在中海物業、雅生活服務、彩生活、新城悅服務等大中型物業股的帶領下，物業管理板塊在11日創出新高。回顧來看，從1月20日開始，恆指連續幾天被突來的疫情帶下去總計近10%，期間物業板塊也跟著被帶下去10%，短短三週後，
恆指剛從坑裡爬出半個身子，物業板塊已經強勢反彈創下新高。如此強勢的原因有哪些？
首先，有一個基本面上的認識，即上週五富途研選的《疫情對物管行業幾無衝擊，可以抄進？》裡寫到的，物業股的業績受疫情影響很小，簡單看是兩個方面：收入側，基礎物管服務對應的物業費是剛性的，不會因為疫情就不繳了，然後非業主增值服務對應的案場服務等收入會因為開盤延後出現暫時性影響，但不會消失；成本側，因為疫情期間物業管理公司是奮戰在抗疫的第一線，在人員工資、防疫物資方面會加大開支，但這個開支其實也不大。
話音剛落，沒想到在上週末也就是2月8日到2月9日間，幾個城市下發政府文件，表示對物業管理企業進行補貼，這下，本身就沒有增加太多的防疫成本，也被政府熱心分擔掉了。拿深圳來說，政策是「各區政府對轄區物業管理服務企業的疫情防控服務，按在管面積每平方米0.5元的標準實施兩個月財政補助」，對比深圳平均3~4塊每平的物業費，一下補貼了14%。或者再來直觀的看一個例子，比如彩生活，在深圳的管理面積是980萬平，兩個月每平0.5元的補助總計就是980萬元，980萬平差不多是49個小區，
平均每個小區補助20萬，多發些保潔工資，買買消毒水什麼的，應該是夠的。在這個背景下，本週一物業股便小幅上漲。有些投資者物業股將上漲歸因於補貼，其實是站不住腳的，因為補助是一次性的，而且這是覆蓋或者緩解了增加的防疫成本，如果僅從業績上來說，是沒有任何利好可言的。
真正讓市場對物業股改變「預期」的，其實補貼政策接下來的後續友好政策空間、疫情下普通民眾對物業公司的重新認識等幾個層面疊加產生的利好預期，具體來看可能有三個方面：
- 政府重視，行業迎來政策紅利。物業行業在疫情期間確實做出了巨大的貢獻，政府相關部門在未來制定政策的時候也會考慮對物業有所傾斜，除了深圳的補助和杭州的以獎代補等方案，未來可以展望更多的政府對物業行業的價值肯定和政策傾斜。
- 物業價值重新發現。以前大家可能覺得物業只是一個保潔保安的簡單工作，不太重視，現在包括央視在內的很多機構和媒體都在疫情期間對物業行業做了大量的正面報道。業主現在比以往會更加深刻的接觸和了解物業，物業的價值正在被重新發現。這非常有利於企業增加和維護業主的粘性，不僅能夠在基礎服務中提高物業費的收繳率，業主對未來物業費的適度漲價也會有一個比較高的接受度。
- 結構性社區增值服務迎來新契機。很多物業企業其實都在疫情期間調整自己的業務方向，生活類增值服務的收入比重也在快速增加，成都有一家物企在疫情期間推出的社區配餐服務，目前運營了一個星期，當天就有10%的業主使用，現在已經超過一半以上的業主都在使用。疫情為生活類增值服務帶來機會，今後也很可能會形成消費習慣依賴，帶來業務上的長期增長。
在這些邏輯演繹下，可以預見疫情過後龍頭公司必將迎來加速發展，這樣看近兩天的股價強勢上漲也就十分合理了。
最後我們看一下券商推薦的具體股票，近兩天的上漲應該並不會透支中長期的看好邏輯。中信建投全面看好物業管理板塊整體表現，A股重點看好招商積餘、新大正；港股重點看好碧桂園服務、保利物業、永升生活服務、寶龍商業。野村考量到其防禦性的業務特質、正面的政策環境及積極的增長前景催化劑，對物管股板塊保持樂觀看法，行業首選為雅生活服務及永升生活服務。富瑞發佈報告首次覆蓋六支內地物業管理股，看好能夠在母公司的強力支持下進行擴張和整合的公司，首選雅生活服務和新城悅服務。
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