2019年12月23日，億緯鋰能發佈2019年全年業績預告，公司淨利潤預計比上年同期增長155.00% -185.00%，大約14.5到16億之間。
不過，可能和大家想象的不太一樣，億緯鋰能的核心業務不僅僅是做動力電池的，是做鋰原電池起家的，公司的產品在淘寶上頗受歡迎。
是什麼鋰原電池呢？
比如胎壓監測器用的、一些智能傳感器用的長效電池，通常都能使用數年。
早在2008年，億緯鋰能就成為該領域的王者，中國最大、世界第五，並在2009年成功上市。上市當年，公司營收突破2個億，淨利潤4000萬。
一、步履緩慢的轉型
鋰電池行業曾經是日韓企業的天下，隨著中資企業的進入，該行業的門檻越來越低。很多中小鋰電池企業在優勝劣汰過程中不斷成長，但是，因為生存的原因，其中有能力有遠見的不多。
像寧德時代這種站在行業的頂端，成為時代弄潮兒的，終歸是少數。
億緯鋰能專心致志做了多年鋰原電池，直到2013年，才開始嘗試動力電池。
數據來源：iFind，整理：詩與星空
公司的動力電池業務，一直髮展比較謹慎，到了2019年才剛剛實現盈利。眾所周知，如今迎來了新能源的春天，有些投資者會嗔怪億緯鋰能的決策層，前期的投入不夠果斷，轉型不夠堅定。
表哥認為，那是因為你沒看到堅瑞沃能死的慘狀。新能源行業蓬勃發展，培育了一大批優秀的企業，同時，也倒下了一大批死在黎明前的企業。
二、動力電池業務
億緯鋰能的動力電池業務，主要是從電動客車切入。這個領域客戶穩定、補貼充裕，受市場的影響不大，風險相對較小。研發上，與馬里蘭、武漢大學合作，與廣汽合作的城市客車進入新能源汽車公告目錄
這種業務雖然旱澇保收，不是特別賺錢，不過公司在合作的過程中，理順了研發產業鏈。
在動力電池方面，兩大方向公司都沒有缺席，比亞迪推崇的磷酸鐵鋰路線和特斯拉代表的三元鋰電路線，公司都按部就班的開展研發並部署到產品上。
轉機來自2018年，公司和SKI合作成立億緯集能子公司，正式佈局軟包電池，進入了戴姆勒供應鏈，2019年成為起亞的供應商。
數據來源：iFind，整理：詩與星空
對比公司歷年財報，會發現2017年是一個投資大年，投資活動產生的現金流量淨額達到了-17億。主要原因是公司進行了大規模的固定資產投資，擴大生產線。
同樣的情況出現在了2019年，公司的生產規模以肉眼可見的速度瘋狂擴張。
投資需要錢，公司的錢從哪兒來的呢？
主要有四種途徑，一是銀行貸款，公司長短期貸款超過20億，利息支出從2017年的4600萬激增到2019年的一個多億；二是從大股東手裡借錢，大股東的錢又從哪來呢？股權質押；三是利用融資租賃等金融手段融資；四是增發。
需要註明的是，公司股東的股權質押比例並不高，大多在20-50%左右，還不到60%的警戒線。所以我們也可以據此得出結論，即便是非常迫切需要錢擴張生產線的億緯鋰能，股東的股權質押也不會超過60%。
三、ETC業務和胎壓監測業務
公司的消費級鋰電池業務，在ETC和胎壓監測領域收到了廣泛應用。
但是，ETC裝車已經接近尾聲，未來新車增量有限，ETC電池幾塊錢成本的東西，全部市場加起來，全年不超過3個億。
胎壓監測板塊的暴漲更是莫名其妙（當然知道原因，所以笑而不語），因為除了豪華車，大部分胎壓監測都採用了ABS方案，也就是說通過ABS計算的方式報警，而非直接安裝傳感器。
所以胎壓監測市場，更是非常小。
2019年，公司的業績暴增，其實主要依賴於這兩項業務。2020年起，公司在ETC和胎壓監測領域的收入會大打折扣。
四、電儲能業務
很多水電站都有儲能業務，但是第一次意識到儲能業務的重要性，還是特斯拉的老闆。
2017年12月，澳大利亞的南澳大利亞州宣佈，它已經提前為全球最大的電池儲能系統充電：這一壯舉已經被譽為本世紀首批偉大工程奇蹟之一，也是解決該州電力危機的潛在解決方案。
而建設這個儲能系統的，正是馬斯克。
從2012年到2016年，澳大利亞的電價上漲了20%，而澳大利亞人今年支付的電費比美國人高出50%到100%。
南澳州則是全球電價最高的地方。這種供需失衡導致了該州170萬居民經常性停電和天文數字般的電費開支。
特斯拉電池儲能系統並不會發電，而是儲存電力。南澳州已經投入巨資建設風能和太陽能發電設施，特斯拉電池儲能系統將為該州提供一個儲存電力的“銀行”，可以幫助該州在用電需求高峰期間緩解供電壓力，並更好地管理電網，從而大幅降低了用電成本。
中國也有上市公司在從事儲能業務，比如欣旺達。
億緯鋰能也在從事儲能業務，不過它不直接面向電網企業，而是通信公司的基站。
現在的基站都比較高科技，自帶儲能設備，一方面可以避免斷電，另一方面可以在浮動電價的區域，使用低價電儲能，高價電時間段釋放。
五、忠告
總體來說，億緯鋰能是一家踏踏實實的好公司，但是被誤解比較多。
1、2019年業績的暴增，和新能源產業無關。主要是ETC用電池業務帶來的突發性業績，並非是公司動力電池業務盈利能力的釋放。
2、公司的動力電池業務產能有待釋放，雖然充滿期待，但業績尚不明確。
3、儲能業務的營收額不高。
4、公司2018年全面轉型動力電池業務，投入鉅額資金，雖然確定性較高，但存在一定的風險。
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