截至2020年1月6日，融創中國(01918.HK)等2019年銷售額排名居前4位的房地產公司，都已經公佈了2019年12月的經營數據。
這4家公司2019年全年銷售金額浮出水面，都取得了正增長。其中，孫宏斌帶領的融創中國，2019年合同銷售金額5562億元，同比增長21%，在4家公司中居於首位，最為顯眼。
業內人士分析，公司的高增長，可能與公司近幾年大手筆資產收購逐漸開始貢獻業績有關。
連續3年銷售額年增長約1000億
克而瑞研究中心發佈的中國房地產企業銷售排行榜顯示，2019年銷售金額排名前4的公司，從大到小依次是碧桂園、萬科、中國恆大和融創中國。
克而瑞數據顯示，TOP100房企2019年權益銷售金額同比增長6.5%，相比2018年的同比增長35%、2017年的同比增長41%，增速明顯放緩。
但融創中國的增長幅度依舊強勁。已經公佈經營數據的上述4家房地產公司，2019年銷售額同比均有增長，只有融創中國增長超過20%。2019年，融創中國合同銷售金額比2018年增長了21%，碧桂園、中國恆大和萬科同期增長分別是9.96%、9.02%和3.94%。在頭部公司增長放緩的情況下，融創中國仍能保持如此高的增長，委實不易。2018年，公司合同銷售金額同比增長27%。
近3年，融創中國的合同銷售額每年跨過一個整數關口。2017年至2019年，融創中國合同銷售金額分別為3620億元、4608億元和5562億元，在3年間分別突破3000億元、4000億元、5000億元的整數關口。
“買買買”迅猛擴張
在2017年、2018年，諸多房地產公司屢次賣項目瘦身，融創中國卻在做加法，頻頻大手筆收購資產。
2017年，融創中國有關資產收購的公告有15條，如收購金科地產、華城富麗、收購13個萬達文旅項目等。
收購萬達的資產，在融創中國2017年收購中最有代表性。
2017年7月，融創中國旗下子公司與大連萬達商業訂立框架協議，以632億元的價格，收購後者十三個文化旅遊項目公司91%的權益、76家城市酒店100%的權益。十三個文化旅遊項目可售面積約為4973萬平方米。
對於這筆收購，融創中國認為，項目公司所擁有的標的，多數位於國內核心城市的重點區域，能大幅擴充公司的土地儲備，進一步增強了行業競爭力。這項交易，還使融創中國從高起點佈局文化旅遊業務板塊，佈局新的增長點。
即使到了2019年，融創中國收購資產仍未停步。
2019年1月，融創中國收購泛海控股（000046.SZ）旗下武漢中央商務區股份有限公司，該公司擁有北京泛海國際項目1號地塊，當時已經啟動建設，但未開售，該公司還擁有上海董家渡項目的全部權益，位於上海市黃浦區核心位置，尚未建設。融創中國的子公司以125.53億元收購該公司100%的股權。對於這次交易，融創中國稱，將進一步增加公司在北京和上海核心位置的優質土地儲備和市場份額，鞏固其在一線城市的領先地位及品牌影響力。
2019年11月，融創中國的間接全資附屬公司以152.69億元的代價，收購雲南城投集團持有的環球世紀及時代環球各51%股權。這兩個被收購公司及其附屬公司，主要從事地產項目的開發運營，在成都、武漢、長沙、昆明等城市共開發18個目標項目，可售建築面積約佔總建築面積的90%。
融創中國認為，這次收購的公司擁有大量優質的土地儲備，在會議中心、展覽中心及文旅方面有多年的積累，並形成了良好的口碑和品牌，通過此次交易，將進一步提升公司多種物業業態的運營管理能力。
據融創中國財務報告，截至2019年6月末，公司總資產比2016年末增長了近兩倍。
《中國經濟週刊》記者統計，融創中國增長速度雖高，但其毛利率卻較低。2019年上半年，融創中國毛利率只有25.19%，同比雖有增長，但在4家頭部房地產公司中仍居於末位，萬科、中國恆大和碧桂園同期毛利率依次是36%、34%和27%。
文 | 中國經濟週刊-金臺資本組 記者 孫庭陽
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