機構：中國銀河證券股份有限公司 研究員：潘瑋
投資建議
政治局會議重提房住不炒對地產板塊有一定的情緒上的衝擊,在樓市小陽春背景下政策邊際寬鬆預期有所弱化,但同時“一城一策”仍是當前市場的主基調,有助於房地產市場平穩健康發展。2019Q1基金對房地產板塊的倉位有所下降,地產板塊估值修復仍有很大的空間。當前市場集中度提升邏輯不變,龍頭房企能夠發揮融資、品牌及運營管理優勢,獲取更多高性價比的土地儲備。一二線城市市場有望在2019年中期企穩回暖,對沖三四線市場下跌風險。城鎮化進程加速,一二線及強三線城市需求將進一步釋放。我們推薦業績確定性強,資源優勢明顯,市佔率有較大提升空間的萬科A(000002)、保利地產(600048)、新城控股(601155),銷售增速高於行業平均,業績釋放較為充分的陽光城(000671)。
風險提示
政策邊際收緊,銷售超預期下滑風險等。
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