鈷，一種銀白色鐵磁性金屬，是生產智能手機、平板電腦電池的核心原料，同時也是目前製造電動車型的重要原材料之一。
公開資料顯示，一塊手機電池需要使用8克左右的精練鈷，而電動汽車電池的需求量則是前者的1000倍以上。外媒TechChurch分析文章曾表示，鈷礦將是未來的石油！
圖片來源：華泰證券(20.400, -0.07, -0.34%)
去年2月，彭博社報道稱，蘋果公司有意在直接從礦商手裡購買鋰電池必備的鈷礦。由於“富可敵國”的蘋果公司本身就是全球最大的鈷礦買家之一，這一舉措被當時認為將繼續推高全球鈷礦價格。
正是在這樣的背景下，A股上市公司寒銳鈷業(70.380, 0.03, 0.04%)在去年上半年成為最耀眼的明星，股價從2017年8月的60元一路攀升到2018年3月的最高點213.9元，期間漲幅超過了350%！
寒銳鈷業股價走勢
風來得快去得也快。一年時間過去，隨著鈷價的下跌，截至4月30日，寒銳鈷業股價報70.38元，總市值較最高點已經蒸發275.5億元。
供應攀升需求減少
2018年初，國內金屬鈷價格經歷約一年暴漲，達到68萬元/噸的歷史高位。此後，鈷價一路震盪回落。截至2019年4月30日，生意社數據顯示，鈷價報27.2萬/噸。
曾遭到蘋果和特斯拉瘋搶的鈷從價格高位一路跌落神壇，究其因素無外是市場供大於求的結果。
據證券時報，CBC有色網分析師潘超表示，
“2018年國內鈷價啟動下跌，一部分是受市場預期下降的影響。鈷價上漲是由新能源汽車迅速發展造成，一時間鈷供應緊縮。2018年初，蘋果公司跳過中間商直接尋找鈷供應的消息刺激了鈷價格上漲到頂點，隨後鈷價格一路下跌直至當年年底。目前3C電池是鈷消費的一大塊，2018年手機出貨量的下滑和動力電池向高鎳方向的發展都使人們對鈷需求的期望下降，高位鈷價難以支撐。”
潘超表示，2018年與2019年，國內鈷產量增速在20%以上，需求量增速卻在8%左右，供給不斷增加造成的市場過剩，短期內難以消化。
這樣的行業形勢也讓寒銳鈷業業績承壓。
每經小編注意到，寒銳鈷業近期發佈的2019一季報顯示，公司實現營業收入5.2億，同比下降29.69%，歸母淨利潤-5532萬，同比下降121.71%。
國金證券(10.270, 0.04, 0.39%)分析師廖淦、曾智勤在其研報中表示，寒銳鈷業2019年一季度業績大幅下滑，源於鈷價格快速回落：
2018年一季度公司毛利率為6.18%，同比下降47個百分點，環比下降10個百分點。根據聯知諮詢和上海有色網報價，2018年一季度的粗製氫氧化鈷和鈷粉價格分別為12.65美元/磅和35萬/噸，同比下降54.6%和47%，環比下降39%和26%。鈷價大幅下行，導致公司毛利率出現較大下行，同時，公司還在一季度計提了6500萬資產減值損失，同比增長520%。
有同樣遭遇的還有華友鈷業(29.080, -1.76, -5.71%)。
華友鈷業2019年一季報顯示，報告期內公司實現營業收入44.01元，同比增長28.28%；歸母淨利潤1235.63萬元，同比下降98.55%。
分析師對後市看法不一
對鈷未來價格走勢，分析師們看法不一。
潘超認為，目前鈷礦料中間體國內市場報價在20萬元/金屬噸，有消息稱嘉能可10美元/磅在國內尋找中間體買家，折算人民幣為17.2萬元/金屬噸，礦料成本加上4萬的加工費，粗略估計當下鈷成品成本在22-24萬元/噸，鈷鹽仍有較大的利潤空間，仍會繼續下跌。
生意社數據分析師白家新則認為，鈷價長期的底部區間在20-30萬元/噸，現在市場鈷價已跌破30萬元/噸價位線，鈷價的降價空間有限。同時，鈷市仍有積極因素，且可能帶來鈷價重新大幅上漲。在智能手機領域，5G技術的加速推進，手機的更新換代會增加，帶動鈷需求的回暖，拉動鈷價上漲，而且新能源汽車維持高速增長，在未來新能源汽車對鈷的需求增量勢必要超過手機對鈷需求減少的影響。
財通證券(11.250, 0.29, 2.65%)分析師李帥華， 馬妍在其研報中表示，雖然下游需求有小幅所增長，但對鈷價格的支撐低於預期，短期內價格上漲空間有限。目前，下游3C電子市場需求較弱，市場訂單未見顯著增長。5G產品問世後，有望帶來替換潮，增速較低的3C產品或將迎來突破。目前下游廠商以去庫存為主，待5G落地，產量有望大幅攀升，屆時下游需求將持續好轉，利好四氧化三鈷。因此，長期看好鈷鹽品種。
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