劉松運

現在別說2440了，跌破3000點都很難。

經過2018年煉獄般的洗禮，A股目前絕大多數股票都是非常“乾淨”的，不存在特別多大幅盈利的投資者，大多數投資者還在為回本努力掙扎，往下砸盤的動力不強。當然不是說一點可能都沒，一旦中美貿易戰又開打甚至升級，A股往前期低點走還是很有可能的。

當下A股在3100點上線震盪，雖說指數沒有大幅下跌，但是很多股民朋友的賬戶縮水還是很嚴重的，中小盤股跌幅10%左右的很多，賺指數不賺錢比比皆是，又傷了股民的心。

傷心歸傷心，現在指數在3200點了，要跌回2400點真不是一般的困難，首先跌幅要超過20%，這不容易，去年跌了一年才跌回去2400多點，再要跌回去時間上沒有個大半年怎麼也不可能。

其次如今貿易戰歇火了、資本市場被提到核心競爭力層面、減費降稅了等，還有什麼利空能把指數砸回2400點呢？

十年牛市也許真不是一個夢想。

浮沉市

A股歷史上經歷過幾次大跌，分別是1994年7月的325點、2005年6月998點、2008年10月1664點、2013年6月1894點、2016年1月2638點、2019年1月2440點。至於2440點能否被跌破。首先要確定2240點跌幅和市盈率（PE）的位置，如果這兩個指標，低於之前幾次歷史大跌的中位數，那麼2440點被跌破的可能性非常低，如果大於中位數，那麼就有可能被跌破。先看下上證指數歷史低位趨勢圖。（圖）

【跌幅指標分析】

首先看跌幅，1994年7月的325點跌幅是-79.13%、2005年6月998點跌幅是-55.54%、2008年10月1664點跌幅是-72.82%、2013年6月1894點跌幅是-69.8%、2016年1月2638點跌幅是-49.05%、2019年1月2440點跌幅是-52.87%。我們根據跌幅的排序就能確定2440的位置。（圖）

以跌幅高低排序，很顯然2019年1月的跌幅高於中位數，至少從跌幅上看，2440點很有可能還有下跌的空間。

【市盈率指標分析】

但當我們從上證的市盈率（PE）上看，可能就會出現另一番景象。1994年7月的325點市盈率是13.15倍、2005年6月998點市盈率是17.3倍、2008年10月1664點市盈率是13.52倍、2013年6月1894點市盈率是9.65倍、2016年1月2638點市盈率是12.88倍、2019年1月2440點市盈率是11.06倍。下面請你看一下市盈率的排序。（圖）

通過的對比，你就會發現，2019年1月的PE低於中位數，它的PE排名是史上第二低的位置了，顯然PE在這個位置已經非常低了，如果跌破2440點，PE就要小於11.06倍，這意味著要跌破2440點比登天還難！

【序積分指標分析】

那麼PE處於第二低的位置，就能證明2440點不會被跌破嗎？如果我們單純的這樣的認為，顯然不客觀，也是非常危險的想法 。

為了更客觀的判斷2440點能否被跌破，我們還要根據跌幅和PE這兩個指標，通過排序積分做一次綜合排序，才能更客觀反應2440點是否被跌破。（圖）

從圖表的數據顯示，通過序積分的計算和排序，顯然2019年1月的2440點的序積分，是歷史上第三低的位置，序積分排序小於等於中位數水平。通過這樣客觀的分析，我認為再跌破2440點，幾乎是不可能，因為這是非常小的概率事件了。

警示語！

雖然我們只是通過數學分析2440點不會被跌破，但你一定要注意這僅僅是個數學模型而已，我們要警惕的是，股災來臨時是沒有任何預兆的，如1929年經濟大蕭條、2008年金融危機，就是在沒有任何預兆的前提下發生的，更搞笑是雷曼兄弟在倒閉前公佈的財務報表非常靚麗，而且這些財務數據都是真實的。再有指數的漲跌和任何經濟數據都不發生關係，所以任何預測股市漲跌的人，一是靠猜，二是靠蒙。即便他們擁有一大堆，亂七八糟的預測漲跌軟件，也是如此，要知道預測股市的漲跌是非常愚蠢的。

我的分析只是建立一個數學模型基礎上的分析。望你謹慎判斷。

旋風1968筆記

我這個人心直口快，不像有些專家們遮遮掩掩，迴避問題。

我認為，A股一定能重新回到2440點繼續探底，因為股市有一句至理名言，叫：反彈不是底，是底不反彈。因此，請大家放心A股底部尚沒有出現，目前，也沒有形成牛市格局。大家千萬不要聽李大霄的胡言亂語，其實，他炒股曾經也賠了不少錢，後來，才改的行。所以，他說的胎兒底，少年底都是胡說八道。尤其，目前，隨著中國從外國“進口”的股指期貨重現江湖，A股必將會凶多吉少，甚至，中國A股的底部究竟在未來的幾個月跌到哪裡？誰也說不清楚。反正2440點絕非是本次行情的大底，因此，大家千萬記住：中國的牛市還遠遠沒有到來。有股指期貨的恢復，更是遙遙無期。歸根到底，主要就是中國房地產泡沫太大，裡面堆積100萬億資產，出不來，加之他的難兄難弟，一一銀行的壞賬、爛帳太多，如果不消化掉這些不穩定的因素，中國經濟就不可能起穩，企業不可能正常運轉，市場不可能繁榮，也絕不會有大牛市的出現。

那麼，有人會問，我們多出一些政策利好，股指不就漲起來了嗎？錯！因為股指期貨不為政策所主導，你的美好的夢想代替不了殘酷的現實，因為股指期貨是莊家和機構旱澇保收的賺錢工具，它不相信散戶們的眼淚。一個勁兒的割韭菜，才是最終真正的目的。尤其是每逢股指期貨的交割日，血雨腥風的暴跌即將重演。

目前，散戶的唯一的辦法就是斬倉出局，靜觀其變。（今天早上，我寫這篇文章，開盤時沒有斬倉出局的朋友，也許，又被套進去數10萬，或者8萬了吧？相信我的話，現在斬倉出局，待2440點，或者，2222點抄底，我看，你今天的損失大，還是微不足道，等你跟著股市做電梯，你的累計損失將達80%，如果現在跑，僅僅損失10%而已。朋友，聽我的話沒錯，跑吧！沒戲了。）

劉年14

我可以負責任的說，不可能！股市漲了就破萬點，跌了就一下子去2440。這是賭徒心理，而不是真正的股市參與心態。這波行情下跌最極限挑戰一下年線就是最大調整幅度了，至於2440麼自己想一下就行，沒有可能！

這次行情啟動是多種因素共振，目標是3800以上。

這波行情我在春節前就開始佈局，並且提前佈局了證券題材。當月線出現底分型時候全倉進入（突破2700點時）。主要邏輯如下。

1. 此時A股估值處於10倍附近，這與全球第二大經濟體嚴重不匹配。（6124高位時是40）
2. 人民幣升值預期，本幣升值帶來金融資產升值在很多經濟體都出現過。留心的人這不是秘密。
3. 股市與房價的市值背離，其他經濟體的情況基本都是對半。
4. 中國經濟可能率先觸底反彈，股市是經濟的晴雨表。
5. Msci的擴容會帶來更多資金投資A股
   

為什麼說年線是調整極限

年線是牛熊線，熟悉股市的人都知道當某隻股票突破年線的時候他會有一波不俗漲幅。而牛市中，慢漲急跌才是主旋律。股市諺語有句話，千金難買牛回頭。

1. 年線代表著一年的平均交易價格，突破年線證明多方的力量比較堅決。
2. 年線突破後一般會在年線上方有個回調確認，這代表了空多的一種妥協力度。
3. 放量突破年線，回調不破年線一般的漲幅最少保證是50個點的幅度。

年線上方的支撐是多空的主要博弈，現在的調整隻是獲利盤的一個謹慎操作。當市場並無實際利空出臺，股市後期還會朝著自己的方向突破。

這波行情最低目標是3800點

技術上，這波行情是在第一個月線高點的1/8線止跌。其上漲空間至少保證了1/4線的高度。

1. 這條趨勢線已經被驗證了6124的高點，以及15年的5000點頂部。
2. 這條趨勢線也驗證了這兩次的底部
3. 這一波反彈必然也會有效。
   
   

這條趨勢線是纏論的發明，具體可以自己去搜索畫法很簡單。是一勞永逸的做法，只要按照要求標註在月線圖即可。

股市有其自身的運動規律，跌的時候看到買入，漲的時候看到賣出你就能在裡面生存了。在牛市中，跌就是爹。因為只有自己的父親才回給你錢花，當下跌要看到介入機會。而不是漲了怕，跌了也怕。這就不是你炒股了，而是股炒你。至於那些意淫要跌破2400點的，洗洗睡吧。可能嗎？

今天大盤我在10點多就看到了今天調整的點位在3050點，股市很難嗎？難的是大家的慾望。

大家如何看呢？請在評論區留下大家的討論！

坐井觀牛

先說結論，那就是不會。

理由很簡單，當初跌到2440的理由，如今都不存在了，未來，也沒有看到有新的向下的誘因。

先說說去年為何能跌到2440吧！

第一，經濟下行

PMI去年曾經連續10個月同比下滑，可見經濟壓力之大。

PMI,2017年9月份的52.4一路下滑至2019年的49.2，去年12月首次跌破50，上證也正是在1月跌至2440點的。我們知道PMI現在都是月末最後一天公佈，可見股指基本上和PMI是同步的。

第二，中美惡化

特朗普上臺後就開始美國優先策略，導致美國和其他經濟體不斷髮生衝突，中國首當其中。最終，導致歐洲，日本，包括中國的經濟都出現了問題。

去年美國不斷對關稅加碼，導致資本市場也人心惶惶，很多意志不堅定的同志都清倉割肉了。這個很容易理解，畢竟任何時代，都有騎牆派。

第三，刺激方案遲遲不落實

去年呼聲最高的減稅，被認為是拯救民企的靈丹妙藥，可惜雖然一波接一波，但是去年還是沒有落實。最終導致資本市場信心殆盡，也導致很多人離場。

2019年，一切都發生了巨大變化！

首先，經濟企穩了

3月製造業PMI也終於又回到50以上了。

以上數據都表明，經濟真的見底了，拐點將至，股市基本面將迎來週期拐點，不會再見到2440了。

其次，中美和談概率極大

外交部最近幾次的發言不斷表明，中美雙方距離達成協議已經不遠了。畢竟特朗普是個商人，只要有好的 協議，就可以了。

最後，減稅利好已經落地，未來有望體現在企業利潤上

千呼萬喚的減稅，終於落地了，製造業增值稅降低3個百分點，意味著企業利潤將會提升。而且社保費率也會降低，更是減輕企業的負擔。這意味著，未來企業的盈利狀況將會好轉。

綜上，看完這些對比，你認為A股今年還會再見2440嗎？

趙冰峰財經

看到中國股市能不能跌破2440點，這是一個非常嚴肅性的問題。但是我們也不要忘記剛剛發生在中國股市的昨天。20181019開啟的國家救市不是剛剛過去半年，如果我們不能珍惜來之不易的股市的上升，股指回到2440是非常容易，這不是聳人聽聞的。可以這樣說，前一個時期，當上證指數突破3200點萬億交易量之時，大家都在為科創板註冊制上市制造輿論之時，都在歡歌笑語之時。中金公司期貨交易鬆綁帶來的衝擊，讓投資者看到市場的本質。短短的六連陰，如果不是上證50指數等國家隊的護盤，指數下跌的會更猛。許多個股應該又回到20181019 時的價格。

我們不能用一種主觀願望與臆想來判斷市場的走勢。也應該看到中國目前成為世界資本市場第二大國，國外資金進入中國資本市場，除了響應中國政府的號召之外，更多的是盈利。資本離開盈利性是無法解釋的，資本的嗜血性馬克思早就給出結論。如果我們簡單的看法與思維，是無法想象20181019也不會看到熔斷機制，剛剛實行了三天制度的短命。

所以我們希望監管部門應該珍惜來的不易的上漲，珍惜投資者對於中國資本市場恢復的信心。也有科創板註冊國家戰略的目標。不忘初心，慎言慎行，就像易會滿主席剛剛上任提出的敬畏市場敬畏規律一樣，不能任意隨性，更不能拿著國家民族利益去迎合利益集團。否則市場一定會給予監管者帶來更大的困難，也會讓投資者受到更大的損失。我們不希望看到股市行情的悲劇再次發生，千股跌停的悲劇，雖然目前只是幾百只跌停，如果處理不好也是很難預料的。

時剛軍

不會！！！不會！！！不會！！！

“A股市值蒸發1.6萬億”，這是昨天很多媒體的標題，對於這種標題黨就呵呵了，目前上證指數市值34萬億，深成指數22萬億，合計66萬億，每天1個點的波動就是六七千億的市值波動，昨天滬指跌了2.43%，深成指數跌了3.2%，1.6萬億就沒了，這個太正常不過了。如果你不這麼看，單單拿出一個1.6萬億的市值蒸發感覺是很唬人的。

滬指連續四個交易日收陰線，累積下跌150個點，這個多嗎？這個就成為了看空的理由了嗎？在3000點之下，股市是明顯低估，加上貨幣的流動性和信心的恢復，上漲很容易，常常逼空去突破指數，空頭是沒了脾氣，但是在3100點之上積累了大量的短期浮盈盤，再加之過往在3100點到3587點之間積累的套牢盤都等著盈利變現或者解套，在上漲過程中積累的壓力比比3000點之下要大得多。在這種行情下，不是閉著眼睛都能賺錢的時候了，對於投資者挑選個股的能力要求大大增加。

我近一個月一直有一個觀點就是“3000點之下不必恐慌，3100點之上就要有敬畏心”

在股市中往往會出現兩種極端情況：跌破3000點就以為股市要崩了，自己嚇自己！股市在3200點之上一漲，就看到了3500點甚至4000點，這個都一種極端心態，很容易情緒化。如果是這種心態，在3000點之下你賣了，在3200點之上你就加倉了，結果會如何？

影響股市的因素就那麼幾個：第一是估值。第二是貨幣政策和資金；第三是對股市的態度是支持鼓勵還是其他。第四是實體經濟。估值是基礎，沒有低估值的上漲，風險更大。貨幣政策和資金，最近央行的表態，有“收緊”的意味，但是並未實施，繼續“寬鬆”是很難了，但是保持政策的連續性，保持不加碼不減碼，就不會拆股市的臺。第三是態度：對科創板的重視程度依舊，這也可以擴大到對資本市場的重視程度。至少是不希望打壓了引導你下跌了，你要是再跌回2440點，之前的巨大努力不是白費了嗎？最後一個是實體經濟，一季度經濟增速6.4%，環比持平，顯示經濟在企穩，“開局良好，高於預期”，這是表態。一季度的社融數據也好看。這些都顯示經濟下行的壓力雖然大，但是有企穩的跡象。

所以我認為今年股市再跌回2440點是不可能的，除非發生經濟危機類似的事件，這種可能性也不會有。對於股市未來的走勢，你如果是加槓桿的還是把槓桿卸了，如果是自有資金，選好股，仍然有機會。

我的觀點依然不變：3000點之下不必恐慌，3100點之上要有敬畏心。

壹號股權

題主的目光有些遠，2019年800點的小牛市，當下大盤處於高位盤整，市場中關於多空的情緒和觀點焦灼，空方對於下跌的預期也僅僅是行情進入回調。筆者發表關於行情可能會進入回調的觀點，很多朋友都不認可。題主的觀點更大膽，直接給出行情反轉的觀點，當下很少有人會思考這個問題。

A股再破2440，行情進入反轉有沒有這種可能性？股市無常，一切皆有可能。

作為分析師可以頭頭是道的將可能性一一列舉，說出各種原因，讓你讀起來心服口服。但作為交易員，不論股市有多少種可能性，只能交易其中的一種。

筆者為例，3月初3000點左右平倉掉大部分倉位以後，一個多月以來一直處於踏空的節奏中。在筆者的交易邏輯之中，當下A股合理的回調企穩之後，找各股進場，高位盤整屬於看多不做多的行情。如果行情不回調，繼續上漲筆者就會繼續看錶演。

3300點---3587點之間，從2015年到2018年套了很多散戶在其中，一旦行情進入這個區域很多被套散戶會平倉出局，空頭的力量會很強；上方壓力很大。

另外2440--3288，800多點的多頭行情也需要合理的回調整理，修復多頭的技術指標，獲得力量繼續上行，筆者就在等行情回踩均線和布林企穩之後再進場。

但是回調和反轉時無法提前預知的，筆者交易中經常做回調的做到了反轉上。反轉和回調是不能夠提前預知的，炒股的交易行為全部是以假設為前提的，而不是一確定性為前提的。

例如當下的行情，很多人都喊牛市，但牛市到底來沒有？會走到哪裡？沒有人知道，只有走完才能知道。

總結：行情會不會破2440點沒有人知道，再筆者看來也不重要，交易邏輯和交易紀律之下筆者知道該炒股，但不知道行情會走向何處。

外匯期貨股票全職交易員，資管團隊創始人。歡迎留言交流。

八位數花園

2019年1月4日上證指數跌破了2018年10月19日的2449點低點，跌出了2440點新低，這是2015年5178點牛市結束之後的新低。

在2440點新低之後，上證指數啟動了一輪震盪上行的攻勢而接連收復2500點、2600點關口，2019年農曆豬年股市行情拉開帷幕之後，上證指數的攻勢更加犀利，迅速收復了2700點、2800點、2900點和3000點關口，似乎一切都很順暢，投資者朋友的做多熱情也在這輪攻勢之中被逐步點燃，並且迅速升溫，以致於到了狂熱氛圍。

在3月上證指數衝上3100點關口之後，對比此前的犀利進攻出現了明顯的滯脹情況，在3月7日的3129點曾出現過震盪下行的回落走勢，其後又再上行，進入4月之後，上證指數在震盪節奏之中收復了3200點失地，在4月8日的3288點回落，繼而又重演了3月的箱體震盪劇情。

箱體震盪走勢的特徵就是漲跌輪轉節奏加快，板塊輪漲節奏加快，在這樣的節奏之下，滬深兩市的操作難度也徒增，把握不慎都容易出現追高被套或追漲殺跌的情況，以致於不少投資者朋友出現了虧損，這是之前的逼空攻勢之中少見的情況，簡直可以說是冰火兩重天，一下子讓投資者的情緒從狂熱又跌入了低谷。

投資者情緒陷入低谷，必然會產生一些負能量的想法，比如上證指數會不會再失守3000點，甚至是跌破2019年1月4日的2440點，雖然以往A股曾出現過暴漲暴跌的情況，漲得急，往往就跌得快，正由於如此，2019年與以往不同的是——從根本上遏制場外高槓杆，因為高槓杆正是導致2015年股市行情出現暴漲暴跌情況的主因之一。

3月與4月股市行情之所以出現高位的滯脹，正是遏制高槓杆所出現的降溫情況，而不是反彈行情的終結，A股走勢已經轉多，並不會因為擔心的震盪滯脹就結束反彈行情，更不會又跌回到2440點。

只不過，需要強調的是——2019年股市行情，截止目前都屬於“修復行情“，修復的是2018年股市的下跌失地，只有在確認突破2018年的3587點階段性頂部之後，才能再考慮2019年的行情性質是不是發生了改變，積極的是——即使2019年不會帶來新牛市，但是仍舊會是新一輪牛市行情的關鍵鋪墊階段。

傑克財富

A股不會跌破前期2440點。

因為有三個原因在列。

第一個原因是，A股已經完成“探底行動”。

2019年1月4日，滬市創下近年來低點2440.91點。當時滬市市盈率是11.06倍。

A股歷史上，低於這個市盈率的，好像就2013年創下的9倍多市盈率。也就是2018年應該是歷史以來，第二大的熊市，因為市盈率排名歷史第二低。

這樣的A股，已經完成了“探底行動”，後續在幾個月之內繼續探底，簡直就是笑話。因為從2018年以來，A股制度化建設又有新措施出現。

第二個原因是，外資成為A股重要投資者。

2018年6月，A股被納入MSCI新興市場指數一事將正式生效。

2018年9月，全球第二大指數公司富時羅素宣佈,將A股納入其全球股票指數體系,分類是次級新興市場。

A股先後入摩、入富，說明A股成為外資重要投資地。以前A股都是國內投資者自己玩兒，現在有了新的增量資金。

借鑑境外市場入摩帶來的影響，可以一定程度上窺見A股未來，因為入摩後的股票基本都會漲一些。

1989年，土耳其入摩，一年之後上漲460%。這個漲幅比較少交，也是有很大泡沫。

19890年，印尼入摩，一年之後上漲20%，這是正常表現。

1992年，韓國入摩，一年後漲8%，但之後連續多年上漲。

1996年，臺灣地區入摩，一年以後上漲超過50%，之後又保持多年上漲。

2013年，阿聯酋入摩，一年以後上漲超過80%。

中國在2018年正式入摩，但之後半年時間卻喋喋不休。半年以後又上漲。這是因為外資佈局是有時間需要的。但從長遠來看，A股總體還是要向上走的。

第三，A股制度化建設日趨規範。

能夠吸引外資進來，說明A股在制度化建設方面，已經取得長效進步，因為包括入摩、入富，都有一定的潛質條件，只有達到條件才能納入相關指數。

而且，外資進入A股，投資風格也在發生變化。外資更喜歡藍籌股，這是一個投資風格。ST股、績差股對他們沒有吸引力。但喜歡藍籌股也不是一直買買買，他們是來賺錢的，不是來做慈善的。在低點買入，在高點賣出，這是地球人都知道的。但總體上來說，外資投資股票，相對會有一段時間保持穩定，不會跟散戶一樣，今天買股票，賺了幾個點，明天馬上賣出。

現在A股處於回調階段，這是因為前期漲幅、漲速都達到了一定程度，賺到錢的人落袋為安，然後坐等回調，再次抄底。這種現象才是正常的。股市一條直線上漲，這才是不正常的。

所以不要說今年股市會跌破2440點，估計這個點位，未來不會再出現了。

關鍵字: A股 前期 跌破