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大家好，今天我們來聊一聊鵬華優質回報兩年定開混合型基金。

鵬華基金

鵬華基金成立於1998年，也是一家老牌的基金公司。目前鵬華基金非貨幣基金規模在1800億左右，排名在全行業15名左右。

基金經理王宗合

本基金的基金經理是王宗合先生，王宗合先生是一名行業老將，基金管理年限超過九年，目前管理七隻基金，管理規模40多億元。王宗合先生從2016年開始信奉價值投資，他認為最優的策略是選擇高壁壘，ROE可持續性強，有顯著複利效應的股票。王宗合先生管理的最長一隻基金是鵬華消費優選基金，從2010年12月至今累計收益190%，年化收益將近13%，最大回撤將近55%，夏普比率0.38。產品的複合年化收益比較高，但波動較大，風險調整後收益不高，你可以簡單認為收益的性價比不是很高。

基金產品特點

本基金是一隻偏股混合型基金，股票倉位長期在60%以上，同時可投資於港股。兩年封閉。

注意事項

有幾點注意事項，需要引起你的關注：

第一，王宗合先生的持倉中有近60%的倉位集中在白酒行業，前十大重倉股中有六隻是白酒股，如此高比例的配置白酒股，會讓產品的波動和白酒股的整體漲跌高度相關。對此，王宗合先生認為他更關注行業和公司是否符合他的購買標準，而不會為了分散而分散，但盈虧同源，投資者需要密切關注；

第二，王宗合先生從2010年開始管理基金，其投資風格和策略在2016年之後產生了巨大的變化，從非價值投資切換到了價值投資，而在切換之後，市場風格也確實轉到了價值投資和所謂的核心資產，因此需要更長時間來驗證王宗合先生的投資理念和投資實踐；

第三，本產品有兩年封閉期，對流動性有要求的投資者需要注意；

第四，王宗合先生還管理了另外七隻產品，基本採用複製策略，本產品可替代性較強，不想被兩年封閉的投資者，可以關注王宗合先生管理的其他產品。

總結

總結一下，王宗合先生從業年限較長，管理經驗較豐富，是價值投資的擁躉，特別偏好巴菲特和芒格。但其目前單一行業佔比較高，切換投資理念後的時間不算長，尚未經歷一個完整的週期，再加上本產品的可替代性較強，我給這隻基金的主觀綜合評分是5.5分。

好了，今天的《基金值不值得買》節目就到這裡，感謝你的收聽。如果你正在投資，那就關注彩虹種子吧，如果你覺得內容不錯，也歡迎推薦給你正在投資的家人和朋友。

互動小問題

最後留一個小問題，你覺得鵬華優質回報兩年定開混合型基金怎麼樣，在下方打個分吧～