航天機電（600151）2018年年度董事會經營評述內容如下：
一、經營情況討論與分析
1、高端汽配行業 根據中國汽車工業行業協會2018年數據顯示，作為全球重要汽車市場之一的中國，汽車行業已進入低速增長階段.2016年購置稅政策的刺激和拉動，透支了2017年和2018年的消費，2018年車市的負增長實際上是對前兩年購置稅政策透支購買力的回哺。為穩住汽車消費市場，預計2019年刺激農村市場消費，加快庫存消化速度的―汽車下鄉‖類似政策或將重啟。 根據韓國產業通商資源部資料顯示，因受國產車內需和出口量下滑，以及韓國通用群山工廠生產中斷的影響，2018年韓國整車產量402.9萬臺，同比減少2.1%。 報告期內，erae Auto納入公司合併報表範圍。本年度，公司汽車熱系統業務實現銷售收入417,520萬元，較上年同期增加92.64%。近年來的併購式擴張，使公司汽配產業邁進了跨越式發展階段，發展定位進一步明確。但要持續穩健發展，實現公司汽配業務戰略發展目標，尚需克服諸多困難：熱交換系統需要加快核心關鍵技術的研發，優化全球研發體系；加大併購項目的投後整合力度，發揮協同效應，並積極推進其他項目的併購，以支撐重點客戶的開發需求；需尋找適當的資本運作手段，改變傳統汽配產品市場萎縮、毛利率偏低帶來的不利影響等。 後續，公司將制定針對性措施，積極應對，推進汽車熱系統業務的全球化發展。 2、光伏行業 2018年光伏產業歷經美國201、301條款、中國531新政、印度防衛性關稅與歐盟MIP結束等變動，從最上游的供應鏈到最下游的系統端都呈現極不穩定的狀態，整體供應鏈陷入供過於求、低利潤的困境，行業集中度進一步提高，行業洗牌進程加速。與此同時，據中國光伏行業協會數據顯示，國家可再生能源補貼缺口日益增大，2018年補貼缺口預計超過1,400億元，其中光伏補貼缺口達600億元，光伏企業普遍經營困難。 根據EnergyTrend預測，2019年光伏行業整體市場狀況會轉好，全年需求將再創新高。中國、美國將穩居全球前二大市場，印度則為第三大需求國，日本第四。而2019年後，印度受惠於先天發展優勢，以及政府政策積極推動，最有可能維持高需求成長。其他新興市場如東南亞、北非、中東、拉丁美洲等也自2018年逐漸崛起。在新增裝機容量上，受惠於政策鼓勵與供應鏈價格持續下降，2019年預期新增併網量將增長7.7%至111.3GW,再創歷史新高。其中，歐洲市場在持續落實巴黎協議與組件跌價的推波助瀾下，預期2019年增長幅度最大，最多可望超過五成。 公司審時度勢，適時剝離了虧損嚴重的電池片和EPC業務，輕裝上陣且集中有限資源發展產業鏈前端硅片和中端組件環節，積蓄能量，積極迎接2019年光伏市場的挑戰。然而，公司過去光伏全產業鏈資產重、產品成本較高、高附加值產品不多、成本控制進度落後於市場產品價格下降速度等不利因素對光伏產業經營的負面影響，預計短期內光伏產業經營情況難以大幅好轉。 公司仍以傳統多晶產品生產、銷售為主，受價格下降波動敏感，成本控制進度低於預期，同時，自建電站開發建設當量下降明顯，報告期內公司電站出售大幅減少。受上述不利因素影響，本年度光伏產業經營業績較去年未有明顯改善。後續，公司將堅持"轉型發展"思路，進一步夯實產業基礎，全面管控風險，同時通過積極創新，以利潤為導向，正視經營、銷售、技術、成本等方面存在的差距，拓市場、降成本、提效益。
二、報告期內主要經營情況 在國家宏觀經濟承壓，行業增長疲弱、波動巨大，公司2017年業績虧損的複雜局面下，公司積極梳理產業經營狀況，明確產業定位，進行戰略調整，科學謀劃轉型發展。 報告期內，公司實現合併營業收入670,089萬元，較上年同比增加4,375萬元；合併利潤總額4,478萬元，較上年增加36,544萬元。實現扭虧為盈主要系投資收益等非經常性損益所致。汽配產業總體運行平穩，實現營業收入441,673萬元，利潤總額-6,126萬元；光伏產業受產業政策和國家經濟形勢的影響，收入下降，其中光伏製造環節合併營業收入181,586萬元，利潤-27,767萬元，光伏電站環節全年實現營業收入24,646萬元，利潤-3,788萬元。 1、研判產業發展形勢，合理調整戰略規劃並開展資本運作 公司通過強化外部產業環境研究，內部經營情況梳理和反思，合理調整十三五後期規劃，確立了"重點發展熱系統產業，轉型發展光伏產業，積極發展軍民融合產業"的發展思路，努力推進軍民融合、創新和國際化戰略。在高端汽配產業發展方面，積極推進汽車熱系統業務整合協同及後續併購項目談判，統籌策劃汽配非熱系統業務重組方案，努力打造主業聚焦的全球化經營平臺。光伏產業方面，進一步明確發展模式，逐步退出光伏產業鏈非優勢環節，聚焦產業核心環節，對上海神舟新能源經營的電池片業務，及太陽能公司從事的EPC和電站業務進行剝離。 報告期內erae cs及erae ns已按照協議約定向公司轉讓了其所有的標的資產51%的股權，完成了erae auto的股權交割工作，並納入公司合併報表範圍。 公司完成上海太陽能公司70%股權、上海神舟新能源100%股權、上航電力25%股權轉讓，實現稅前投資收益30,305.38萬元。完成出售上海康巴賽特科技發展有限公司所持有的上海復材公司9.8%股權及上海復材公司原第二大股東上海航天設備製造總廠有限公司以現金方式增資上海復材公司至持股比例為51.01%,公司同意放棄增資上海復材公司優先認繳出資權，不再控股上海復材公司，該股權轉讓交易和股東增資為公司實現投資收益21,420.49萬元。 2、大力發展熱系統產業，加大整合力度，發揮協同效應 2018年度，公司汽配板塊實現營業收入為441,673萬元，利潤總額-6,126萬元。其中汽車熱系統業務實現營業收入417,520萬元，利潤總額6,023萬元，與去年同口徑相比(即剔除erae auto),營業收入同比減少16,953萬元，利潤總額同比減少1,809萬元。非熱系統業務實現營業收入24,153萬元，利潤總額-12,149萬元(合併口徑)。 報告期內，公司順利完成erae Auto51%股權交割，並納入合併報表範圍。目前公司在全球擁有14家工廠，4個研發中心，產業佈局覆蓋中國、韓國、泰國、印度、歐洲及美洲。愛斯達克與erae Auto積極開展投後整合，雙方項目團隊緊密合作，共梳理出協同項目40個。初步整合後，公司覆蓋全球供應體系的優勢凸顯，在全球熱系統行業中確立了新的供應商形象和地位。通過全球資源共享和協同效應的發揮，汽車熱系統業務獲得了部分主流客戶項目，已獲取包括通用9BUX,大眾MQB A0,MQB37W和寶馬FAAR-WE高端版車型的項目訂單，累計在手訂單達約55億元人民幣(產品生命週期內)。 2018年，愛斯達克全年實現營業收入199,819萬元，比上年同期降低7.81%,實現利潤總額4,315萬元，主要系汽車市場整體增長疲軟，同時愛斯達克主要客戶的配套車型銷量不及預期所致。但公司預測隨著已獲新項目訂單的逐步順利量產，以及後續新項目訂單的獲取，將會有效對沖存量市場增長疲軟所形成的銷量下滑。 2018年，愛斯達克產品銷量較上年同比略微下降2.2%。按產品類型來分，HVAC(座艙空調系統)完成率較低，主要由於上汽通用GAMMA SUV銷量較預期大幅下降。PTC(發動機製冷系統)產品由於對應項目順利量產，故完成率符合預期。年內，成功成為吉利合格供應商。 2018年，愛斯達克汽車空調系統技術中心組織架構改革完成。目前，愛斯達克在公司全球熱系統業務管理構架下進行新產品和新技術的預研，也在積極開展新能源汽車熱系統產品的開發，部分成果已用於新項目技術方案。 2018年，erae Auto全年銷售額為23.56億元人民幣，比年初預算減少7.2%,主要系客戶訂單不振，銷量減少所致。其中主要為韓國通用關閉群山工廠導致韓國通用訂單減少，但同時erae Auto對韓國國內其他部分客戶的銷量則高於預期，其中對鬥源空調、BOA、Doosan Infracore、斗山工業車輛零部件中心四家客戶的銷售額超出年初預計31%,且出口銷量也大幅好於預期，其中出口通用、馬勒、埃及EL Teriak等15家企業的銷售額超出年初預計近96%。該公司2-12月份實現利潤總額7,028萬元人民幣。 本年度，erae Auto對業務可行性和可持續性進行多角度的研究，決定計劃退出娛樂屏業務，集中精力開展空調箱、汽車動力冷卻系統、壓縮機、控制器的生產研發，以更好的與愛斯達克業務對接互補。 根據公司汽配產業發展規劃，公司關閉了汽車空調電機和風機業務，其餘非熱系統業務全年實現主營業務收入24,153萬元，同比下降7,351萬元，主要由於EPS主要客戶眾泰汽車（000980）銷量不及預期，其他客戶開拓進展緩慢所致，全年僅實現EPS系統產品銷售18,800臺，虧損4,654萬元。 公司將持續推動全球創新平臺的建設與投入，加大對盧森堡研發中心的投入以滿足跨國主機廠客戶的研發生產需求，支持全球客戶新業務持續獲取，推進海外股權和項目併購，突破技術依賴的壁壘，推進傳感器、中央電器以及EPS等業務的對外合作等。 3、光伏產業全面推行市場化，改善經營效率和效益 報告期內公司進行了組織架構調整，落實法人主體責任，以更好遵循市場規律，打破原有光伏產業鏈內配套的侷限，推動各環節單位獨立面向市場。以利潤為導向，主動採取措施，拓市場、降成本、提效益。 (1)光伏製造與銷售 2018年，公司光伏製造業務實現收入181,586萬元，同比減少104,854萬元。其中：2018年公司硅片生產實現銷售收入19,415萬元，與上年同比(同口徑)增加16,171萬元；電池組件銷售實現營業收入99,664萬元，與上年同比減少127,887萬元，下降的原因系政策影響，導致市場需求大幅減少，以及產品市場價格持續下跌的雙重因素所致(合併口徑)。 公司採取改良設備、技術創新、優化採購機制、減員增效等措施提升效率，降低成本。一方面，通過工藝水平提高和設備改良，提升硅片轉換效率，確保設備稼動率持續處於行業領先水平，通過改造熱場，提高單錠重量，可增加方錠產量840噸。通過對組件內部電學與光學設計優化，採用白色EVA、反光焊帶、反光貼膜、低阻焊帶等新材料，使得組件綜合功率提升2%以上，HT72-156M 370W完成中批量，中批功率達到372.69W,12BB和半片組件已進行研發試製，MBB結合半片技術已完成技術改造，通過產能提升改造和設備自動化升級，減少人員配置，實現減員增效。 另一方面，大力推動產品開發，豐富產品類型，推廣高效半片、雙面雙玻、高效多主柵組件等產品類型。同時採取市場化採購機制，結合訂單需求及供應行情分析，通過價格鎖定、競價議價、開展非硅材料招標等工作，推進降本，原材料採購價格均有不同程度降幅。 全年，公司實現電池組件對外銷量約747MW,年內公司海外市場拓展計劃初現成效，完成530MW海外銷售量，海外業務銷售量佔總銷量70%,一定程度緩解了應收賬款壓力。公司的海外市場主要分佈在美國、日本、印度等國家和地區，其中航天土耳其公司在美國市場電池組件銷量達到150MW。公司組建了專業銷售公司，銷售的結構、模式、團隊、機制進行調整優化，在短時期內新開發了智利、泰國、越南等國家和地區並實現銷售。 (2)光伏電站建設 由於自建電站開發建設當量下降明顯，2018年公司僅轉讓了25.13MW的電站，獲利1,278.59萬元。 2018年公司完成了3個630併網項目，分別為：江西餘干30MW項目、內蒙通遼39.3MW項目、雲南丘北30MW項目，累計新增裝機量99.3MW。持有電站規模約為350MW,通過加強持有電站基礎管理，提高電站系統效率，利用西部限電形勢整體緩解的契機，充分利用電網渠道積極開展"電力援疆"等各種市場化交易，發電小時數同比提升5%,持有電站項目增加盈利1,800餘萬元，持有電站實現整體盈利。 此外，公司積極探索落實"光伏+"等新能源項目的開發建設及應用，利用已有資質承接諮詢設計和總包業務，積極介入能源物聯網等新業態。 4、積極發展軍民融合，做強新材料產業 公司新材料應用產業1-11月份實現銷售收入20,032萬元，與上年同比減少10,777萬元，利潤總額1,410萬元，同比減少2,892萬元，主要系比較的時間口徑不一致。 報告期內，為了更好發展上海復材公司，做強新材料產業，優化公司資產質量，並提升上海康巴賽特發展有限公司的核心業務競爭力，減少交叉持股，根據企業發展戰略，2018年10月9日，公司通過產權交易所公開掛牌方式，轉讓上海康巴賽特發展有限公司所持有的上海復材公司9.8%股權，2018年11月8日，上海航天設備製造總廠有限公司摘牌受讓。 2018年11月29日，上海復材公司股東會審議通過增資決議，上海航天設備製造總廠有限公司以現金方式對上海復材公司進行增資7,953.84萬元，增資後航天設備製造持有上海復材公司51.01%股權，公司放棄行使優先認繳出資權，不再控股上海復材公司，上海復材公司自2018年11月30日起不再納入公司合併報表範圍。 5、全面發揮財金管控和審計作用，控制經營風險 報告期內，公司做好全面預算管理，強化戰略引領作用，發揮預算管理、財務分析、成本管理和績效評價的重要作用。充分發揮"資金池"作用，合理策劃、統籌資金的需求和使用，利用總部資金集中管理機制，提高資金使用效率，確保年內公司經營發展的資金得以保障進一步提高財金風險控制，嚴控付款節奏，嚴控貸款規模，積極催討應收賬款並取得一定成效。 公司開展了以風險為導向的全面風險管理工作，根據經營實際需要，及時調整風險因子以及風險評估體系的參數，以適應多變複雜的經營環境。針對擴張的海外資產，公司加大了對固定資產、資金管理等內部控制活動的審計頻率，並制定海外公司權責管理體系與負面清單，以提高對海外公司的管控效率，和重要信息的及時獲取與跟蹤。對於國內公司，通過進一步加強審計力度，開展重點領域與關鍵業務的審計工作，修訂完善、強化落實制度、加強執行力，匹配公司經營發展需要。
三、公司關於公司未來發展的討論與分析 (一)行業格局和趨勢 1、汽配產業 (1)汽車熱系統呈現出全球巨頭壟斷、國內龍頭企業崛起的局面 在全球汽車熱管理領域，主要供應商包括日本電裝、法國法雷奧，韓國漢拿、德國馬勒等。 而國內合資車企業供應體系相對封閉，主要在傳統汽車空調及發動機冷卻領域等細分市場，整體來看：空調領域：市場格局排名靠前的有法雷奧、愛斯達克、漢拿、電裝、華域三電等，預計佔據50%以上市場份額。 壓縮機領域：奧特佳（002239）和華域三電在國內佔據主導地位。 電池熱管理領域：由於新能源產銷量規模相對較小，發展速度較快，因此市場格局與傳統汽車熱管理略有不同，主要有三類企業，國際熱管理巨頭、國內熱管理龍頭以及一些新企業。 (2)新能源車快速增長 根據中國汽車工業協會預測，2019年中國汽車的銷量預計會與2018年持平，全年銷量為2,800萬輛，接近於0%的增長。新能源汽車預計銷售160萬輛，同比增長33.3%。 (3)傳統汽配企業需要轉型升級 在汽車市場整體競爭較為激烈的環境下，很多企業通過併購、拆分以及重組，從傳統向新能源轉型，將目光聚焦海外，採取各種行動謀求轉型。 隨著整個汽車產業的不斷升級轉型，汽車熱系統行業也正在朝著高效化、輕量化、兼顧消費者個性需求和滿足電動汽車的需求而不斷髮展。未來具有關鍵零部件配套能力和系統集成能力的供應商將會進一步佔據行業優勢地位，並隨著市場的發展而不斷提高技術水平與製造工藝。另一方面，海內外汽車製造廠商都在積極地參與全球競爭，而汽車零部件製造廠商往往青睞於選擇靠近整車廠建立生產與研發基地，可實現更低物流成本與快速響應的零部件供應體系。 2、光伏產業 (1)我國光伏產業具有國際競爭力、未來增長可期過去幾年，在持續利好政策的激勵下，我國光伏發展取得了舉世矚目的成就，形成了具有國 際競爭力的完整的光伏產業鏈。儘管致力於推動行業健康可持續發展的―531新政‖短期給光伏產業帶來衝擊，但國家積極支持光伏行業發展的政策方向目前並沒有發生根本性改變，在持續加速的技術進步和一以貫之的政策支持的共同促進下，預計光伏行業仍將有較大的增長空間。 (2)前十供應商逐步瓜分組件市場份額 根據PVInfoLink數據，2018年前十組件供應商出貨共計約66GW,佔全球總出貨量的7成左右，相比2017年，前十組件供應商的組件輸出約佔市場需求的55%,都說明隨著市場競爭的逐漸成熟，前十大組件供應商已逐漸包攬了越來越多的市場份額。 (3)由補貼依賴向逐漸實現平價上網轉變 產能的規模化發展，推動關鍵設備價格的下調，帶動了光伏整體系統成本的下降。度電成本的下降，將可能是推動光伏行業更廣闊、更快速發展的一個最核心的動力。隨著系統投資成本的持續下降，設備性能的提升、電站設計水平、運維水平的提升，將大幅提升系統發電量水平，隨著包括降低土地稅費和接網費用，以及保證電力接入等措施的實施，光伏產業最終將達到平價上網，可推動行業更加穩健和理性的實現可持續發展。 (二)公司發展戰略受市場環境變化和有關政策調整影響，航天機電結合公司實際發展情況和麵臨的新形勢，主 動調整了自身產業結構。後續將按照―重點發展汽車熱系統產業，轉型發展光伏產業，積極發展軍民融合產業‖的發展思路，秉持―穩中求進‖，重發展質量和效益的發展理念，堅持創新和國際化戰略，進一步提升航天機電的發展質量。 至十三五末，航天機電將通過推進非汽配熱系統業務對外合作等手段，進一步歸核聚焦主業，實施全球化經營戰略，到2020年營業收入達到80億。 汽車熱系統產業方面，將優化完善全球化管理架構，進一步發揮整合協同效應，優化客戶結構，拓展全球銷售市場，加大國內自主品牌整車企業熱系統項目獲取。加大研發和工程能力建設，進一步提升核心技術能力、製造能力和成本控制能力，產品發展―電動化、高效化、智能化、環保化‖，特別加強新能源熱系統管理產品的研發和市場開拓。優化全球研發和生產佈局，推進歐洲研發中心和波蘭工廠建設。目前，公司已完成對erae Auto 70%股權的併購，並按照計劃穩步推進與愛斯達克的協同整合。公司已在中國、韓國、泰國、印度、歐洲及美洲等國家和地區擁有14個工廠、4個研發中心，成為全球汽車熱交換系統主要供應商之一。 光伏產業方面，緊跟行業先進水平，著力推進技術創新，降本增效和管理提升。打造全球化銷售平臺，進一步優化銷售體系，加強銷售力量。堅持以銷定產，著力提升組件產品國際化銷售市場佔有率和輻射廣度。2019-2020年，將加大大尺寸硅片和準單晶研發，不斷提升核心競爭力，技術水平達到行業一流水平；通過技術改造升級，進一步加強新產品開發，持續提升組件產能，2020年規劃產能達到2GW。目前，公司通過產線改造和技術提升，組件產能達到1.5GW,海外市場開拓初見成效，實現對多個國家和地區的出貨，海外業務銷售量已佔總銷量的70%。 軍民融合產業方面，貫徹落實國家軍民融合戰略，在做強新材料產業基礎上，積極尋求新的機會，培育新經濟增長點。為更好地促進上海復材公司發展，公司2018年通過轉讓部分股權和放棄行使優先認繳出資權，不再控股上海復材公司，但仍保留42.57%的股權。上海復材公司將獲得更好地發展機會，有利於其做強做優，公司也將繼續分享其發展成果。 規劃期內，按照航天科技（000901）集團推進軍工資產證券化的統一部署，推動相關工作。 (三)經營計劃 按照航天機電―十三五‖規劃中期調整目標，公司將進一步創新思路、深化改革，繼續推進產業結構調整優化，預計2019年航天機電實現合併營業收入65億元，利潤8,000萬元。 一、汽配業務 加快生產和研發體系的全球化佈局：加快打造全球化產品供應體系，為滿足主機廠客戶―區域化研發、集中化生產‖的要求，推動設立歐洲盧森堡研發中心和波蘭工廠，建設航天機電歐洲區研發和生產基地，滿足跨國主機廠客戶的研發生產需求，支持全球客戶新業務持續獲取；積極推進erae Auto剩餘19%股權收購工作，確保併購效益最大化；穩步推進愛斯達克搬遷及常熟公司設立，打造中國區總部、研發中心和最大生產車間基地；快速實現生產和研發體系的全球化佈局，打造面向全球的國際化汽配產業。 持續優化客戶結構和產品佈局：以獲取國內外新項目為出發點，持續優化客戶結構與產品佈局，推進寶馬FAAR-WE項目訂單獲取及研發進程；提高愛斯達克對大眾、寶馬等新客戶業務的增長，加大與中國本土品牌廠家，包括新能源車型的合作機會；erae Auto協同愛斯達克促進產品推廣，爭取中國區壓縮機業務訂單。 推動全球組織管理架構優化：開展全球管理架構整合，重點打造熱系統國際化管理團隊，建立本部層面的專業化管控平臺，從財務、投資、戰略市場、IT等方面強化整合協同作用，健全熱系統全球管理架構，在全球各區域化研發和生產基地的強力支撐下，更充分地整合資源，發揮全球協同效應，獲取更多後續全球平臺項目。 二、光伏產業加強銷售能力建設，提升航天光伏品牌價值：以銷售為龍頭，通過加強銷售隊伍建設和健全 銷售激勵機制，改善接單毛利水平，2019年計劃完成組件銷售1.5GW,其中海外銷售不低於1GW;大力開展銷售資源整合協調，對銷售資渠道、市場推廣、產品認證等進行統籌策劃，實現銷售資源的高效充分利用；提升HT品牌的市場認可度，提升航天光伏品牌價值。 加快核心製造環節自動化升級和產能提升改造：結合現有市場情況，在確保快速收回投資的前提下，低成本擴充硅片環節的產能至1GW;以市場為導向，以滿足市場需求為原則，通過實施有針對性的技改，提升―半片+貼膜‖、―雙面雙玻‖等高效產品的產能規劃，具備爭取市場主流暢銷組件產品大額訂單的能力；實施組件產線的人均能效提升工程，著力提升人均產出，縮小與行業標杆企業的差距。 加強持有電站運營管控，提升盈利水平：組織專業團隊開展國內持有電站精細化運營管理，針對西部限電電站，持續加大和電網系統協調，大力推進電力交易，提高發電量，針對不限電地區電站，一站一策啟動技改，提升電站發電能力；嚴格控制項目公司費用類支出，繼續降低項目運營成本，提升盈利水平；加強海外電站運營管控，降低運維成本，提高售電單價，繼續通過市場競價進一步提高售電單價，同時開展新能源原產地證明的銷售，進一步改善電站運營效益。 三、資本運作 充分發揮上市公司融資平臺的作用，制定靈活的資本運作策略；整合各類資源，開展與主業相關的產業擴充，推動歐洲盧森堡研發中心和波蘭工廠的建設；積極推進優質資產整合，運籌謀劃，優化配置，尋求傳感器、中央電器以及EPS等業務的對外合作；採用合理的風險投資、融資等手段，改善資產結構，實現資本的高效運作，助力企業未來的發展。經公司董事會、股東大會審議批准，公司通過香港上航控股以4,000萬美元繼續收購erae Auto 19%股權，實現規模、技術、品牌等方面的優勢提升，繼續有效的推進erae Auto與愛斯達克的協同整合。 (四)可能面對的風險 1.土耳其光伏公司運營資金的風險風險描述： 近年來國際光伏價格持續波動，組件價格持續走低，由於土耳其光伏公司的地理位置，需要較長的採購和生產週期，造成了較大運營資金的沉澱，可能給企業整體帶來經濟損失的風險。若土耳其光伏公司的業績大幅下滑，便存在無資金兌付應付賬款的風險，從而增加了航天機電嚴重虧損的風險。同時，鑑於土耳其的國際政治局勢，土耳其貨幣貶值風險依然存在，這或將導致土耳其公司業務的不確定性增大，從而影響土耳其公司的效益。 風險應對：監控資金調配，嚴格控制原材料和輔料的採購量，實時監控庫存量，通過增加採購頻率減少採購數量的方式達到控制庫存數量的目的；加大土耳其國內市場的開發力度，謀求與當地電站公司聯合開發電站項目的機遇，以此帶動土耳其公司組件的銷售，從而加快資金週轉。 進一步完善土耳其公司的資金管理及風險管理制度，加大對公司風險管理和內部控制審計力度和覆蓋面；加強對出資人代表的考核激勵制度，以確保公司的資產安全及投資盈利的目的；對土耳其公司的股權進行進一步優化，降低航天機電的持股比例，以此降低航天機電的資金風險；持續關注土耳其局勢，密切評估土耳其里拉的匯率波動所造成的影響，通過適時採用套期保值等方式減輕土耳其里拉貶值的風險。 2.持有電站的管控風險風險描述： 目前航天機電通過下屬電站項目公司擁有的持有電站約為350MW。部分電站存在一系列收益風險，例如國家的限電政策以及稅收優惠政策的變化，電價補貼到位不及時，電站運維成本日益增高等因素，導致了電站項目收入的不確定性。 風險應對：及時掌握行業、區域相關政策，積極與當地政府溝通，第一時間掌握最新國家政策方向；通過激勵機制，引導責任人關注降低光伏電站的經營、維護成本，並將責任落實到人；重點關注電站運維情況，並對電站進行適當的技術改進，以提升電站系統效率，從而增加電站收益。 3.汽配全球化平臺而導致的技術研發持續投入的風險風險描述： 由於汽配行業的固有特性，產品的開發、生產與整車廠的新車型全球平臺的開發相配套，產品的生命週期與相配套車型的生命週期息息相關。產品的成本、技術、質量及品牌等因素將直接影響到整車廠的選取結果，隨著整車廠全球化平臺的不斷更新發展，競爭對手實力的不斷提高，公司產品將有可能面臨技術更新，產品配套，新能源車型等更多的市場競爭風險。 因此公司須持續加大研發及生產投入，以提升自身的綜合實力，持續與整車廠發展步伐保持一致。 風險應對：公司將持續增加研發投入，構建全球化研發平臺，並將分別在盧森堡、波蘭建立研發中心及產線，從而確保產品的技術領先優勢。圍繞客戶開展戰略合作、屬地化合作，與客戶的新產品開發團隊密切合作，不斷為客戶提供模塊化、系統化的產品。另一方面，公司也將加大汽配產業投資控制，提高資金的使用效率。同時，重點構建適合全球化運營的組織管理體系，打造一支面向"國際化、市場化和職業化"的核心團隊，以滿足公司熱系統全球戰略的需要。 4.境外資產管控風險風險描述： 航天機電已成功收購了韓國erae公司51%的股權，並納入公司合併報表範圍。境外公司在當地的法律、國情及語言方面與我國存在客觀差異，上述情況可能致使公司新的管理思路和政策無法很好得在海外公司中得以貫徹執行，從而降低了公司對海外資產的整合工作的效率。 風險應對：在全球化收購過程中就公司的管控範圍及力度進行明確；利用信息化手段，遠程監控關鍵數據變化。以此來確保監管制度的有效性和可操作性，努力將風險降至可接受的低水平。 進一步加大海外資產的審計力度，以確保經營狀況及經營數據的有效性及可控性；加大國際化的企業管理人才的儲備，以提升公司在境外公司日常運營和戰略管理的實力。最終達到對海外資產有效監管的目的。
四、報告期內核心競爭力分析 1、報告期內，公司控股股東上海航天工業(集團)有限公司與上海航天技術研究院(即航天八院)簽訂股份轉讓協議，通過協議方式轉讓其所持的26.45%航天機電股份，公司實際控制人仍為中國航天科技集團有限公司。航天獨一無二的品牌效應和央企背景，是公司核心競爭力的重要基礎，支撐並提升了公司的市場形象，可以獲得國家各部委、地方政府、商業銀行、金融機構在項目開發、信貸等方面的有力支持。公司控股股東完成變更後，有利於進一步理順航天八院、上航工業與航天機電及其他下屬單位的管理層級和管理關係，有效保障了公司經營持續發展、產業轉型升級。 同時，軍民融合已上升為國家戰略，且在加快向縱深推進。航天科技集團堅持軍民融合發展戰略，公司作為航天八院旗下唯一的資本運作平臺和航天技術應用產業化的重要平臺，將按照航天科技集團推進軍工資產證券化的統一部署，推動軍民融合產業發展相關工作 2、汽車熱系統業務已成為公司主要的主營業務之一，擁有通用、大眾、寶馬等全球一線整車客戶及項目平臺，通過實施併購和整合，報告期內，公司高端汽配業務實現了在規模、技術、市場、品牌等各方面的優勢提升，凸顯了全球資源共享和協同效應的優勢，成為汽配產業核心競爭力的重要支撐。目前公司已在全球擁有14個生產工廠，在全球主要整車生產點，如歐洲，美洲，中國，韓國等，初步完成了全球生產佈局，具備為關鍵整車客戶提供便利配套的生產供貨能力。 公司新增了壓縮機以及控制頭產品線，對原有的發動機冷卻模塊和空調箱產品線形成了有效補充，產品組合更趨完善，具備了系統級產品供應能力，確立了新的供應商形象和地位。公司已初步整合搭建了全球化的研發和運營團隊，在全球擁有4個研發中心，滿足與已有關鍵全球性客戶海外產品開發中心對接以及開發新一代車型項目平臺的需求，並且建立了全球通用的工藝工程技術以及質量體系，滿足全球管理的需要。 3、公司光伏產業通過多年的發展已積累了豐富的產業運營經驗並取得了一定的行業地位和品牌影響力。報告期內，公司積極調整光伏產業佈局，保留了產業鏈前端硅片和中端組件的優勢製造環節，並通過核心技術研發、產線升級改造、人均效能提升、生產工藝優化、固定費用削減等一系列措施的實施，在降本增效的同時，產品競爭力得到了進一步提高。同時，公司著力打造適合當下市場環境的高效的營銷體系，構建市場化的銷售團隊，完善激勵機制，創新營銷模式，大力開拓海外市場，與多家企業形成長期戰略合作伙伴關係，是光伏產業核心競爭力的重要保障。
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