中國經濟網北京10月31日訊 北京銀行於29日晚間發佈2019年第三季度報告，季報顯示，公司前三季度營收481.20億元，同比增長17.03%；歸母淨利潤180.85億元，同比增長8.77%。第三季度營收153.78億元，同比增長11.83%；歸母淨利潤52.16億元，同比增長9.28%。
10月30日，中信證券發佈研報《北京銀行（601169）2019年三季報點評：增速符合預期，資產質量好轉》，分析師為肖斐斐、冉宇航、彭博。研報稱，北京銀行三季度業績增速平穩，風險抵補能力進一步夯實，零售轉型背景下業務和業績的持續性有望持續改善。維持公司“增持”評級。
事項：北京銀行發佈2019年三季報，前三季度營業收入和歸母淨利潤同比增長17.03%和9.11%；不良率為1.41%，比二季度末下降0.05pct。
中收趨弱小幅拉低收入表現，撥備計提趨緩促盈利穩中有升。公司前三季度營業收入同比+17.03%（上半年同比+19.64%），增速符合預期。1）收入端，手續費淨收入累積同比下降11.67%（上半年同比-5.53%），小幅拉低營收增長。2）支出端，成本控制平穩，信用成本小幅下降0.01pct至0.90%，使得歸母淨利潤增速再上臺階（同比+8.77%，上半年同比+8.56%）。
信貸投放延續積極，負債結構調整。1）資產端，公司保持平穩擴張態勢，信貸投放延續上季度節奏，環比增長3.15%，同業資產持續壓降（Q3環比顯著下降14.34%）。
2）負債端，存款競爭加劇促使公司調整負債結構，Q3存款環比降0.52%，同業負債（不含同業存單）亦下降1.88%，存單市場回暖背景下，公司明顯增加同業存單發行，應付債券增速轉正，Q3環比增長6.52%。
負債成本下降，利息淨收入穩定增長。同業存單佔比提升下，公司受益於同業市場利率下行，Q3利息支出同比+1.00%（上半年同比+2.59%），帶動整體利息淨收入增長，前三季度同比+11.59%。測算公司前三季度淨息差較上半年提升0.02pct至1.92%（根據期初期末平均值計算）。
中間業務趨弱，其他非息表現亮眼。會計準則切換下，公司前三季度全部非息收入同比+39.0%，仍有較好表現，但內部結構分化明顯：1）手續費收入大幅減少：前三季度手續費淨收入同比-11.67%（上半年同比-5.53%），推測為銀行卡業務收縮，同時中收成本提高所致；2）其他非息樂觀：Q3實現投資收益15.83億元，佔其他非息收入的比重達113.23%，主要是會計準則切換貢獻，另外匯率變化趨穩，三季度當季匯兌損益亦有不錯表現。
貸款質量好轉，撥備覆蓋充分。 1）賬面不良降低，Q3公司不良率下降0.05pct至1.41%，測算不良生成節奏平穩。2）信用成本小幅下降，公司前期撥備計提較為積極，撥備覆蓋率達到229.25%，風險應對能力良好，Q3撥備計提力度有所下降，前三季度信用成本較上半年下降0.01pct至0.90%。
投資建議：北京銀行業績增速平穩，風險抵補能力進一步夯實，零售轉型背景下業務和業績的持續性有望持續改善。維持公司2019年歸母淨利潤預測增速9.87%，維持2019年EPS/BVPS（歸屬於普通股股東口徑）預測1.00/8.97元，2020年EPS/BVPS預測1.10/9.76元，當前A股股價對應2019年0.61xPB，維持公司“增持”評級。
閱讀更多 中國經濟網 的文章
