果促進合規建設”工作的通知》強調不得向“四證”不全、資本金未足額到位的房地產開發項目直接提供融資。
對未來房地產信託規模走勢，易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進向北京商報記者分析稱，目前來講政策還是保持“高壓”態勢，四季度信託餘額可能還會有所下跌。
在房地產信託業務收緊後，信託公司該向哪些領域發力？在廖鶴凱看來，監管嚴控下信託公司創新業務會繼續開展，但速度會趨緩，基於現有傳統業務的衍生業務會持續推進。新經濟在孕育，這個過程中信託公司也會通過股權或者股債結合等多種方式擁抱未來，消費金融領域信託公司會持續和頭部公司合作或者自己組建公司獨立運行相關業務，存量市場還很大，控制風險還是各家的重中之重。上述信託行業從業人士也表示，監管並沒有完全關上房地產信託的大門，符合手續、要求，風險較低的項目仍然存在空間。對於信託公司來說，這也是向合規轉型，向信託本源轉型的動力。
北京商報記者孟凡霞宋亦桐
關注同花順財經微信公眾號(ths518)，獲取更多財經資訊
閱讀更多 同花順財經 的文章
