雪球
格力被調低評級,其核心邏輯應該主要有以下幾點:
第一,分紅率下降,第二,營收和利潤增速開始下降。如果,格力目前依舊在30-40的歷史低位,則毫無問題,而面臨從60元的高位回落,其估值對應的經營層面就必須擦亮眼了。
在17-18年,格力出現過幾個事件,第一,是與小米的營收賭局,第二,是去年格力不分紅,今年分紅下降。第三,眼前正在進行的格力股權轉讓(傳向管理層或經銷商持股)
從這三件事去看,是否能從中看到格力目前的下調評級問題的根源?比如,為了在賭局中勝出,而透支了未來的營收增長?比如,為了格力新的產業跨界,不論是手機還是新能源汽車,儲備投資的資金而減少了分紅規模?又比如,是否為了未來利益分配更加有利,而有意放緩了今年的分紅規模?
下調評級,是否準確,不好下結論,但是從下調評級和以上三點事件來看,竊以為:
格力無論是從空調還是自身的增長質量和營收利潤增速,都有明顯壓力,需要新的增長引擎,至於新的增長引擎,是什麼,目前無法看出端倪,對於格力的品牌和規模而言,足夠的增長引擎必須旅遊足夠大的市場空間,必須有醒目大的體量規模,和增量規模才能容納格力這種巨大的體格。
應該說,格力,從家電行業和空調行業來說,屬於我國毫無爭議的藍籌和產業靈魂,是優秀的產業代表,但是,再優秀的企業,也有增長瓶頸和拐點,我們需要的不是討論格力是否足夠優秀,而是這個瓶頸是否到達。
龍哥fei0598
格力的董明珠,為了贏賭局,爭面子,把19年業績嚴重透支了,一季度只增長2.49%,估計第四季度會負增長,因為去年第四季度的業績是透支今年的,基數大,今年不可能大幅透支明年的業績。
更大的問題是,格力電器的業績主要靠空調,隨著奧克斯、小米等新玩家的進入,格力的空調市場將會被蠶食,高價暴利策略難以為繼。格力的其它業務,乏善可陳,象格力手機1個月賣45部,虧得賣褲衩,完全依靠空調的利潤來填坑。
今年的格力,看不到任何新的增長點,格力的小家電,除了強迫員工購買和推銷外,市場上只能放在角落,可是員工的購買力和朋友圈是有限的。格力的冰洗,還在燒錢階段。格力的芯片,十年懷胎,還沒受孕。董明珠還吹泡泡五年要到6000億。過去的五年從1200億到2000億,平均每年增收160億,未來五年,要增收4000億,平均每年增收800億,而今年一季度就增不動了,這董明珠吹的6000億是不是個泡泡?格力若要五年做到6000億,只有一種可能,央媽推出1000的幣種。
我覺得一個硬件製造企業,很難一直維持非常規的高額利潤,在當前消費疲軟、經濟下行壓力不小的情況下,一般企業能有10%毛利都燒高香了,格力的淨利都遠超10%,這得感謝國人的愛國情懷!
算來算去,格力股價到年底保住30元就不錯了,以後的季報年報,會一個比一個難看,中國的券商當然看多,有多少機構有格力的股份,國外機構當然敢說直話,他們不會別有用心的忽悠中國股民。
無語石1
很明顯,這次股權騰挪外資想參與進來,這幫外國獵犬圍獵格力,統一估空格力,降低未來交易價格
Kapuya
格力2018銷售超2千億,但從空調2018全國累計5千億左右,格力佔市場率百分之17左右,排第一,美的15左右,排第二。按格力主銷空調,總營業額百分之7O來自空調,但總帳沒法對應,或許統計有誤差。
芝麻彙集號
如果我有投資資金30億元。可以每一年向格力電器公司分十年投入之,每年三個億,連續投入10年。
新經濟牽引一實戰1
不看好,格力歸根結底是房地產週期的產物,房地產週期結束,它也結束了
1大道自然
給足面子,只下調一點點。資產負債率達百分之八十的企業能好到哪裡
足球情痴
一個董事長自己去投資了一個不確定的產業,還出現了資本糾紛…
江山五千裡
外國人打壓的公司,都是中國需要的產業。
根境
這個問題很簡單,德銀和花期給出增持評級的股票你會去購買嗎?