作為在線教育行業的獨角獸，VIPKID因為騰訊的加持而備受關注，但近來融資道路不再一帆風順，高昂的營銷費用和單一的運營模式，最後都要通過“盈利”來買單。
近日，關於VIPKID的消息接二連三，此時正值VIPKID六週年之際，其創始人米雯娟發了一封內部信，坦言在線教育的不易，並表示VIPKID雖然完成了階段性的戰略目標，但依然走在“新長征”的路上。
在線教育在經過幾年的資本熱潮後，已經步入理性的賽道。正如米雯娟在內部信中提到：“2019年初，行業經歷了一些洗牌和重塑，讓原本火熱的在線教育趨勢降溫，潮水褪去才知道誰在裸泳。”
在經過6年的發展後，VIPKID正站在在線教育的風口處，等待資本的裹挾或洗禮。
融資歷程從平順到艱辛
過去一年，VIPKID也確實經歷了一番掙扎。
在不久前的9月，VIPKID終於獲騰訊領投的E輪融資，融資金額1.5億美元，這距離VIPKID的上一次融資已經有15個月。
這15個月裡，VIPKID的融資之路可謂是一波三折。先是傳出VIPKID以60億美元的估值，擬募資4-5億美元。後來又傳出被騰訊擱置投資的傳言，好在最後塵埃落定，但也只有1.5億美元，不如預想的多。
VIPKID歷年融資情況（來源：企查查）
企查查數據顯示，自2013年獲得創新工場的300萬元人民幣天使輪投資起，VIPKID先後獲得了8次融資，共計融資金額近10億美元，目前估值為45億美元。
在這8輪融資中，融資金額最高的是2018年6月，VIPKID獲得Coatue、騰訊公司、紅杉資本中國基金、雲鋒基金攜手領投的5億美元，投後估值超過人民幣200億元，成為當時全球在線教育領域最大的一筆融資。
事實上，VIPKID還算是融資中的比較成功的典範，而縱觀當下整個在線教育行業，都面臨著融資難的問題。
黑板洞察研究院發佈的報告顯示，2019年上半年，在線教育行業的融資數量明顯少於2018年上半年。
從整體行業上看，資本降溫確有存在，不過投資方也給與了細分領域更多的關注。如VIPKID所在K12領域。
從統計的數據來看，在融資過程中，K12領域越來越受到資本的關注。
據前瞻產業研究院公佈的數據顯示，2017年，K12業務在在線教育行業中佔比達到26%；2018年，K12佔比為21%；2019上半年，K12佔比已達到63%。
另據艾媒諮詢《2019上半年中國K12在線教育行業研究報告》中的融資盤點，2019年上半年，有6家企業獲得天使輪及A輪融資，平臺類型比較細化，包括思維訓練、少兒英語、作業輔導等。此外，比較知名的作業盒子獲得了來自阿里巴巴的1.5億美元融資，噠噠英語獲得華平資本和好未來的2.55億美元融資。
隨著資本對K12的加劇，使得這一領域內，在線教育平臺的兩極分化趨勢更為明顯，融資進度也變得更加關鍵，這就給VIPKID帶了一定的競爭壓力。
勁敵環繞 自我營銷難破“費用”大關
VIPKID屬少兒英語在線教育平臺，主打外教一對一在線課程。
在K12領域，一對一教學仍然是用戶最為鍾愛的在線教育輔導方式。由於一對一在線輔導可以打破時空上的教學限制，也是諸多平臺採用的一種授課方式，所以在市場高速增長下，其市場競爭十分激烈。
據艾媒諮詢的統計，在線一對一全科輔導平臺中，“掌門1對1”最受用戶青睞，63.5%用戶會選擇“掌門1對1”，海風教育、三好網位列其後。艾媒諮詢分析師認為，“掌門1對1”作為在線一對一全科輔導垂直賽道頭部品牌，其依託師資資源、技術等方面優勢更受用戶青睞。
在內容佈局上，VIPKID也相對單一，侷限於青少兒英語領域，而“掌門1對1”主打的是全科輔導。
不僅如此，VIPKID還要承受來自傳統教育的壓力。
近年來，不少傳統教育企業開始不斷推出一對一課程，如新東方的外教在線口語課；好未來的外教一對一品牌“VIPX”；瑞思英語自營的在線外教一對一課程“Can Talk”等。由於傳統教育業務向在線一對一擴張容易，而“一對一”為核心模式的VIPKID向多維度教學擴張難。這無形中也增加VIPKID的擴張壓力。
VIPKID官網上顯示，目前學員涉及63個國家和地區，付費學員超過50萬，優質教師7千人以上，100%純北美外教。不過這個數據距離成為在線英語教育龍頭還有一段距離，如何邁過這一關，就得用戶說了算。
據瞭解，VIPKID用戶對平臺的評價不一，在百度貼吧、知乎等社區，有很多用戶表示VIPKID存在強制消費的做法。一位在VIPKID平臺學習兩年的孩子家長對記者提到，其實每學期的課程設置都有有效期限。對此，記者通過客服了解到，其課程包分為不同的時長，有180天、360天、720天不等，期間特殊情況允許休學，一次最多休30天，休學次數也有限制。
關於師資力量，VIPKID稱“對外教老師的篩選非常嚴格，首先老師必須是來自於美國或者加拿大，其次所有的老師均需擁有豐富的教育教學經驗，並且熟悉北美文化和北美的教育體系。”但據用戶反映，在選擇老師時，由於老師無法固定，他們不會特意去查看每一位教師的相關資質證明。
此外，平臺還會以贈課的形式要求家長轉發朋友圈，這對用戶來說是一種變相打擾。事實上，這也正是VIPKID獲客的策略。據VIPKID公開資料顯示，VIPKID主要依靠Referral（轉介紹）模式，獲取用戶和外教，Referral機制即品牌、營銷、公關、前後端運營等環節，都圍繞Referral而展開。然而要讓用戶成為傳播者，需要用戶的充分認可，從而到達更多的觸點，但這無非是一場危險遊戲，“以客獲客”看似成本低，實際上對固有用戶是一種消耗。
不過，VIPKID出此策略或實為無奈之舉。雖然VIPKID從未公開過財務數據，但同為青少兒英語在線教育的51Talk，為了起到品牌宣傳作用，選擇簽約流量明星王俊凱作為代言人，僅2019年二季度的營銷費用就達到1.88億元。對比之下，VIPKID簽約劉濤代言，且在《中餐廳》《聲臨其境》等熱門綜藝頻頻現身，想必營銷費用不會太少。
根據彭博社的報道，一份VIPKID展示給投資人的資料顯示，VIPKID在2017年現金銷售額35.4億元，虧損11.62億元；2018年虧損達到了約18億元。而根據The Information此前報道，VIPKID在2018年前十個月收入為30億元，但淨虧損已達22億元；2018財年，公司獲客成本高達12億元。
事實上，在線教育儘管依然存在巨大的市場潛力，但企業運營艱難已是不爭的事實。相關公司的財報數據顯示，在線教育企業目前基本處於虧損狀態。網易有道2017年、2018年及2019年上半年，淨虧損分別為1.64億元、2.09億元、1.68億元；新東方2019財年淨利潤由去年同期盈利8203萬元變為虧損6411萬元；51Talk2017年、2018年及2019年上半年分別虧損5.81億、4.16億、9572萬。
在線教育企業難盈利成為共性問題，VIPKID也難逃其中，其能否及時擁有解決之道或有待市場考驗。(發現網記者 羅雪峰 楊璐）
閱讀更多 核心價值發現者 的文章
