東興證券指出，公司作為行業龍頭在逆勢下的規模優勢以及控制成本的優勢，著眼於豬瘟的中長期影響，豬瘟將造成中小屠宰廠出清，龍頭市佔率有望進一步提升。肉製品方面，公司持續優化產品結構進行高端化轉型，通過結構性提價平抑成本波動，肉製品業務盈利短期或承壓，但看好公司未來品牌溢價能力，建議關注該項業務的盈利改善。
公司未來的核心邏輯是肉製品事業部的增長，屠宰業務受益於豬肉價格上漲趨勢，營收淨利潤呈較高速度增長，上調盈利預測，預計19-21年公司營收565.03、622.25、686.69億元，同比增速15.47%/10.13%/10.36%，淨利潤54.38、58.74、63.73億元，同比增速7.11%/8.02%/8.50%，每股收益分別為1.59、1,72、1,87元，給予2020年20X估值，對應目標價34.4元，較10月28日收盤價上漲空間為31%，維持“強烈推薦”評級。
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