蘋果創新熄火。“車輪上的iPhone”繼之。
2月4日，安信證券對特斯拉2019年Q4財報進行了深度分析，認為特斯拉如今的商業模式正在向蘋果看齊。
安信證券重點指出了特斯拉軟件收費的業務創新，從軟件應用商店到啟動高級連接服務收費，軟件及應用服務收費生態將成為特斯拉未來的盈利重心。
2019年，特斯拉開始向軟件升級服務進行收費，並得到了消費者的積極回應。Electrek發起的一項消費者調查也顯示，超過57.75%的用戶表示購買高級連接服務。在提升造車質量與效率、自動駕駛技術不斷攻關的同時，特斯拉的軟件服務生態正在一步步完善，從本質上來看，其商業模式可以說正在向蘋果的閉環生態看齊。
另一方面，基於一種“類蘋果”的產品思路，特斯拉正在引領汽車行業從“功能汽車”向“智能汽車”時代演化。
特斯拉不僅造出了“車輪上的iPhone”，也引發了鯰魚效應，帶領汽車產業走向智能汽車時代。不僅傳統整車廠加速轉型（如大眾汽車於2019年成立車載軟件開發部門），在汽車供應鏈方面，以華為為代表的面向智能汽車的Tier 1（車廠一級供應商）也在同步崛起。與特斯拉的想法不謀而合，華為認為，發展為持續價值創造的平臺，將成為智能網聯汽車與傳統汽車的根本區別。
這或許像是一個“汽車行業的iPhone時代”，但安信證券也在分析中強調，特斯拉不是把智能手機生態直接複製到汽車產業，期待該公司在未來的商業模式中實現一次顛覆。
以下為安信證券研究報告摘要：
■ 特斯拉的新商業模式——向蘋果看齊。
特斯拉2019年Q4財報透露的重要信息——商業模式正在向蘋果看齊，軟件服務的持續收費將成為其未來最重要的商業模式。既有珠玉在前，我們對於特斯拉的軟件以及應用服務生態發展前景也充滿信心。需要強調的是，特斯拉絕不止是把智能手機生態複製到了汽車產業，更值得期待的是自動駕駛成熟後帶來的商業模式顛覆。我們認為，特斯拉不止是一家汽車廠商，也不止是一家軟件廠商，未來更將是自動駕駛出行服務平臺。
■ 類“蘋果”商業模式成立的基石——打造劃時代的智能汽車。
國內新勢力造車的代表人理想汽車創始人李想曾評價：“特斯拉是目前世界上唯一的智能汽車”。特斯拉類“蘋果”商業模式成立的基石是其打造出了劃時代的智能汽車，引領汽車產業從“功能機”向“智能機”的時代前進。特斯拉在智能汽車領域的領先體現在：1）電子電氣架構領先主流廠商6年；2）自動駕駛能力領先主流車廠。
■ 特斯拉的鯰魚效應——百年汽車產業加速駛向iPhone時代。
正如我們前期發佈的系列報告所言：“百年汽車產業加速駛向iPhone時代。”特斯拉的鯰魚效應、對產業的引領效應正在持續發酵。一方面，對於整車廠而言，都在加速轉型，應對智能化重塑挑戰。大眾集團CEO赫伯特·迪斯(HerbertDiess)更是直言“傳統汽車製造商的時代已經結束”。另一方面，對於汽車供應鏈而言，供應鏈的蛋糕正在重新劃分，以華為為代表的新勢力正在崛起，這將是新的跨時代的機遇。
■ 投資建議：
我們清晰的觀察到當年iPhone的發展歷史正在特斯拉身上重演，而特斯拉只是汽車智能化、網聯化浪潮的開端。在5G+AI驅動下，汽車電子產業變革大浪潮的投資機會或比10年前蘋果產業鏈更為驚人！繼續重點推薦中科創達、四維圖新、千方科技、萬集科技、銳明技術、德賽西威、金溢科技、移遠通信、廣和通等。
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