風險提示：文章不作為投資建議。
上週黃金價格暴漲。多頭各種曬單，空頭爆倉想跳樓，而踏空的想下週追價在山腰上站崗吹涼風。
顯然，當前沒有底倉的人，不適合追單了。之前有1-2周的A股黃金板塊從容的入場時機，踏空的話，不應現在追高。相信後面仍有再次入場的好時機。
穩健獲利來源於冷靜的分析。當下做好對2008年3月至11月的黃金價格強弱強轉換的歷史覆盤，對未來的黃金中長線佈局是十分必要的。
首先對當時的金價走勢進行技術性分析。
從周線級別觀察，3月17日多翻空，至5月1日止跌形成博弈均衡。隨後弱反彈，至7月14日形成雙頂，隨後跌破頸線 。之後做了雙底，然後11月21日破底翻，空翻多，開啟一段2-3年的長期牛市。
相應地，列舉出關鍵時間節點的重大消息事件：
03-18美聯儲決議降息落地+注入信貸額度收購貝爾斯登
05-01美聯儲再次降息落地+階段性降息週期結束
07-14美元流動性緊縮+房利美、房地美債務危機
09-12雷曼兄弟危機
10-23美元流動性緊縮持續+危機由房企→金融→實體+美聯儲暗示進一步降息
11-21危機世界性傳導、各國相繼宣佈刺激性計劃（貨幣寬鬆）
由此，進一步進行基本面分析。與美元指數和原油價格相比，金價走勢，走出了多-空-多三段趨勢性行情。（1）前期的避險情緒+貨幣寬鬆預期推高金價。（2）在階段性資產價格復甦後，流動性再次陷入危機。此時黃金作為一種金融資產，相對貨幣走弱。（3）各國央行實施積極的貨幣政策，填充了債務缺口，致使經濟復甦，從而通貨再膨脹。再此階段，黃金作為法幣的信用對沖，價格上修。
值得注意的是，在07年次貸危機爆發後，由於減息政策推高了原油價格。由於擔心產生不良通脹，美聯儲結束了階段性降息週期。隨後美元流動性再次陷入緊縮陷阱。在隨後的減息+QE政策後，經濟復甦，通貨再膨脹。
結合comex期貨持倉報告，可以對主力的動向有所把握。注意：
多頭主力出貨一般出在左肩，而非頭部。
最後，對此階段，進行以下邏輯思考。
*與1930年相比，央行採取了更為積極的貨幣政策。此外，當時的美元為金本位 ，與當今的石油-美元相比，央行對其宏觀調控能力較弱。
*08年，美國國債仍被認為是最安全的資產（當然，今天非野生經濟學家也這麼認為）。與黃金（無息資產）相比，美債有利息收益，更具吸引力。當年的地緣態勢，也偏向於透過購入美債支援經濟復甦。目前，各國債券收益率不斷走低，甚至歐洲出現負利率債券。由此，黃金作為無息資產，吸引力有所增加。
*央行積極的調控政策，推動了債務貨幣化，從宏觀上支援經濟走向復甦。然而，由於散戶投資者缺乏投資能力，在隨後的通貨再膨脹階段，收益落後於機構收益。這導致了貧富分化加劇。
*07-08年美聯儲主席是伯南克，今天是鮑威爾。
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