創業投資領域再迎利好消息。
12月12日的國務院常務會決定，從明年1月1日起，對依法備案的創投企業，可選擇按單一投資基金核算，其個人合夥人從該基金取得的股權轉讓和股息紅利所得，按20%稅率繳納個人所得稅；或選擇按創投企業年度所得整體核算，其個人合夥人從企業所得，按5%-35%超額累進稅率計算個人所得稅。上述政策實施期限暫定5年。使創投企業個人合夥人稅負有所下降、只減不增。
中國政法大學財稅法研究中心主任施正文表示，此項政策適用於合夥型、關注早期投資的創投企業，新的納稅方式將基金作為核算單位，明確基金收入性質是股息紅利和股權轉讓，而不是經營性收入。
“這更符合創投公司的商業模式， 也擴大了創投領域的稅收優惠範圍。”他評價。
明確將LP所得稅率降至20%
“此前，自然人合夥人從該基金取得的所得均按照‘ 個體工商戶的生產、經營所得’項目繳納5%-35%的個人所得稅，這引發了一些爭議。”施正文說。
他進一步解釋道，在稅收政策上，將合夥企業視為稅收透明體，即企業本身不收稅，而是穿透到合夥人身上去交稅。爭議集中在以下兩種情形：若創投企業通過投資入股了被投企業並持有其股權，那當股權分紅分配到自然人合夥人後，是否應視作股息紅利？類似地，創投企業持有的股權在轉讓時的所得，當分配到自然人合夥人後，是否應該視作財產轉讓所得？
施正文說，如果將這兩類收入分別視作股息紅利和財產轉讓所得，那麼按照個稅法，稅率應均為20%，而非目前將兩類收入歸為經營所得來徵稅，施行5%-35%的個體工商戶的標準徵收累進稅率。
“一般來講，創投企業的自然人合夥人都是高淨值人士，絕大部分收入都超過50萬，因此，絕大部分自然人合夥人都適用於35%稅率。”他評價。
而多位機構投資人和專家認為，LP不參與機構的投資和經營，不應該歸為個體工商戶的經營所得，對其投資收益按照35%的稅率徵稅有待商榷。
實際上，一些地方政府為引進投資類企業，對合夥企業轉讓股票收入分配給自然人合夥人（有限合夥人）按照“利息、股息、紅利所得”或“財產轉讓所得”徵收20%的個人所得稅。
今年8月，在國稅總局的檢查工作中認定普遍實行的對有限合夥制基金徵收20%所得稅的政策違反了相關規定，應當糾正。這意味著，創投基金今後將必須按照個體工商戶的標準徵收累進稅，最高稅率為35%。
曾有消息稱，過去歷年的稅收也需按新標準追繳。一些過去幾年業績較好、退出金額較大的基金，需要補繳的稅收可達數億元。
9月6日，國務院召開常務會議，決定保持地方已實施的創投基金稅收支持政策穩定，由有關部門結合修訂個人所得稅法實施條例，按照不溯及既往、確保總體稅負不增的原則，抓緊完善進一步支持創投基金髮展的稅收政策。
而本次的國務院常務會議，明確了上述會議的精神。“本次的稅收優惠政策實際上就解決了前面的問題，將創投基金的自然人LP稅率20%合法化”，施正文說。
將基金作為核算單位，
同年度不同項目盈虧可抵扣
本次優惠政策，除了降低稅率，多位專家強調還應關注到新的納稅方式中提到的“按單一投資基金核算”，經濟日報、中國證券報等媒體援引中國基金業協會的話說，對依法備案的創投企業，基金可作為核算單位，而不僅是按單一項目計稅。
“這就代表，在同一年度，單隻基金投資的不同項目的盈虧可以互相抵扣。”施正文分析。
多位投資人士對此點贊。“實際上，一個創投企業往往投資多個項目，早期投資的特點是高陣亡率，這就導致真正能成功退出並賺錢的項目是少數。那如果對少數的賺錢項目徵稅而不抵扣其他項目的虧損，那就可能會打擊創投行業的積極性。” 不惑創投創始合夥人李祝捷說。
而本次優惠政策可以使同年度內項目間的盈虧抵扣，將核算主體變成單一的基金而非單個項目，能降低創投企業稅負。
京北投資創始人羅明雄表示，他計劃在明年根據不同基金的不同回報，來選擇納稅方式：回報較好的基金選擇按單一投資基金核算，即個人合夥人從該基金取得的股權轉讓和股息紅利所得，按20%稅率繳納個人所得稅；回報一般的基金，選擇按企業年度所得整體核算，其個人合夥人從企業所得，按5%—35%超額累進稅率計算個人所得稅。
“目前尚未解決的問題就是創投企業的虧損不能跨年結轉。”施正文表示。
創投基金與一般的企業的生命週期不同，創投企業前兩三年是純投入，接下來三四年優秀項目陸續退出獲得收入，投資失敗的項目則在最後幾年處理掉，表現在賬面上即為虧損。
按照企業虧損結轉的相關規定，一般企業虧損後，可以在之後的年度抵扣利潤（最多五年）。創投基金因為投資項目盈利與否的不確定性更高，可能在盈利的年度交了大量稅收，在隨後的虧損年度卻無法結轉，不能返還之前盈利時繳納的稅。
新京報記者 張姝欣 編輯 趙力 校對 李立軍
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