2019年初年報爆雷潮的黑天鵝還沒飛太遠，今年的雷又來了。
跨年夜的前一天晚上慈星股份商譽減值6億+存貨減值1億，2019年最後一天出現一字跌停。12月27日新集能源資產減值11億，第二天大幅低開到現在沒修復。12月22日，眾應互聯計提商譽減值10-13億，第二天一字跌停……
近兩個月已經有10多家公告大額計提減值，減值公告出來之後，逃不掉的跌停命。
而當下又要進入業績披露的重要時間窗口，所以無論做什麼風格，這種業績披露的時間窗口規則是一定要弄清楚的。(否則，很容易出現，你打了一個漂亮板，晚上給你出一個業績計提，哭都沒地方哭去)
這裡我簡單給大家做一個規則的科普。
業績預告時間披露期規則： 2020年1月31日之前（也就是上個月底前要披露）。
而根據最新修訂規則，哪些公司必須要披露業績預告呢：
中小板/滬市主板： 淨利潤為負、淨利潤與上年同比上升或者下降50%以上、與上年同期相比扭虧為盈。
深圳主板： 淨利潤為負、實現扭虧為盈、實現盈利且淨利潤同比上升或者下降50%以上(較小基數除外)、期末淨資產為負值、年度營收低於1千萬。
較小基數是指：上一年度每股收益低於或等於0.05元;上一年度前三季度每股收益低於或等於 0.04 元;上一年度半年度每股收益低於或等於 0.03 元;上一年度第一季度每股收益低於或等於 0.02 元。
創業板： 全部強制披露。(也就是在上個月底1月31日前。)
如果要更改業績預告：
公佈年報業績預告後，如果出現特別情況，一般是業績變動方向變化(比如盈利變虧損，同比上升變同比下降等)，以及和已經預告的數據波動超過20%的幅度，深圳主板是50%的幅度。需要公佈業績修正預告，這個時間也是在1月31日之前。
我看了一下最近減值雷的這些票，基本都在低位，今年業績不好被小黑屋。市場不炒，本來就很鬧心，再給你來一刀太難忍。所以，這種雷能避的儘量避掉。如果實在想買，可以等公告後的低點再逢低進。
提供兩個避雷思路：
1、商譽。 一般來說商譽佔淨資產比例超過30%就需要謹慎，超過50% 就要重點小心了。 當然，商譽佔比高未必一定會爆雷，要就具體情況具體分析，評估收購的資產質量，但是過高這畢竟是一個潛在的風險。
這個不難操作，大家在買票之前，或者你手上的票，翻一下F10就能看了，財務分析→資產負債表→三季報→商譽/淨資產。拿12.22日，商譽減值10-13億的眾應互聯舉個例子：
商譽在非流動資產項下。
一般來講，淨資產=資產-負債=所有者權益 。
眾應互聯：三季報商譽/淨資產=21.30/15.45≈138%
顯然商譽佔比已經遠超過50%，這種票就要重點小心了。還有一些雖然佔比不到50%，但是高溢價 收購，併購公司業績不穩定，收購行為比較多的公司等 也要謹慎一些。像昨天公佈減值的慈星股份大概在20%左右，幾乎一口氣把商譽全部減值了。
2、其他資產。 包括固定資產，在建工程，長期股權投資，應收賬款，存貨(地產特殊)等等不一而足。鑑別方式和商譽是類似的，資產項目的金額佔淨資產的比重，如果比例比較大，就要小心一些。當然這個和商譽是同理的，不同行業也會有相對應的特殊情況。
那麼，這個比例較大怎麼判定呢？
可以參考公司本身的橫向對比，和行業之間的縱向對比。
如果最近有過某個季度或某年出現暴動的資產項目 ，最好去查一下對應的是什麼情況，現在有沒有風險。行業的比較也很容易理解，如果上市公司某個資產項目佔比遠超行業均值 ，就要警惕一些。
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