隨著疫情在海外的不斷蔓延，全球資本市場正陷入一場動盪之中，近期A股走勢也極為糾結。2月26日兩市成交1.31萬億元，這也是連續六日成交量破萬億。雖然量能不斷擴大，但是北向資金卻連續4日淨流出，26日北向資金淨流出67.27億元。大小指數現分化格局，創業板指單邊下挫，截至收盤跌逾4％。截至週三收盤，滬指跌0.83％，深證成指跌3.02％，創業板指跌4.66％。
行業板塊方面，半導體、光刻膠、集成電路等科技板塊全線調整，前期熱門科技類ETF大幅回調，跌幅為2月3日以來最大。截至收盤，5GETF下跌7.26％，半導體50ETF下跌9.34％，芯片ETF下跌9.21％。兩市跌停個股超百隻，炒作情緒降溫，地產、鋼鐵、煤炭等週期股逆市走高，市場炒作風格有所切換。
美股連續兩日暴跌1900點，A股熱門行業遭遇暴跌調整，創業板倒戈殺跌創近1月最大跌幅，A股能否走出獨立行情？科技股後市何去何從？
A股或將繼續調整，七成私募認可回調是絕佳抄底機會
在A股此輪調整之前，歐美股市已經遭遇恐慌性暴跌的“黑色星期一”。美國三大股指23日均大幅下跌，24日晚開盤後均重挫逾3％，道瓊斯指數開盤後一度跌近1000點，道瓊斯指數更是跌至50日平均移動均線下方，為2月3日以來首次，VIX恐慌指數日內最大漲幅近40％。在歐美股市大跌之後，A股也有跟隨大跌的跡象。
對於A股能否抵禦此次外圍市場的連續暴跌？若繼續下跌能否抄底？私募排排網也就此展開調查，調查結果顯示，63.64％認為A股將難以在外圍市場的連續暴跌中獨善其身，大概率會跟隨下跌。
對於大跌之後是否是抄底良機，有72.73％私募認為外圍擾動不改變A股走牛趨勢 ，可關注回調後逢低入場的良機。
千波資產研究中心表示，分析外圍市場連續暴跌對A股的影響關鍵要弄清楚外圍市場暴跌的原因，這次外圍暴跌的直接原因就是疫情在海外的擴散超出了預期，而且很有可能進一步蔓延。但從國內來看，疫情對A股的影響在春節後幾天已經消化，除湖北省以外多數省市近期連續數日零新增，事情正在朝著好的方向發展。A股跟隨外圍的下跌更多的是市場情緒傳導下的避險需求，當前如果能防控好疫情的輸入性風險，那麼短期的下跌的“黃金坑”恰恰是上車的機會。
冬拓投資基金經理王春秀認為以滬深300為代表的藍籌股整體市盈率只有13倍，遠低於全球主流指數，在疫情控制取得積極進展和流動性寬鬆的大背景下，下行空間十分有限。外圍擾動不改長期投資價值，下跌就是機會，建議積極關注核心資產回調買入機會。
天和投資研究部副總監閆世文指出，從A股近期表現看，在疫情持續的背景下股指連續反彈，較為強勢，主要原因是市場對貨幣政策放鬆和財政政策加碼的預期，這也是決定當前市場短期走勢的主導因素。在目前政策還有一定操作空間的情況下，市場預期短期不會發生根本性變化，因此從中期看反彈大概率還會持續，外圍市場的走勢並不會改變這種趨勢，外圍市場調整引起短期恐慌性跟跌反而是抄底的機會。
榕樹投資總經理翟敬勇也表示，從疫情角度而言，國內疫情已經得到有效控制，悲觀預期也已經反映在市場中。隨著國內疫情的逐步消退，越來越多的企業復工復產，疫情對於國內經濟的影響將越來越小，經濟活動正在處於恢復期和上升期。針對疫情的影響，政府已經提出了一系列經濟對沖政策，穩定了市場投資者的信心。認為一些優質資產如果跟隨市場下跌，是比較好的投資機會。疫情對於很多行業和企業的影響都是短暫的、有限的，如果市場對疫情的影響過度反應，反而會出現超跌的機會。從另一個維度來看，這也是一輪相關行業的“供給側改革”，通過這次危機自然淘汰掉了一部分抗風險能力差、不具備核心競爭實力的企業，危機結束後各行業的集中度會進一步提升，反而利好龍頭公司。
壁虎投資基金經理張增繼也認為疫情影響全球半年的經濟交流和運行，靠全球貨幣寬鬆維持的經濟增長已經開始失效，全球股市缺乏一次真正的回調。除金融等資產外，A股核心資產略顯高估，回調會是良好的機會
也有私募認為後續A股走勢需考量疫情的控制情況。知名百億私募保銀投資指出，近日美股大跌，主要是市場對全球爆發新型冠狀肺炎疫情的擔心。目前雖然中國的疫情已經逐漸得到了有效控制，但是其他國家的肺炎病例數量卻在上升。韓國疾病管理本部最新通報稱，當地時間25日16時至26日9時，韓國新增169例新冠肺炎確診病例，累計確診1146例。亞洲國家諸如韓國、日本；歐洲的德國、意大利；還有美國等國家的新冠肺炎確診病例正在迅速增加，如果疫情在上述國家進一步擴散，不僅可能引發這些國家自身經濟衰退，對全球經濟也會產生較大影響。所以，後續市場能否止跌，需要重點關注疫情在全球能否得到控制。如果疫情得到了有效控制，市場會慢慢恢復；如果繼續擴散，股市可能會繼續下挫。
調整還會繼續，八成私募“拋棄”科技股
2月26日A股大變臉，高位科技股批量跌停。從盤面看，科技股全軍覆沒，芯片半導體、5G、手機產業鏈、遠程辦公和電子元器件等跌幅居前，且跌幅都在5％以上，而國產軟件、雲計算、大數據等雖然跌幅相對較小，但跌幅也在4％以上。
近期漲勢如虹的科技股遭遇重挫，如何看待其後市投資價值？私募排排網調查結果顯示，有高達81.82％的私募認為由於科技股前期漲幅較大，此輪科技股調整僅僅只是開始，調整空間還是較大，短期應該遠離科技股，但是也有
18.18％的私募力挺科技股行情。
冬拓投資基金經理王春秀認為科技股是顯而易見的泡沫，股價漲跌已經完全脫離業績和估值，是靠想象力和熱錢推動的泡沫現象，重挫只是調整的開始，反彈就是逃命機會。
天和投資研究部副總監閆世文表示，當前市場結構性分化特徵明顯，資金往往會在一定時期內抱團到某幾個板塊，雖然科技未來發展前景較好，但是由於前期累計漲幅較大，短期存在比較明顯的調整壓力，因此科技短期不適合參與。短期重點關注性價比更高的幾個板塊，包括財政政策預期加碼帶來的大基建投資機會：如建築建材、環保、高鐵、特高壓、民爆等；受疫情影響較小，確定性較強的行業，如軍工等；受益避險情緒加重和全球寬鬆貨幣政策的黃金。
壁虎投資基金經理張增繼認為科技股的大漲大部分缺乏業績支撐，動則上百倍市盈率是又一次泡沫的瘋狂表現，後市科技股回調空間不小。
東方引擎投資董事長呂晗表示科技股已經入聰明人的傻子游戲階段，隨時崩塌，隨時踩踏。A股的這種追風泡沫，上漲時候很難上車，下跌跳崖時候也不讓下車。
也有私募看好科技股，榕樹投資總經理翟敬勇認為隨著國家經濟動能從傳統產業向新科技產業轉型，新科技方向蘊含著巨大的投資機會。高度看好新能源、5G應用和半導體行業的投資機會，這三大方向將會繼續成為市場的投資主線。新能源汽車行業是未來5-10年最有發展前景的行業之一，汽車電動化的趨勢正在加速到來；隨著5G商用步伐加快，5G低延時、高帶寬、大連接的特點將會帶動C端和B端產業發生顛覆性變革；國家對於發展半導體產業提供了大量的產業政策和資金支持，未來各行業軟硬件的國產化替代將會成為中國科技產業的確定性機會。這些領域的個股雖然短期內積累了較多漲幅，但長期的增長前景巨大，未來業績的持續大幅增長將會逐漸消化現有的高估值。
千波資產研究中心也表示，自去年下半年以來，科技股全面開花帶領市場的投資風格正式從價值白馬轉向科技成長。從前幾年價值白馬風格盛行時能看出，一種投資風格的形成會經歷幾個階段的上漲，期間出現的幾次“假摔性”回調都是上車機會。這次以中小盤、創業板為首的科技成長股風格的成立，本質上是對大科技板塊行業景氣度回暖和科創週期的判斷，這其中又可劃分為政策友好期、業績兌現期和泡沫炒作期等階段。當前科技股的上漲主要驅動邏輯是政策友好和信貸擴張，真正的業績兌現並沒有到來，千波資產判斷科技股正處於上漲行情的第一階段，第二階段的“業績行情”和第三階段的“泡沫行情”遠未到來，後市繼續看好以創業板為首的科技股投資價值。
本文源自排排網官微
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